Iran-Krieg belastet Weltwirtschaft: PMI-Daten zeigen wachsenden Druck

Die Weltwirtschaft spürt die Folgen des Iran-Kriegs immer stärker. Neue Einkaufsmanagerindizes (PMI) von S&P Global, veröffentlicht am Donnerstag, zeigen: Fabriken kämpfen mit rasant steigenden Produktionskosten, und selbst der Dienstleistungssektor verliert an Schwung. Der fast zweimonatige Konflikt treibt die Inflation in die Höhe, gefährdet die Lebensmittelversorgung und zwingt Ökonomen zu Abwärtskorrekturen beim Wirtschaftswachstum.

Besonders hart trifft es die Eurozone. Der vorläufige Hauptindex für die Region fiel von 50,7 im März auf 48,6 im April – ein Wert unter der Wachstumsschwelle von 50, der ein Schrumpfen der Wirtschaftsaktivität signalisiert. Noch alarmierender: Der Einkaufspreisindex sprang von 68,9 auf 76,9 und verdeutlicht damit den massiven Kostendruck in den Fabriken der Eurozone. Auch der Index für den dominierenden Dienstleistungssektor brach von 50,2 auf 47,4 ein – weit unter der Reuters-Umfrageschätzung von 49,8.

„Die Eurozone sieht sich aufgrund des Krieges im Nahen Osten mit zunehmenden wirtschaftlichen Problemen konfrontiert", sagte Chris Williamson, Chefökonom bei S&P Global. „Zunehmend verbreitete Lieferengpässe drohen das Wachstum weiter zu dämpfen und in den kommenden Wochen zusätzlichen Aufwärtsdruck auf die Preise auszuüben."

Gegenläufige Signale aus Japan, Indien und Großbritannien

Entgegen der Erwartung meldeten einige Länder höhere Produktionsniveaus. Japan, Indien, Großbritannien und Frankreich verzeichneten gestiegene Fertigungsaktivität – ein Effekt, den S&P Global in einigen Fällen darauf zurückführt, dass Unternehmen ihre Produktion aus Sorge vor größeren Lieferkettenunterbrechungen vorzeitig hochfahren. Japan verzeichnete dabei die stärkste Ausweitung seiner Industrieproduktion seit Februar 2014, obwohl die Inputkosten so stark stiegen wie seit Anfang 2023 nicht mehr.

Dieses sogenannte „Front-Loading" erinnert an das Muster vom Anfang des vergangenen Jahres, als Unternehmen ihre Produkte überstürzt auf den Markt brachten, bevor US-Handelszölle angehoben wurden. Die Kehrseite: Ein solches vorgezogenes Produktionswachstum impliziert einen entsprechenden Rückgang der Aktivität zu einem späteren Zeitpunkt.

Die PMI-Daten decken sich mit vorsichtigen Unternehmensaussagen dieser Woche. Konzerne vom französischen Lebensmittelriesen Danone bis zum Aufzugsbauer Otis Worldwide nannten kriegsbedingte Lieferunterbrechungen als Belastungsfaktor für ihre Quartalsergebnisse.

Technologie und Finanzhandel als seltene Gewinner

Inmitten der trüben Aussichten gibt es einige Ausreißer nach oben. Der weltweite Boom bei KI-Investitionen kommt der Technologiebranche weiterhin zugute. Südkorea etwa verzeichnete im letzten Quartal dank eines Sprungs bei den Chip-Exporten sein schnellstes Wachstum seit fast sechs Jahren. Auch der Technologiesektor dürfte die US-Ergebnisse des ersten Quartals nach oben treiben.

Profiteur der Krise ist zudem der Finanzhandel: Die enorme Volatilität an den Weltmärkten beschert Handelsunternehmen Rekordeinnahmen. Die London Stock Exchange Group gab am Donnerstag bekannt, ein jährliches Umsatzwachstum am oberen Ende ihrer Prognosespanne zu erwarten, nachdem sie im ersten Quartal einen Rekordumsatz durch sprunghaft gestiegene Handelsaktivität erzielt hatte.

IWF senkt Wachstumsprognose – Rezessionsrisiko steigt

Da keine klare Aussicht auf ein Ende des durch US-amerikanische und israelische Angriffe auf den Iran ausgelösten Konflikts besteht, hängt die weitere wirtschaftliche Entwicklung maßgeblich davon ab, wie lange die Schifffahrt durch die Straße von Hormus blockiert bleibt. Der Internationale Währungsfonds (IWF) senkte bereits vergangene Woche seine Prognose für das globale Wachstum auf 3,1 Prozent für dieses Jahr – und warnte, dass die Welt auf ein noch ungünstigeres Szenario zusteuere, sollten die Störungen anhalten.

Jamie Thompson, Leiter für Makroszenarien bei Oxford Economics, verwies auf historische Parallelen: Frühere Energieschocks – vom Jom-Kippur-Krieg Anfang der 1970er Jahre bis zur russischen Invasion in der Ukraine 2022 – hätten noch Jahre später spürbare Auswirkungen auf Inflation, Investitionen und Energieproduktion gezeigt. Laut Thompson geht inzwischen jedes vierte von Oxford befragte Unternehmen davon aus, dass die Störungen über das Ende dieses Jahres hinaus spürbar sein werden. „Diese Erkenntnisse unterstreichen das Risiko einer abrupten Anpassung der Stimmung", schloss er.