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Drei Buffett-Aktien auf Rekordhoch: Berkshire bleibt der günstigste Titel

Apple, Coca-Cola und Berkshire Hathaway der Klasse B schlossen am 11. November auf Rekordhochs; eine Bewertung fällt deutlich niedriger aus.

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Drei Buffett-Aktien auf Rekordhoch: Berkshire bleibt der günstigste Titel

Am Mittwoch, dem 11. November, setzten drei eng mit Warren Buffett verbundene Aktien am selben Tag neue Rekorde. Apple schloss bei 355,63 US-Dollar, Coca-Cola bei 97,57 US-Dollar und die Aktien der Klasse B von Berkshire Hathaway bei 588,24 US-Dollar. Der gemeinsame Nenner der drei Titel ist Berkshire Hathaway selbst.

In seinem jüngsten 13F-Bericht, der den Stand vom Ende des Juni abbildete, war Apple die größte Aktienposition im Portfolio von Berkshire, Coca-Cola folgte als viertgrößte Beteiligung. Beide Positionen wurden während Buffetts jahrzehntelanger Führung des Unternehmens aufgebaut. Buffett bleibt weiterhin Direktor, nachdem er im September zum Ehrenvorsitzenden ernannt wurde.

Von den drei Titeln ist Berkshire derjenige, den der Autor der vorliegenden Analyse auch beim aktuellen Rekordkurs noch kaufen würde. Die Aktie ist im Vergleich zu ihren Erträgen am günstigsten bewertet, und jede Berkshire-Aktie beinhaltet einen Anteil an den beiden anderen Unternehmen. Berkshire notiert bei rund dem 27-fachen der operativen Gewinne des Unternehmens über die letzten vier Quartale.

Apple wächst langsamer, während die Aktie um 31 Prozent steigt

Die Apple-Aktie liegt in diesem Jahr um rund 31 Prozent im Plus, und der Schlusskurs vom Mittwoch war der 28. Rekord für das Jahr 2026. Das Geschäftsjahr 2026, das am 26. September endete, verlief für den iPhone-Hersteller stark: Der Gewinn je Aktie stieg um 20 Prozent auf 8,98 US-Dollar. Das Wachstum kühlte jedoch gegen Jahresende ab.

Der Umsatz stieg im vierten Quartal des Geschäftsjahrs im Vergleich zum Vorjahr um 12 Prozent, nach einem Wachstum von 16 Prozent im dritten und 17 Prozent im zweiten Quartal. Der Gewinn je Aktie kletterte im vierten Quartal um 14 Prozent, nach einem Anstieg von 29 Prozent im dritten Quartal. Die jüngste Zahl beinhaltete zudem einen Schub von 0,05 US-Dollar durch Zollrückerstattungen, sodass der zugrunde liegende Anstieg eher bei 11 Prozent lag.

Zum Schlusskurs am Mittwoch handelte Apple bei rund dem 40-fachen seiner Gewinne aus dem Geschäftsjahr 2026 und etwa dem 38-fachen der konsensbasierten Analystenschätzung für die Gewinne im Geschäftsjahr 2027. Für ein Unternehmen, dessen Profitwachstum sich auf niedrige zweistellige Prozentzahlen verlangsamt hat, ist das ein stattlicher Preis. Berkshire reduzierte seine Apple-Beteiligung im zweiten Halbjahr 2025 um rund 19 Prozent auf etwa 228 Millionen Aktien und hielt diese Menge noch bis Ende Juni; die Position wäre zum Schlusskurs am Mittwoch etwa 81 Milliarden US-Dollar wert.

Coca-Cola eilt mit 29-facher Bewertung den Erträgen voraus

Der Schlusskurs von Coca-Cola am Mittwoch war der 29. Rekord des Unternehmens in diesem Jahr, und die Aktie liegt im Jahr 2026 um rund 40 Prozent im Plus. Der vergleichbare Gewinn je Aktie von Coca-Cola, eine nicht-GAAP-basierte und damit bereinigte Kennzahl, legte im dritten Quartal um 11 Prozent zu. Das Management gibt nun für dieses Jahr mindestens 11 Prozent Wachstum vor, was die bereinigten Gewinne von 3,00 US-Dollar je Aktie im Jahr 2025 auf mindestens 3,33 US-Dollar steigern würde.

Rund 3 Prozentpunkte dieses Wachstums entfallen auf Währungseffekte. Bei 97,57 US-Dollar kostet die Aktie rund das 29-fache der Gewinne, die Coca-Cola für 2026 erwartet. Für ein Getränkeunternehmen, das von Wechselkursen profitiert, könnte das zu hoch sein; der Autor nennt einen Preis nahe 80 US-Dollar oder etwa das 24-fache der Gewinne für 2026 als attraktiver.

Berkshire Hathaway kaufte 1994 400 Millionen Coca-Cola-Aktien und hielt alle davon noch bis Ende Juni. Die Beteiligung wäre zum Schlusskurs am Mittwoch rund 39 Milliarden US-Dollar wert. „Wenn man ein wirklich wunderbares Unternehmen findet, sollte man dabei bleiben“, schrieb Buffett Anfang 2024 an die Aktionäre von Berkshire Hathaway und nannte dabei Coca-Cola und American Express als Beispiele.

Berkshire steigt 2026 nur um 17 Prozent und ist am günstigsten bewertet

Die Aktien der Klasse B von Berkshire sind in diesem Jahr um rund 17 Prozent gestiegen und damit deutlich schwächer als Apple und Coca-Cola. Der Schlusskurs am Mittwoch war lediglich der achte Rekord im Jahr 2026, und die Aktie notierte zwischen Mai 2025 und dem 20. Oktober nicht auf einem neuen Hoch.

Auch im Verhältnis zu seinen Erträgen ist der Titel günstiger. Die operativen Gewinne von Berkshire, die Wertänderungen des Aktienportfolios ausschließen, lagen in den letzten vier Quartalen bei rund 47,2 Milliarden US-Dollar. Daraus ergibt sich eine Bewertung von rund dem 27-fachen der operativen Gewinne und etwa dem 1,6-fachen des Buchwerts zum 30. September. Die operativen Gewinne des dritten Quartals sanken im Vergleich zum Vorjahr um rund 6 Prozent, weil die Gewinne aus der Versicherungssparte um etwa 43 Prozent schrumpften.

Unter Verwendung der Aktienanzahlen vom 30. Juni wären die kombinierten Beteiligungen an Apple und Coca-Cola zum Schlusskurs am Mittwoch etwa 120 Milliarden US-Dollar wert, was fast 10 Prozent des Marktwerts von Berkshire entspricht. Berkshire-Aktionäre besitzen die beiden anderen Unternehmen damit indirekt mit.

Bereits am 17. Oktober 2026 berichtete aktien.news über Buffetts Coca-Cola-Paket

Bereits am 17.10.2026 berichtete aktien.news, dass Berkshire Hathaway im August 1994 seine siebenjährige Kaufphase bei Coca-Cola beendete und insgesamt rund 1,3 Milliarden US-Dollar für die heute 400 Millionen Aktien des Getränkegiganten ausgab. Laut dem letzten Quartalsbericht besaß Berkshire Ende Juni noch alle diese Anteile. Bei einem Coca-Cola-Kurs von rund 93 US-Dollar belief sich der Wert des Beteiligungspakets damals auf etwa 37 Milliarden US-Dollar; Berkshire erhielt jährlich rund 848 Millionen US-Dollar an Dividenden, etwa 65 Prozent der ursprünglichen Investitionssumme.

Am 22.10.2026 meldete aktien.news, dass die Coca-Cola-Aktie im Jahr 2026 rein preislich rund 33 Prozent zugelegt hatte, von 69,91 US-Dollar zum Jahresende 2025 auf etwa 93 US-Dollar, und damit auf Kurs zu ihrer besten Kalenderjahresperformance seit 1996 war. Am 16. Oktober schloss die Aktie mit 93,90 US-Dollar auf einem Rekordniveau. Seit 1963 verzeichnete Coca-Cola elf weitere Kalenderjahre mit Preisgewinnen von 30 Prozent oder mehr.

Bereits am 02.08.2026 berichtete aktien.news, dass die B-Aktien von Berkshire bei 512,37 US-Dollar schlossen, dem höchsten Stand seit Ende November 2025, und sich damit dem Allzeithoch vom Mai des vergangenen Jahres näherten. Seit Greg Abel das operative Geschäft übernommen hat, zeigte sich das Konglomerat robust; Buffett bleibt als Executive Chairman eng in strategische Entscheidungen eingebunden. Am 11.10.2026 berichtete aktien.news zudem, dass Coca-Cola als „Dividend Aristocrat“ gilt und laut einer Analyse von The Motley Fool derzeit Marktanteile hinzugewinnt.

Für deutsche Anleger zählt die Bewertung mehr als der Rekordkurs

Ein Rekordhoch allein ist kein Verkaufssignal, verschiebt aber das Verhältnis von Kurs und Ertrag. Apple und Coca-Cola handeln laut der Analyse bei rund dem 40-fachen beziehungsweise dem 29-fachen der erwarteten Gewinne, Berkshire bei rund dem 27-fachen der operativen Gewinne der letzten vier Quartale. Wer Berkshire kauft, erwirbt indirekt auch Anteile an Apple und Coca-Cola, deren kombinierter Wert fast 10 Prozent des Berkshire-Marktwerts ausmacht.

Zu beachten ist, dass Berkshire im dritten Quartal rückläufige operative Gewinne verzeichnete und die Apple-Beteiligung im zweiten Halbjahr 2025 reduziert wurde. Für Anleger, die in Euro rechnen, kommt das Wechselkursrisiko hinzu; bei Coca-Cola entfielen rund 3 Prozentpunkte des Gewinnwachstums auf Währungseffekte. Der Autor der Analyse hält alle drei Titel für hervorragende Unternehmen und sieht in keinem der Rekordkurse einen Grund zum Verkauf.

Der Autor würde Berkshire schrittweise zukaufen

Der Autor würde heute Berkshire kaufen und wahrscheinlich schrittweise weitere Anteile zukaufen. Noch am 30. September notierte die Aktie leicht unter ihrem Schlusskurs von 2025; seitdem ist sie um etwa 18 Prozent gestiegen. Bei Apple müsste das Wachstum wieder anziehen, um eine Bewertung von rund dem 40-fachen der Gewinne zu rechtfertigen. Coca-Cola liegt aus Sicht des Autors weiterhin deutlich über den 80 US-Dollar, die er zu zahlen bereit wäre.

Drei Begriffe helfen beim Einordnen der Bewertung

  • Operative Gewinne: Gewinne aus dem laufenden Geschäft, die Wertänderungen des Aktienportfolios ausklammern.
  • Buchwert: Das Vermögen eines Unternehmens abzüglich seiner Verbindlichkeiten.
  • Bereinigter Gewinn je Aktie: Gewinnkennzahl je Aktie, die Sondereffekte ausklammert.
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