Australiens 15-Milliarden-Fonds setzt auf Quantencomputing und Fleischpasteten
Der National Reconstruction Fund investiert in Zukunftstechnologien – und überraschend auch in Tim-Tam-Biskuits und Four'N Twenty Pasteten.
Die australische Regierung hat Milliarden in Quantencomputing, Rechenzentren, Technologien zur Metallraffination und die Luft- und Raumfahrt investiert – aber auch in Fleischpasteten und Tim-Tam-Biskuits. Ziel dieser breit angelegten Strategie ist es, die Fertigungsindustrie und das Wirtschaftswachstum des Landes anzukurbeln. Das berichtet die Financial Times in ihrem wöchentlichen Newsletter, in dem Herausgeberin Roula Khalaf ihre favorisierten Geschichten auswählt.
Im Zentrum dieser Bemühungen steht die National Reconstruction Fund Corporation (NRF) mit einem Volumen von 15 Milliarden australischen Dollar (rund 10,5 Milliarden US-Dollar). Der Fonds wurde 2023 von der Labor-Regierung unter Premierminister Anthony Albanese ins Leben gerufen. Sein Auftrag: die australische Wirtschaft zu transformieren, die nach wie vor stark vom Bergbau und der Landwirtschaft dominiert wird.
In dieser Woche legt der Fonds seinen zweiten Jahresbericht vor. Demnach erzielten die bisherigen Investitionen eine Rendite von 7,7 Prozent. Zum ersten Mal werden die Renditeraten detailliert aufgeschlüsselt – und liegen damit deutlich über dem langfristigen Zielwert von etwa 6 bis 7 Prozent. Das gesamte Betriebsergebnis stieg von 5 Millionen australischen Dollar im Vorjahr auf 54,6 Millionen australische Dollar.
Ein Fonds als Instrument der Industriepolitik
Der NRF ist Teil von Albaneses Initiative „Future Made in Australia" und gilt als Instrument zur Stimulierung der industriellen Basis. Er unterstützt Unternehmen dabei, Fertigungstechnologien zu kommerzialisieren. Dabei hat er innovative Startunternehmen in Sektoren wie Verteidigung, erneuerbare Energien, Landwirtschaft und Bergbau finanziert und gleichzeitig kritischen Branchen Kredite gewährt, um die wirtschaftliche Resilienz des Landes zu stärken.
David Gall, der ehemalige Bankmanager, der vor zwei Jahren mit der Leitung des Fonds betraut wurde, erklärte der Financial Times, dass die Rendite durch den Verkauf eines Teils seiner Beteiligung am Lithiumproduzenten Liontown Resources gesteigert wurde. Er warnte jedoch davor, diese Rate als Benchmark zu verwenden: „Wir sind nicht darauf ausgelegt, kurzfristige Renditen zu erzielen."
Im vergangenen Jahr unterstützte der Fonds 22 Unternehmen und investierte dabei 1,7 Milliarden australische Dollar. Gall sagte voraus, dass sich dieses Volumen in diesem Jahr auf „mehr als 2 Milliarden australische Dollar" erhöhen werde. Bereits in diesem Jahr hat er die inländischen Geschäfte des Schiffbauers Austal mit 245 Millionen australischen Dollar gefördert.
Quantencomputing und Raumfahrt im Fokus
Gall verwies auf eine Reihe von Investitionen im boomenden australischen Quantencomputing-Sektor – darunter Diraq und Silicon Quantum Computing – sowie in die Luft- und Raumfahrtbranche mit Gilmour Space Technologies aus Queensland. Er betonte, dass die Unterstützung durch den NRF auch das Vertrauen privater und institutioneller Investoren gestärkt habe, die in junge Unternehmen investieren, die der Kommerzialisierung ihrer Technologien nahekommen. „Das ist in Branchen, in denen Zeit wirklich eine Rolle spielt, von großer Bedeutung", so Gall.
Er verwies zudem auf Alpha HPA, einen börsennotierten Produzenten von hochreinem Aluminium, als Beispiel für eine Investition, bei der der Fonds erhebliche Auswirkungen haben könnte.
Allerdings hat der NRF auch Steuergelder eingesetzt, um Unternehmen zu unterstützen, die strategisch weniger wichtig erscheinen. Arnott's, der Hersteller der Tim-Tam-Biskuits im Besitz von KKR, erhielt im vergangenen Jahr einen Kredit in Höhe von 45 Millionen australischen Dollar. Die Patties Food Group, Hersteller der Four'N Twenty Fleischpasteten im Besitz des Hongkonger Private-Equity-Fonds PAG, erhielt 36 Millionen australischen Dollar.
Vorwürfe der Rettung ausländischer Eigentümer
Diese Kredite führten zu Vorwürfen, der Fonds werde genutzt, um ausländische Eigentümer berühmter australischer Marken zu retten. Gall wies diese Vorstellung zurück und erklärte, die Kredite würden dazu beitragen, Arbeitsplätze zu schützen und das Exportpotenzial australischer Marken zu steigern. Die Kredite an Arnott's und Patties seien zu marktüblichen Konditionen gewährt worden, sagte er: „Dass sie global und nicht nur national wettbewerbsfähig sind, kommt der australischen Wirtschaft zugute."
Für deutsche Anleger ist der Fall insofern interessant, als er zeigt, wie staatliche Fonds zunehmend als Instrumente der Industriepolitik eingesetzt werden. Während Australien traditionell von Rohstoffen lebt, versucht die Regierung mit dem NRF, eine breitere industrielle Basis aufzubauen. Die Mischung aus Hightech-Investitionen und Konsumgütermarken macht deutlich, wie breit das Verständnis von „strategischen" Branchen inzwischen gefasst wird.