Artemis Global Income: Konträrer Fonds überzeugt mit starker Rendite
Der Artemis Global Income Fonds erzielt 22,5 Prozent in zwölf Monaten und bleibt auf der Wealth Shortlist von Hargreaves Lansdown.
Der Artemis Global Income Fonds hat in den zwölf Monaten bis Oktober 2026 eine Rendite von 22,5 Prozent erzielt und damit sowohl den Benchmark als auch den durchschnittlichen Mitbewerber geschlagen. Der Fonds wird seit seiner Gründung im Juli 2010 von Jacob de Tusch-Lec verwaltet und befindet sich auf der Wealth Shortlist von Hargreaves Lansdown. Die jüngste Performance sei stark gewesen und habe die Erwartungen übertroffen, heißt es in dem aktuellen Fondsupdate.
De Tusch-Lec verfolgt einen konträren Ansatz: Er scheut nicht davor zurück, in Unternehmen zu investieren, die derzeit unbeliebt sind, aber ein Wiederherstellungspotenzial aufweisen. Unterstützt wird er von Co-Manager James Davidson, der 2018 von JPMorgan kam und über mehr als zwei Jahrzehnte Erfahrung im Investmentbereich verfügt. Beide Manager arbeiteten bereits früher bei Merrill Lynch zusammen und sind zudem für den Aktienanteil des Artemis Monthly Distribution Fonds verantwortlich.
Der Fonds gliedert sich in drei Bereiche mit unterschiedlichen Ertragsprofilen
Das Fundament bildet der Bereich „Core Income“, der historisch mehr als ein Drittel der Vermögenswerte ausmachte. Diese Unternehmen sind tendenziell reifer und weniger anfällig für die allgemeine Wirtschaftslage, was stabilere Dividenden ermöglicht. Ende Oktober machten sie jedoch nur noch 24 Prozent aus, da die Manager sie angesichts der aktuell höheren Zinsen für weniger attraktiv halten.
Der Bereich „Dividend Growth“ konzentriert sich auf Unternehmen mit attraktiver und wachsender Dividende, die jedoch stärker von der Gesundheit der breiteren Wirtschaft abhängen. Ende Oktober entfielen 40 Prozent der Vermögenswerte darauf, womit er den größten Teil des Fonds bildet. „Risk and Special Situations“ ist normalerweise der kleinste Bereich, machte Ende Oktober aber 37 Prozent aus und umfasst risikoreichere Unternehmen geringerer Qualität, die von anderen Anlegern oft übersehen werden.
Der Fonds investiert in 60 bis 100 Unternehmen und ist geografisch breit aufgestellt: Er hält Positionen in 24 Ländern. Ein Drittel des Fonds steckt derzeit in US-Unternehmen, was deutlich unter dem breiteren globalen Aktienmarkt liegt. Die Manager investieren stärker als der Benchmark in Europa und in asiatische Länder und setzen auf Sektorebene stark auf Finanzunternehmen wie Banken und Versicherer, während sie weniger in Technologie investiert sind als der Vergleichsindex. Diese Allokationen unterscheiden sich von vielen Mitbewerbern.
Accenture und Japan Post kamen im vergangenen Jahr hinzu
Im vergangenen Jahr nahmen die Manager einige Änderungen vor. Der IT-Dienstleister Accenture wurde dem Fonds hinzugefügt, nachdem der Aktienkurs unter Druck geraten war, weil einige Anleger befürchten, dass künstliche Intelligenz künftige Gewinne beeinflussen könnte. Die Manager hielten die Reaktion für zu stark und nutzten die Gelegenheit, das Unternehmen günstiger zu kaufen. Zudem wurde in das Finanz- und Logistikunternehmen Japan Post investiert.
Zur starken Performance trugen Technologieunternehmen bei, angeführt von Südkoreas Samsung Electronics, das von steigender Nachfrage nach seinen Produkten profitierte, getrieben durch Investitionen in KI-Infrastruktur. Auch die Öl- und Gasunternehmen Var Energi und Plains GP performten gut, da die Ölpreise im Laufe des Jahres stiegen. Belastend wirkten dagegen mehrere Industrieunternehmen, darunter der chinesische Batteriehersteller CATL und Hanwha Aerospace in Südkorea. Auch das Chemieunternehmen Dow hatte Schwierigkeiten, und der Fonds verpasste es, das stark performende Pharmaunternehmen Eli Lilly zu besitzen.
Artemis ist ein privates Unternehmen mit langfristiger Ausrichtung
Artemis ist ein privates Unternehmen, und de Tusch-Lec ist Partner im Geschäft. Diese Struktur wird als positiv für Anleger bewertet, da sowohl die Manager als auch das Unternehmen auf langfristigen Erfolg ausgerichtet seien und Fonds ohne Ablenkung durch kurzfristige Aktionärsforderungen verwaltet werden könnten. Artemis biete Fondsmanagern zudem die Freiheit, nach ihrem eigenen Stil zu investieren, ohne eine „House View“ aufzuzwingen.
Der Fonds ist kein explizit auf ESG fokussierter Fonds. Artemis verfolgt jedoch eine firmenweite Politik zur Unterstützung internationaler Übereinkünfte über Clustermunition und Antipersonenminen und investiert wissentlich nicht in Unternehmen, die solche Waffen herstellen. Auch Unternehmen mit Verbindungen zu biologischen oder chemischen Waffen, Blend-Laserwaffen, Brandwaffen, abgereichertem Uran sowie Cannabis-Anbau oder -Verkauf werden gemieden. Anleger sollten beachten, dass dies einer der kohlenstoffintensivsten Fonds im Forschungsüberblick ist.
Gebühren und Rendite im Überblick
Der Fonds ist mit einer jährlichen laufenden Fondsgebühr von 0,83 Prozent verfügbar, steht HL-Kunden mit einem Rabatt von 0,27 Prozent jedoch für 0,56 Prozent zur Verfügung. Der Rabatt wird durch einen Loyalitätsbonus erzielt, der steuerpflichtig sein kann, wenn er außerhalb eines ISA oder SIPP gehalten wird. Hinzu kommt eine Plattformgebühr von bis zu 0,35 Prozent pro Jahr, außer im HL Junior ISA, wo keine Plattformgebühr anfällt.
Seit seiner Gründung im Juli 2010 liegt die Rendite des Fonds bei 767,6 Prozent und damit vor dem MSCI AC World Index mit 508,4 Prozent und dem Durchschnitt des IA Global Equity Income-Sektors mit 358,0 Prozent. Der Fonds weist derzeit eine Ausschüttungsrendite von 2,4 Prozent auf. Die Manager weisen jedoch darauf hin, dass das Ausmaß der Outperformance über den Erwartungen liege und es unwahrscheinlich sei, dass der Fonds dies künftig konsistent wiederhole. Vergangene Leistungen sind kein Indikator für die Zukunft.