Winter-Portfolios von Lee Wild: Diese Aktien sollen den Markt schlagen
Lee Wild setzt seit zwölf Jahren auf datengetriebene Winter-Portfolios im FTSE 350 – mit belegter Outperformance.
Lee Wild, Leiter der Aktienstrategie beim britischen Broker interactive investor (ii), verfolgt seit zwölf Jahren eine Strategie, die auf einem einfachen Muster beruht: Aktienmärkte schneiden im Winter besser ab als im Sommer. In der aktuellen Episode des Podcasts „On The Money" erläuterte er gegenüber Redakteur Kyle Caldwell, wie seine beiden hypothetischen Winter-Portfolios aufgebaut sind und welche Aktien in diesem Jahr enthalten sind.
Die Auswahl erfolgt strikt datenbasiert. Wild trifft nach eigener Aussage keine unternehmensspezifischen Entscheidungen, sondern lässt die Daten laufen. Gescreent wird ausschließlich im FTSE 350, um ein höheres Maß an Liquidität sicherzustellen. Aus diesem Universum ergeben sich die fünf Bestandteile für jedes der beiden Portfolios – ohne manuelle Intervention.
Wild führt zwei Varianten. Das „Wild Consistent Winter Portfolio" versammelt die fünf zuverlässigsten Winter-Performer der vergangenen zehn Jahre. Das aggressive Winter-Portfolio enthält etwas risikoreichere Aktien mit höherer Renditeerwartung. Für das konsistente Portfolio müssen die Unternehmen in neun der vergangenen zehn Winterhalbjahre Gewinne erwirtschaftet haben; diejenigen mit der besten durchschnittlichen Rendite schaffen es in die Auswahl.
Das Consistent Portfolio erzielte im Schnitt 13,9 Prozent pro Winter
Die durchschnittliche Rendite zwischen November und April über das vergangene Jahrzehnt, exklusive Dividenden, beträgt für die diesjährigen Bestandteile im Consistent Portfolio 13,9 Prozent. Der FTSE-350-Benchmark-Index käme im selben Zeitraum auf 5,1 Prozent. Für das aggressive Portfolio lockert Wild die Eintrittsvoraussetzungen: Diese Aktien könnten immer noch in acht der vergangenen zehn Winterperioden gestiegen sein. Die durchschnittliche Rendite für das aktuelle Portfolio liegt bei 20,1 Prozent.
Über die zwölf Jahre, in denen Wild diese hypothetischen Portfolios führt, haben sie den Markt neunmal von zwölf Mal übertroffen. Bis zur Corona-Pandemie sei alles brillant gelaufen, sagte Wild. Covid habe dann viele dieser Börsenanomalien durcheinandergebracht. Bis dahin waren die Portfolios jedes Jahr seit 2014 gestiegen. Seitdem habe es volatile Jahre gegeben, doch man sei wieder auf Erfolgskurs.
Die Datengrundlage stammt von Stephen Eckett, Mathematiker und Mitbegründer des Verlags Harriman House. Seine Statistiken zeigen: 100 Pfund, die 1994 in den FTSE All-Share-Index investiert und 32 Jahre lang gehalten worden wären, wären heute – exklusive Dividenden – 352 Pfund wert. Wer nur zwischen dem 1. November und dem 30. April jedes Jahres investiert hätte, käme auf 486 Pfund. Wer ausschließlich in den Sommermonaten investiert hätte, hätte aus 100 Pfund 66 Pfund gemacht.
Das aggressive Portfolio kommt seit 2014 auf 115,6 Prozent
Hätte ein Anleger das aggressive Portfolio 2014 gekauft und die Gewinne jeweils ins Folgeportfolio reinvestiert, hätte er bis heute eine Rendite von 115,6 Prozent erzielt – 13 Prozentpunkte mehr als beim FTSE 350. Das konsistente Portfolio weist eine Gesamtrendite von 67 Prozent auf.
Für die abgelaufene Saison nennt Wild konkrete Zahlen. Das konsistente Portfolio erzielte eine Rendite von 6,3 Prozent, einschließlich Dividendeneinnahmen 6,6 Prozent. Das aggressive Portfolio lag bei 6,7 Prozent beziehungsweise 7,7 Prozent mit Dividenden. Der FTSE 350 kam auf 6,2 Prozent und 7,5 Prozent. Zu den stärksten Beiträgen zählten im konsistenten Portfolio der IT-Dienstleister Computacenter (LSE:CCC), dessen Aktien im Winter um 30 Prozent stiegen, sowie der Sicherheitsprodukte-Konzern Halma (LSE:HLMA) mit rund 24 Prozent. Im aggressiven Portfolio überzeugten Keller Group (LSE:KLR) mit plus 41 Prozent und Games Workshop Group (LSE:GAW) mit plus 22 Prozent. BAE Systems (LSE:BA) legte um über 9 Prozent zu, getrieben von globalen Konflikten und dem Druck der USA auf europäische Regierungen, mehr BIP für Verteidigung auszugeben.
Drei Aktien behalten ihren Platz im Consistent Portfolio
In diesem Jahr bleiben drei Aktien im konsistenten Portfolio. Computacenter ist nach der Rallye des Vorjahres erneut dabei; am 24. November findet ein Capital-Market-Day statt, Ende Januar folgt ein Update zum gesamten Geschäftsjahr. Halma ist ebenfalls wieder vertreten – die Aktien fielen nach einem großartigen Winter um 20 Prozent und lagen im Sommer bei minus 20 Prozent. Admiral Group (LSE:ADM) schaffte es erneut in die Auswahl, da sie in neun der vergangenen zehn Winter gestiegen ist. Games Workshop ist einer der beiden neuen Bestandteile und war zuvor im aggressiven Portfolio. Standard Chartered (LSE:STAN) ist das andere neue Gesicht; die Bank war seit Bestehen in keinem der beiden Portfolios enthalten, hat aber eine starke Bilanz bei den Winterrenditen.
Im aggressiven Portfolio behalten Games Workshop, Keller und BAE ihren Platz. Computacenter ist in diesem Jahr in beiden Portfolios vertreten, ergänzt durch Antofagasta (LSE:ANTO), den großen chilenischen Kupferbergbaukonzern. Dessen Aktien fielen im Sommer um 8 Prozent, nachdem das Unternehmen enttäuschende Produktionsziele für 2027 und eine Warnung vor höheren Dieselpreisen und deren Auswirkungen auf die Kosten gemeldet hatte.
Bereits am 02.11.2026 berichtete aktien.news über die neuen Portfolios
Bereits am 02.11.2026 berichtete aktien.news, dass Lee Wild am 30. Oktober 2026 die neuesten Ausgaben seiner beiden Winter-Portfolios für die Saison 2026/27 vorgestellt hatte. Schon damals wurde die Strategie als datengetrieben beschrieben, ohne manuelle Eingriffe und auf Grundlage der Analysen von Stephen Eckett. Für das Consistent Winter Portfolio wählt Wild demnach die fünf FTSE-350-Aktien aus, die in den vergangenen zehn Jahren in den meisten Wintern am stärksten gestiegen sind.
Bereits am 14.05.2026 berichtete aktien.news, dass beide Winter-Portfolios die Saison 2025-26 mit beeindruckenden Ergebnissen abgeschlossen hatten. Der FTSE 350 legte im April um 2,4 Prozent zu und erzielte damit eine saisonale Rendite von 6,2 Prozent. Das Consistent Winter Portfolio stieg im April allein um fast 10 Prozent und verwandelte einen bis dahin bescheidenen Verlust in einen Sechsmonatsgewinn von 6,3 Prozent. Das risikoreichere Aggressive Winter Portfolio legte im April um 5 Prozent zu und schloss den Winter mit einem Plus von 6,7 Prozent ab.
Für deutsche Anleger ist die Strategie kein Kerninvestment
Wild betont, dass die Portfolios niemals dazu gedacht seien, den Kern einer jeden Anlagestrategie zu bilden. Es handele sich um eine Anomalie mit guter Erfolgsbilanz, aber die Portfolios seien sehr konzentriert – jeweils nur fünf Werte. Anleger können die Bestandteile nicht als Ganzes kaufen, sie können aber als Denkanstöße dienen. Bei der Recherche von Aktien sollten viele fundamentale Faktoren berücksichtigt werden, und Anleger sollten auf ein widerstandsfähiges und ausgewogenes Portfolio achten. Für deutsche Privatanleger ist die Strategie zudem ein britisches Konstrukt: Das Screening beschränkt sich auf den FTSE 350, also auf den britischen Markt.
Wild nennt KI-Aktien und Nahost als größte Risiken
Zum Zeitpunkt der Aufnahme hatten die KI-bezogenen Aktien in den letzten beiden Handelssitzungen massive Verluste erlitten. Anleger hätten Hunderte Milliarden US-Dollar in Computerchips und Rechenzentrumsinfrastruktur investiert und wollten eine Rendite auf dieses Geld sehen. Die Halbzeitwahlen hätten BAE Systems belastet, da das Unternehmen viel Geld in den USA verdient und jeder Hinweis auf mögliche Kürzungen der Verteidigungsausgaben die Anleger nervös mache. Der britische Haushalt sei für das Portfolio neutral gewesen. Die größte Wirkung habe der Nahe Osten und die Entscheidung im Februar gehabt, den Iran anzugreifen; deren Auswirkungen seien durch Inflation und höhere Zinsen noch spürbar. Wild verweist darauf, dass man in früheren Jahren Schlimmeres erlebt habe – etwa die Pandemie – und sich davon erholt habe.
Drei Fachbegriffe erklären die saisonale Strategie
- Saisonalität: Bezeichnet die Beobachtung, dass bestimmte Aktien oder Märkte in bestimmten Kalenderphasen systematisch besser oder schlechter abschneiden.
- Window-Dressing: Das gezielte Aufhübschen von Portfolios zum Jahresende, indem Verlierer verkauft und gut gelaufene Aktien gekauft werden.
- ISA: Ein steuerbegünstigtes Anlagekonto im Vereinigten Königreich, das Anleger vor dem Ende des Steuerjahres verstärkt nutzen.