DAX verzeichnet Tiefststand seit März

Der deutsche Aktienmarkt verzeichnet weiterhin Abwärtsdruck, und der DAX hat den niedrigsten Schlussstand seit Ende März erreicht. Mit 15.085 Punkten ist der Leitindex gestern aus dem Handel gegangen und nähert sich einer Korrektur, die ab einem Rückgang von mindestens zehn Prozent ab dem Hochstand definiert ist. Ende Juli hatte der Dax mit 16.528 Punkten ein neues Allzeithoch erreicht.

Die jüngste Erholung des DAX hat sich als fragil erwiesen, da kräftige Gewinnmitnahmen einsetzten und den Index auf das niedrigste Niveau seit Februar brachten. Die fundamentale Situation hat sich in den letzten Tagen kaum verändert, und die Konjunkturindikatoren deuten weiterhin auf eine wirtschaftliche Eintrübung hin.

Die steigenden Anleiherenditen sowohl in Europa als auch in den USA setzen den Aktienmärkten zu. Zehnjährige Bundesbonds erreichen wieder fast drei Prozent, das höchste Niveau seit Mai 2011. In den USA sind die Renditen für zehn- und 30-jährige Anleihen auf den höchsten Stand seit 2007 gestiegen.

Ein weiteres Problem für den Aktienmarkt ist das Fehlen klarer Kaufimpulse. Der aktuelle Rücksetzer hat kaum Schnäppchenjäger angezogen, und die Cashquote der Anleger bleibt niedrig. Eine bedeutende Anzahl der Dax-Titel gehört ausländischen Investoren, und der Handelstag der Deutschen Einheit hat das Handelsvolumen weiter reduziert.

Der Dax hat in den letzten Monaten ein seltenes Chartmuster gezeigt, bei dem er sowohl über dem höchsten Punkt des Vorquartals als auch unter dem tiefsten Punkt notiert hat. Experten zufolge folgte in 87 Prozent der Fälle eine positive Quartalsbilanz nach diesem Muster. Trotz der aktuellen Herausforderungen hoffen Investoren auf eine starke Performance im letzten Quartal des Jahres, das traditionell das stärkste ist.