Muss-Lese-Wochenübersicht: Imperial Brands, Jet2 und JD Sports
Der Marktexperte von interactive investor blickt auf die anstehenden Zahlen von Imperial Brands, Jet2 und JD Sports.
Der Leiter der Märkte beim britischen Broker interactive investor, Richard Hunter, blickt in seiner aktuellen Wochenübersicht auf die bevorstehenden Zahlen von zwei beliebten Blue-Chip-Aktien und einem frisch gewählten Mitglied des FTSE 250. Anleger an der Londoner Börse erwarten in der kommenden Woche die Ergebnisse von Imperial Brands, Jet2 und JD Sports Fashion. Der Beitrag wurde am 13. November 2026 veröffentlicht.
Imperial Brands legt am Dienstag seine Volljahresergebnisse vor
Den Auftakt macht Imperial Brands (LSE:IMB) am Dienstag, 17. November, mit den Ergebnissen für das volle Geschäftsjahr. Das Trading-Update für das Gesamtjahr aus dem Oktober sollte größere Überraschungen bei den endgültigen Zahlen ausschließen. Zu diesem Zeitpunkt hatte der Tabakkonzern seine vorherigen Guidance-Ziele größtenteils beibehalten.
Konkret strebt das Unternehmen ein niedriges einstelliges Wachstum beim Netto-Umsatz mit brennbaren Produkten an, dazu ein zweistelliges Wachstum bei den Next Generation Products (NGP). Beim bereinigten Operating Profit erwartet Imperial Brands einen Anstieg zwischen 3% und 5% gegenüber dem Vorjahr. Die Erwartungen zum Free Cash Flow wurden leicht auf „mehr als" 2,2 Milliarden Pfund nach oben korrigiert, verglichen mit der vorherigen Vorgabe von „mindestens" 2,2 Milliarden Pfund. Das Aktienrückkaufprogramm wurde von 1,45 Milliarden auf 1,5 Milliarden Pfund erhöht.
Regulierung und Ethik belasten den Tabaksektor
Unabhängig von der sich wandelnden Landschaft und der Last regulatorischer Sanktionen, die den Sektor in den letzten Jahren geplagt haben, gibt es auch eine gewisse Zurückhaltung seitens einiger Investoren, überhaupt aus ethischen Gründen in Tabakkonzerne zu investieren. Zu den Belastungen zählt etwa das geplante gestaffelte Verbot des Verkaufs brennbarer Produkte durch die britische Regierung. Daher haben sich die großen Tabakkonzerne auf NGP als Alternative gestürzt und bauen dieses Geschäft quasi vom Nullpunkt aus auf.
Andererseits profitieren die großen Tabakkonzerne weiterhin von der außergewöhnlichen Cash-Generierung, die ihr Sektor ermöglicht. Tabak bleibt ein Produkt mit unelastischer Nachfrage, was die Möglichkeit bietet, die Preise anzupassen, ohne die Nachfrage übermäßig zu dämpfen. Diese Preismischung hat sich ausgezahlt, da rückläufige Volumina durch robuste Preisgestaltung mehr als kompensiert wurden. Kosteneinsparungen in Höhe von 320 Millionen Pfund sind bis 2030 geplant, wodurch die Gruppe weiterhin die Wahl zwischen Ausschüttungen an die Aktionäre, Investitionen in das Geschäft, dem Abbau von Schulden oder einer Kombination aus allem behält.
Im Fokus stehen derzeit die Renditen für die Aktionäre, wobei das aktuelle Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 1,5 Milliarden Pfund und eine Dividendenrendite von 5,7% zur Gesamtrendite der Aktionäre beitragen. Die Aktien sind angesichts dieser Rahmenbedingungen weiterhin volatil, was einem Rückgang von 10% im vergangenen Jahr entspricht, obwohl der Preis im dreijährigen Vergleich um 65% zugelegt hat.
Jet2 meldet am Mittwoch seine Halbjahreszahlen
Am Mittwoch, 18. November, folgt der Halbjahresbericht von Jet2 Ordinary Shares (LSE: JET2). Das neueste Trading-Update von Anfang September bedeutet, dass die Erwartungen an die Zwischenergebnisse hochgeschraubt sind. Es wurden robuste Sommerbuchungen gemeldet, trotz des Konflikts im Nahen Osten; die Passagierzahlen lagen um 8,8% über dem Vorjahr und damit über den im Juli gemeldeten 7,1%. Allerdings waren die erhöhten Energiekosten und der anhaltende Konflikt störende Gegenwinde.
Das makroökonomische Umfeld bleibt weiterhin trüb, und die Neigung der Kunden, spät zu buchen, wird weiterhin Herausforderungen mit sich bringen. Generell war die Investition in Fluggesellschaftsaktien noch nie etwas für schwache Nerven. Die Heftigkeit des Wettbewerbs und der wirtschaftliche Druck bleiben potenzielle Herausforderungen, ebenso wie historische Belastungen des Sektors wie Virusausbrüche, Arbeitskämpfe, Vulkanaschewolken und höhere Kraftstoffkosten.
Entgegen der landläufigen Meinung ist Jet2 kein kleiner Fisch: Sie ist die drittgrößte Fluggesellschaft in Großbritannien hinter British Airways und easyJet, vor TUI und Virgin Atlantic. Das Unternehmen hat nun beschlossen, seine Marktkapitalisierung von 2,8 Milliarden Pfund durch den Wechsel von AIM zum FTSE 250 zu untermauern, was voraussichtlich im Dezember abgeschlossen wird.
Der Aktienkurs erreichte seinen Höchststand im Juni 2025, woraufhin eine Gewinnwarnung im selben September zu einem Rückgang von 20% im Vergleich zu heute führte. Ein Teil dieses Rückgangs wurde durch einen Kursanstieg von 15% im Laufe des letzten Jahres abgefedert, wovon ein Großteil von der Übernahmeofferte für easyJet und der Möglichkeit weiterer M&A-Aktivitäten in der Branche abhing. Es muss sich noch zeigen, ob Jet2 aus dem aktuellen Haltemuster ausbrechen kann, obwohl die Absichten aufgrund robuster Bilanzen und klarer Expansionspläne offensichtlich sind.
JD Sports kämpft mit gesenkter Gewinnprognose
Am Donnerstag, 19. November, legt JD Sports Fashion (LSE:JD.) seine Zahlen für das dritte Quartal vor. Die Geschicke des Unternehmens sind längst überfällig, einen Durchbruch zu erzielen, aber das neueste Update im August verpasste eine solche Chance um einen beträchtlichen Betrag. Mehrere Gewinnwarnungen im vergangenen Jahr haben jeglicher Wertsteigerung der Aktie einen Riegel vorgeschoben.
Die Gruppe senkte ihre Prognose für den bereinigten Gewinn vor Steuern für das volle Geschäftsjahr auf ein Band von 700 bis 800 Millionen Pfund, gegenüber zuvor 750 bis 850 Millionen Pfund und im Vergleich zu den im Vorjahr erzielten 852 Millionen Pfund. Die Strategie bleibt intakt, doch die Umsetzung erweist sich als Stolperstein.
Der Gruppenumsatz wird dominiert von Schuhwerk (60% des Gesamtvolumens) und Bekleidung (30%), während Nordamerika (35%) und Europa (34%) die größten Märkte nach Region sind. JD stärkte seine Präsenz mit dem 900 Millionen Pfund teuren Erwerb des US-Einzelhändlers Hibbett und der Übernahme des französischen Unternehmens Courir für 450 Millionen Pfund. Die Zahlen des zweiten Quartals machten jedoch eine schwierige Lektüre: Die like-for-like-Verkäufe der Gruppe gingen um 3,1% zurück, bestehend aus Rückgängen in Nordamerika und Europa um jeweils 6,8% und 2,7%, während das Vereinigte Königreich (26% des Gruppenumsatzes) und Asien-Pazifik (5%) leichte Fortschritte mit Zuwächsen von 0,8% bzw. 1,4% machten.
Ein Lichtblick war der Online-Handel, der um 2,6% stieg, während die Verkäufe von Fußballtrikots im Vereinigten Königreich aufgrund der Weltmeisterschafts-Wettbewerbe stärker waren. Die Lage im größten Markt Nordamerika ist jedoch besorgniserregend, wo schwächere Konsumentenstimmung, die Verschiebung der „Back-to-School"-Nachfrage von Juli in die erste Augusthälfte und der Verlust der Markenattraktivität beim wichtigsten Lieferanten Nike eine Rolle spielten. Positiver entwickelt sich der Sportswear-Bereich, der innerhalb der Bekleidungsbranche Marktanteile gewinnt, bedingt durch steigende Teilnahme an Leichtathletik, insbesondere unter einkommensstärkeren Verbrauchern.
Insgesamt scheint JD Sports zwischen allen Stühlen zu sitzen, ohne offensichtliche Anzeichen dafür, dass sich der „harte" Hintergrund abschwächt. Während die Aktien im vergangenen Jahr einen Anstieg von 15% verbuchen konnten, liegen sie im dreijährigen Vergleich um 29% und im Vergleich zum im November 2021 erreichten Höchststand um 57% im Minus. Ein laufendes Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 200 Millionen Pfund bietet etwas Unterstützung, und die Bewertung ist im Vergleich zu historischen Niveaus unaufdringlich, doch die Anleger gehen mit wohlbegründeter Vorsicht an die Aktie heran.