Bitcoin-Rallye vor Fed-Entscheid und Krypto-Abstimmung im US-Senat

Die Bitcoin-Bullen sind nach monatelanger Dürre zurückgekehrt, doch eine Zinsentscheidung der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) in dieser Woche wird diesen Optimismus auf die Probe stellen. Gleichzeitig könnte eine entscheidende Abstimmung im US-Senat über Krypto-Gesetzgebung für überraschenden Rückenwind sorgen.

Nachdem die weltweit größte Kryptowährung monatelang bei Zweijahrestiefs von rund 60.000 US-Dollar gelegen hatte, erholte sie sich Ende August auf über 70.000 US-Dollar. Grund dafür war ein vorübergehendes Nachlassen der Renditen für US-Staatsanleihen, was das allgemeine Marktgefühl verbesserte.

Die Rallye markiert eine scharfe Trendwende für Bitcoin, das von seinem Höchststand im Oktober 2025 von über 126.000 US-Dollar um etwa 50 Prozent eingebrochen war. Obwohl Händler kaum noch Chancen dafür einräumen, dass Bitcoin diesen Höchststand erneut erreicht, hat sich der Bitcoin-Optionsmarkt laut Daten der Optionsplattform Derive.xyz zum ersten Mal seit zwölf Monaten bullish gewendet.

Optimismus trotz Gegenwind

Viele Händler wetten darauf, dass Bitcoin bis Dezember 80.000 US-Dollar oder mehr erreichen könnte. Auf den ersten Blick scheint dieser Optimismus jedoch fehlgeleitet: Die Spannungen im Nahen Osten bleiben hoch, die Chancen auf eine Verabschiedung eines wichtigen Krypto-Gesetzes im US-Senat haben sich verringert, und die Inflation ist weiterhin hoch.

Dies erhöht die Erwartungen auf einen Zinsanstieg der Fed, der normalerweise Risikoanlagen Liquidität entzieht. Händler setzen eine Wahrscheinlichkeit von 85 Prozent für eine Zinserhöhung am Mittwoch an, nachdem heiße Inflationsdaten veröffentlicht wurden. Gleichzeitig nähern sich die langfristigen Anleiherenditen der 5-Prozent-Marke und schaffen somit mehr Wettbewerb um Kapital.

„BTC befand sich einige Zeit in überverkauftem Terrain“, sagte Matthew Dibb, Chief Operating Officer des in Singapur ansässigen Krypto-Investmentmanagers Stack Funds. „Kurzfristige Händler schauen auf Inflationszahlen und Zinserhöhungen als kurzfristige Bedrohungen.“

Optionsmarkt signalisiert Trendwende

Die 25-Delta-Schieflage, die die Nachfrage nach bullischen Call-Optionen gegen schützende Put-Optionen vergleicht, drehte sich am 20. August ins Positive, erklärte Sean Dawson, Leiter der Forschung bei Derive.xyz. Dies impliziere eine Prämie beim Kauf von Upside-Calls. „Das ist etwas bullish“, fügte er hinzu.

Dawson führte die verbesserte Stimmung auf eine allgemeine Rotation zurück in Krypto nach dem blockbuster SpaceX-IPO, der Kapital aus dem Markt zog. Auch koreanische Aktien, die für spekulative Investoren attraktiv sind, hätten sich abgekühlt.

Das offene Interesse für die Dezember-Expiry konzentriert sich am Strike von 80.000 US-Dollar mit einem Nennwert von etwa 710 Millionen US-Dollar sowie bei 100.000 US-Dollar mit rund 530 Millionen US-Dollar, so Derive.xyz.

Bitcoin-ETFs verzeichnen wieder Zuflüsse

Bitcoin-Exchange-Traded Funds, die sowohl institutionelle als auch Privatanleger bedienen, zeigen ebenfalls Anzeichen erneuter Nachfrage. In der Woche vom 17. August erreichten die Zuflüsse fast 2 Milliarden US-Dollar, nachdem es im Mai und Juni acht Wochen in Folge Abflüsse gegeben hatte.

„Die Leute hier in der Krypto-Welt schauen eigentlich jetzt durch all das Schlechte hindurch und sagen: ‚Nun, was ist das Upside?‘“, sagte Jim Ferraioli, Leiter der Krypto-Forschung bei Charles Schwab.

Ein Hinweis von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh, dass ein Zinsanstieg einmalig sein würde und nicht der Beginn eines Erhöhungszyklus, könnte eine solche Upside-Überraschung sein, so Ferraioli. Warsh habe sich bisher geweigert, die Fed auf einen bestimmten Zinspfad zu verpflichten, sagten Analysten.

Dennoch sei es unwahrscheinlich, dass ein Anstieg jeglicher Art sofort als positiv für Bitcoin und andere spekulative Vermögenswerte angesehen würde, sagte Joseph Edwards, ein unabhängiger Finanzforscher. „Es würde wahrscheinlich den jüngsten Rallye dämpfen.“

Entwertungssorgen als Bitcoin-Treiber

Während steigende Staatsanleiherenditen typischerweise ein Gegenwind für Risikoanlagen sind, argumentieren einige Bitcoin-Bullen, dass die erhöhten Rückkäufe des Schatzamtes Bedenken hinsichtlich einer Entwertung des Dollars schüren könnten. Dies würde wiederum die Nachfrage nach knappen Assets wie Bitcoin steigern.

„Wir denken, dass das strukturelle Nachfragebild für Bitcoin sich verbessert, selbst wenn die kurzfristige Konfiguration anfälliger für makro- und positionierungsbedingte Volatilität geworden ist. Der Trade auf Entwertung scheint zurückzukehren“, sagte Brian Vieten, Senior Analyst bei der Brokerage- und Wealth-Management-Firma Siebert Financial.

Trump-Verwaltung: Krypto-Politik im Fokus

Unter der kryptofreundlichen Verwaltung von Präsident Donald Trump bieten politische Überraschungen eine weitere potenzielle Boost-Möglichkeit für Bitcoin. Der Markt habe wahrscheinlich eingepreist, dass der US Clarity Act, ein wichtiges Krypto-Gesetz, angesichts von Verzögerungen und fortgesetzter Opposition vieler Senatoren nicht verabschiedet werden wird, sagte Can-Luca Köymen, Investmentstratege bei der in der Schweiz ansässigen Digital-Asset-Bank Sygnum.

Das Gesetz würde die rechtliche Unklarheit angehen, von der die Branche sagt, dass sie definiert, welche Token als Wertpapiere versus Rohstoffe qualifizieren. Dies könnte die Adoption potenziell boosten. Der US-Senat soll am Dienstag eine Verfahrensabstimmung über das Gesetz durchführen, die letztlich dessen Schicksal bestimmen könnte.

„Wenn das Gesetz unerwartet verabschiedet wird, denke ich, dass das ein fundamentaler Catalyst nach oben wäre“, sagte Ferraioli.