Fed lässt Zinsen unverändert – so leiden Verbraucher weiter

Die US-Notenbank Federal Reserve wird die Leitzinsen auf ihrer kommenden Sitzung aller Voraussicht nach unverändert lassen. Dies dürfte die finanzielle Belastung amerikanischer Verbraucher kaum lindern – denn gleichzeitig steigen die Energiepreise stark, das Verbrauchervertrauen befindet sich auf einem Allzeittief, und viele Arbeitgeber haben ihre Einstellungspläne auf Eis gelegt.

Besonders gravierend: Die Sorte Brent Crude ist seit Beginn des Iran-Krieges Ende Februar um mehr als 55 Prozent gestiegen. Das hat zu deutlichen Preissprüngen bei Benzin und Kerosin geführt – und trifft Haushalte direkt im Alltag.

Wie der Leitzins Verbraucher beeinflusst

Der Leitzins der Fed legt fest, was Banken einander für Übernachtkredite berechnen. Er hat jedoch auch weitreichende Auswirkungen auf die Kredit- und Sparzinsen, mit denen Verbraucher täglich konfrontiert sind. Kurzfristige Zinssätze sind eng an die sogenannte Prime Rate gekoppelt, die in der Regel drei Prozentpunkte über der Federal Funds Rate liegt. Längerfristige Zinsen hingegen hängen stärker von den Inflationserwartungen und anderen wirtschaftlichen Faktoren ab.

Die Auswirkungen der Fed-Entscheidungen variieren je nach Kreditart erheblich. Kreditkarten etwa haben meist variable Zinssätze und sind damit direkt an den Übernachtzins der Fed geknüpft. Da der Leitzins stabil bleiben soll, ist ein baldiges Sinken der Kreditkartenzinsen unwahrscheinlich. Autokredite sind ebenfalls an den Leitzins gebunden – aktuelle Daten von Edmunds zeigen, dass Neuwagenkäufer zunehmend längere Kreditlaufzeiten wählen, um ihre monatlichen Raten tragbar zu halten.

Bei Hypotheken sieht die Lage anders aus: Die Zinssätze für 15- und 30-jährige Festzins-Hypotheken orientieren sich nicht direkt an der Fed, sondern folgen den Renditen langfristiger US-Staatsanleihen. Angesichts gemischter Signale von Präsident Trump zum Iran-Krieg bleiben die Hypothekenzinsen volatil. Staatliche Studienkredite basieren zum Teil auf der letzten Auktion 10-jähriger Staatsanleihen im Mai und sind für die gesamte Kreditlaufzeit festgeschrieben – die meisten Kreditnehmer sind damit weitgehend vor den aktuellen Unsicherheiten geschützt.

Sparer profitieren – vorerst

Ein seltener Lichtblick: Da der Leitzins stabil bleibt, liegen die Sparrenditen weiterhin über der Inflationsrate. Das ist laut Beobachtern ein ungewöhnlicher Erfolg für Sparer, der in der jüngeren Geldpolitikgeschichte selten war.

Regimewechsel an der Fed-Spitze

Die bevorstehende Sitzung könnte zugleich die letzte unter Fed-Chef Jerome Powell sein. Das Justizministerium hat seine strafrechtlichen Ermittlungen gegen Powell eingestellt – damit wurde ein potenzielles Hindernis für die Bestätigung von Kevin Warsh beseitigt, dem Nominierten von Präsident Donald Trump für Powells Nachfolge. Der Bankenausschuss des Senats hielt bereits eine Anhörung ab, um Trumps Nominierung zu prüfen.

Warsh, ein ehemaliges Mitglied des Fed-Gouverneursrats mit Wall-Street-Hintergrund, würde das Amt übernehmen, wenn Powells Amtszeit im nächsten Monat endet. Er erklärte, dass die Zentralbank unter seiner Leitung unabhängig bleiben werde – trotz des Drucks von Präsident Trump auf aggressivere Zinssenkungen. Trump hatte Powell wiederholt kritisiert und argumentiert, zu hohe Zinsen erschwerten Unternehmen und Verbrauchern die Kreditaufnahme und benachteiligten die USA gegenüber Ländern mit niedrigeren Zinsen.

Ob und wie sich die Zinspolitik unter einer neuen Fed-Führung verändern wird, bleibt abzuwarten. Für Verbraucher bedeutet die aktuelle Lage vorerst: stabile, aber weiterhin hohe Finanzierungskosten – in einem wirtschaftlichen Umfeld, das durch steigende Energiepreise und wachsende Unsicherheit geprägt ist.