Aktien-Futures unverändert nach steigenden US-Renditen und erwarteten Fed-Zinserhöhungen

Die Aktien-Futures in den USA haben am frühen Donnerstag kaum Bewegung gezeigt. Zuvor hatten steil steigende Renditen bei US-Staatsanleihen einen breiten Ausverkauf an den Märkten ausgelöst, weil Händler mit weiteren Zinserhöhungen der Federal Reserve rechnen. Die S&P-500-Futures lagen 0,31 Prozent im Minus, die Nasdaq-100-Futures rutschten um 0,34 Prozent ab.

Im regulären Handel des Vortages glitt der S&P 500 um 0,8 Prozent nach unten. Der Nasdaq Composite verlor 1,1 Prozent und beendete damit eine Vier-Tage-Siegesserie. Auslöser der Nervosität ist die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe, die mit Hypothekenzinsen korreliert und auf 5,135 Prozent stieg – das höchste Niveau seit Juli 2007.

Auch am kürzeren Ende der Zinskurve ging es nach oben: Die Rendite der 2-jährigen Anleihe kletterte auf 4,947 Prozent und erreichte damit ihren höchsten Stand seit Mai 2024. Höhere Renditen setzen tendenziell die Finanzen der Verbraucher unter Druck, da sie mit höheren Kreditkosten konfrontiert werden, während sie ohnehin bereits mehr für Kraftstoff ausgeben müssen.

Die Details

Die asiatisch-pazifischen Märkte zeigten am Donnerstag ein gemischtes Bild. Japans Nikkei 225 legte nach drei aufeinanderfolgenden Feiertagen um 1 Prozent zu, während der breitere Topix um 0,09 Prozent fiel. Australiens Leitindex S&P/ASX 200 notierte 0,76 Prozent niedriger. Die Märkte in Südkorea blieben aufgrund eines Feiertags geschlossen.

In Hongkong fiel der Hang Seng Index um 0,52 Prozent, während Chinas CSI 300 um 1,29 Prozent sank. Damit setzte sich die Verunsicherung fort, die von den steigenden US-Renditen ausgeht.

Parallel wuchs die Erwartung der Märkte auf weitere Zinserhöhungen durch die Zentralbank-Verantwortlichen. Futures auf Fed Funds deuten darauf hin, dass laut CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 68 Prozent besteht, dass der für die Geldpolitik zuständige Federal Open Market Committee seinen Leitzins im Oktober erneut anhebt. Vor einer Woche lag diese Wahrscheinlichkeit noch bei rund 49 Prozent.

Auch am Rohölmarkt gab es Bewegung: Die internationalen Brent-Rohöl-Futures stiegen am Mittwoch um etwa 3,9 Prozent und schlossen bei 103,08 US-Dollar pro Barrel. West Texas Intermediate (WTI) legte um 1,8 Prozent auf 92,16 US-Dollar zu.

Hintergrund: Was bisher geschah

Die aktuelle Entwicklung ist Teil einer länger anhaltenden Auseinandersetzung der Märkte mit steigenden Anleiherenditen. Bereits am 17.09.2026 berichtete aktien.news, dass die US-Aktienmärkte eine Erholung zeigten, nachdem fallende Ölpreise und leicht rückläufige Anleiherenditen die Stimmung aufhellten. Damals fiel die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen wieder unter die psychologisch wichtige Marke von fünf Prozent, und Brent-Rohöl notierte bei rund 102 US-Dollar pro Barrel.

Am 30.07.2026 meldete aktien.news, dass sich die US-Aktienfutures trotz steigender Anleiherenditen und wachsender Inflationssorgen erholten. Die Rendite für 30-jährige US-Staatsanleihen kletterte seinerzeit auf 5,23 Prozent – den höchsten Stand seit etwa 2007. Die Federal Reserve hatte die Leitzinsen damals den siebten Monat in Folge unverändert gelassen, was bei Anlegern zunehmend Nervosität auslöste.

Schon am 14.05.2026 standen geopolitische Themen im Fokus: aktien.news berichtete über einen freundlichen Handel der US-Aktienfutures, getrieben von Enthusiasmus rund um Künstliche Intelligenz und Erwartungen an ein Gipfeltreffen zwischen US-Präsident Donald Trump und Chinas Staatschef Xi Jinping. Der S&P 500 hatte am Vortag ein neues Allzeithoch erreicht, der Nasdaq Composite legte um 1,2 Prozent zu.

Und am 06.03.2026 zeigten sich die US-Börsen ebenfalls erholungsfähig: Der S&P 500 stieg um 0,8 Prozent, der Nasdaq Composite um 1,3 Prozent, der Dow Jones Industrial Average gewann 238 Punkte oder 0,5 Prozent. Die zuvor starke Rallye beim Rohöl kam damals zum Stillstand, Brent-Rohöl-Futures schlossen bei 81,40 US-Dollar pro Barrel.

Was das für Anleger bedeutet

Für deutsche Privatanleger sind die steigenden US-Renditen ein wichtiger Indikator. Sie verteuern nicht nur Kredite in den USA, sondern erhöhen auch den Wettbewerb um Kapital: Höhere sichere Zinsen machen riskantere Anlagen wie Aktien relativ weniger attraktiv. Die aktuelle Kombination aus steigenden Renditen und kletternden Ölpreisen belastet die Kaufkraft der Verbraucher.

Der Vergleich mit dem 17.09.2026 zeigt, wie schnell sich die Lage gedreht hat: Damals fiel die 10-jährige Rendite noch unter die Marke von fünf Prozent, heute liegt sie mit 5,135 Prozent deutlich darüber. Hinzu kommt ein gemischtes Konjunkturbild. Werte aus den Einkaufsmanagerindizes (PMI) für Produktion und Dienstleistungen von S&P Global deuteten darauf hin, dass US-Unternehmen weiterhin stark wachsen. BMO Capital Markets hieß es in einem Bericht vom Mittwoch, dass „schwere Engpässe in der Lieferkette" sowie höhere Kraftstoff- und Transportpreise die Inflation antreiben können, selbst wenn die Ergebnisse stark waren.

„Insgesamt war dies ein deutlich stärkerer als erwarteter Indikator für die US-Geschäftstätigkeit, was impliziert, dass sowohl die Leitzinsen als auch die Renditen bei Staatsanleihen kurzfristig weiter steigen können", sagte Vail Hartman, US-Zinsstratege bei BMO. „Wenn überhaupt, verstärkt die Daten das Risiko einer erneuten Beschleunigung der nachfragegetriebenen Inflation, selbst wenn die angebotsseitige Inflation nachlässt."

Ausblick

Am Donnerstag werden Händler die wöchentlichen Arbeitslosenmeldungen verfolgen, um weitere Details zum Zustand der Wirtschaft zu erhalten. Auf der Gewinnfront erwarten sie zudem vierteljährliche Ergebnisse von Olive-Garden-Mutter Darden Restaurants am Morgen und vom Großhändler Costco Wholesale am Nachmittag.

Ein weiteres Thema bleibt die Handelspolitik. Die USA und China haben einen Stillstand vereinbart, um die Zölle länger niedrig zu halten und den Fluss von Seltenen Erden zu gewährleisten, sagte der US-Finanzminister Scott Bessent am Mittwoch nach Ortszeit. Er sprach im Fox-News-Interview, während der chinesische Präsident Xi Jinping zu einem Staatsbesuch bis Freitag in Washington, D. C. landete.

Kurz erklärt

• Staatsanleiherendite: die effektive Verzinsung, die Anleger mit dem Kauf einer Staatsanleihe erzielen, und ein wichtiger Maßstab für das allgemeine Zinsniveau.
• Federal Funds Rate: der Leitzins, den die US-Notenbank Federal Reserve für kurzfristige Kredite zwischen Banken festlegt.
• Einkaufsmanagerindex (PMI): eine Umfrage unter Unternehmen, die früh Aufschluss über die wirtschaftliche Aktivität gibt.