Clearlake übernimmt FC Chelsea: Boehly und Walter verkaufen Anteile

Die Private-Equity-Gesellschaft Clearlake Capital übernimmt die vollständige Kontrolle über den FC Chelsea. Mark Walter und Todd Boehly haben sich darauf geeinigt, ihre Anteile am englischen Fußballverein für 950 Millionen Pfund in bar an Clearlake zu verkaufen. Die Transaktion bewertet den Club mit rund fünf Milliarden Pfund einschließlich Schulden.

Der Deal bringt den beiden US-Finanziers einen geringen Gewinn auf ihre ursprüngliche Investition ein, wie mit der Angelegenheit vertraute Kreise berichten. Gleichzeitig hilft der Verkauf Walter und Boehly, den wachsenden Druck auf ihre Versicherungsimperien abzumildern.

„Der FC Chelsea hat heute bekannt gegeben, dass Affiliates der Clearlake Capital Group das Eigentumsrecht von Todd Boehly erwerben werden“, hieß es in einer offiziellen Erklärung des Vereins. „Clearlake wird auch Mark Walters Eigentumsanteil erwerben und somit die volle Kontrolle über den Verein übernehmen.“ Finanzielle Details wurden in der Mitteilung nicht genannt.

Hintergrund der Übernahme

Clearlake finanziert den Kauf mit eigenem Kapital sowie großen Direktinvestitionen seiner milliardenschweren Mitgründer Behdad Eghbali und José E. Feliciano. Der Deal, der bis Ende dieses Jahres abgeschlossen sein soll, wird voraussichtlich den Weg für den Ausbau des Stadions und des Trainingsgeländes des FC Chelsea ebnen. Todd Boehly wird als Vorsitzender zurücktreten.

Das Konsortium aus Clearlake, Walter und Boehly hatte den FC Chelsea 2022 erworben, als der russische Oligarch Roman Abramovich nach der Verhängung von Sanktionen infolge der Invasion Russlands in die Ukraine zum Verkauf gezwungen war. Obwohl Clearlake von Beginn an Mehrheitsbesitzer war, hatte der Investor gemäß den Governance-Regelungen nur eine gemeinsame Kontrolle über den Verein.

Jahrelange Konflikte um die Strategie

Clearlake geriet häufig mit Boehly und Walter wegen strategischer Fragen in Konflikt, vor allem bezüglich der Pläne zur Stadionerweiterung. Die Parteien führten jahrelange Verhandlungen über einen potenziellen Deal, bei dem die Finanziers ihre Anteile abgeben würden. Die Gespräche intensivierten sich in den letzten Monaten, da Walter und Boehly versuchten, Vermögenswerte zu verkaufen, um Liquidität zu beschaffen.

Walter und Boehly, die langjährige Kollegen bei der Investmentfirma Guggenheim Partners waren, halfen dabei, die Praxis zu etablieren, Versicherungsprämien in risikoreichere Anlagen wie private Kredite und Sportfranchises zu investieren. US-Staatsanwälte untersuchen bereits Walters Imperium. Seine Versicherungsgesellschaften gaben Anfang dieses Jahres an, Geld an mit ihm verbundene Entitäten geliehen zu haben, ohne diese Verbindlichkeiten offenzulegen.

Druck auf die Versicherer wächst

Die Versicherer beeilen sich nun, Vermögenswerte zu verkaufen und ihre verbundenen Investitionen zu kürzen. Im Juli vereinbarte Walter, das Basketballteam Los Angeles Lakers an den Investor Joshua Kushner und den ehemaligen Disney-Chef Bob Iger für 12,5 Milliarden Dollar zu verkaufen – weniger als ein Jahr nach dem Kauf. Auch Boehly steht unter Druck, insbesondere aufgrund der hohen Anzahl verbundener Vermögenswerte bei seinem Versicherer Security Benefit.

„Ich werde persönlich erhebliche Liquidität erhalten, indem ich bestimmte Investments auflöse“, sagte Boehly den Anlegern in einem Telefonanruf im vergangenen Monat. Er prognostizierte, dass die Asset-Verkäufe „Milliarden Dollar an Liquidität generieren würden“. Clearlake werde keine neuen Schulden aufnehmen, um den Kauf zu finanzieren, biete jedoch Anlegern die Möglichkeit, ihre Investition als Co-Investoren zu erhöhen.

Bewertung und Ausblick

Die Bewertung von fünf Milliarden Pfund beinhaltet die Schulden des FC Chelsea, die Ende Juni letzten Jahres knapp unter 1,4 Milliarden Pfund lagen. Der Schweizer Milliardär Hansjörg Wyss, ein Mitglied der Seite von Walter und Boehly im Konsortium, werde seinen Anteil am Fußballverein von etwas über zwölf Prozent auf 13,5 Prozent erhöhen.

Walters und Boehlys Optionen für den Verkauf ihrer Anteile waren durch eine „Anti-Flipping“-Klausel eingeschränkt, die im Rahmen von Abramovichts Verkauf 2022 eingeführt wurde. Sie verbot ihnen, ihre Beteiligungen an Investoren außerhalb des ursprünglichen Konsortiums zu vermarkten.

Die Transaktion kommt wenige Monate, nachdem der FC Chelsea einen jährlichen Verlust vor Steuern von 262,4 Millionen Pfund meldete – den größten in der Geschichte der Premier League. Damit wird der westlondoner Verein mit einem Abschlag gegenüber dem Rivalen Liverpool FC bewertet. Die Fenway Sports Group gab im vergangenen Monat einen Teil ihres Anteils an den Liverpool FC an ein von Jeff Bezos unterstütztes Konsortium ab, wobei der Verein mit mehr als sieben Milliarden Dollar bewertet wurde.

Evercore, angeführt von seinem in London ansässigen Senior Managing Director Simon Robey, fungierte als führender Finanzberater bei der Transaktion. Zu weiteren beteiligten Beratern gehörten Raine Group, BDT&MSD, Bank of America und Goldman Sachs.