US-Industrieproduktion steigt – KI und Autos als Treiber
Die amerikanische Fabrikproduktion legte im April stärker zu als erwartet, doch kriegsbedingte Lieferengpässe trüben den Ausblick.
Die US-Industrieproduktion hat im April einen deutlichen Sprung nach oben gemacht. Die Produktion im verarbeitenden Gewerbe stieg um 0,6 % – der stärkste Zuwachs seit Februar 2025. Ökonomen hatten lediglich ein Plus von 0,2 % erwartet. Auf Jahresbasis legte die Fabrikproduktion um 1,3 % zu.
Besonders stark zeigte sich die Kraftfahrzeugbranche: Der Ausstoß von Kraftfahrzeugen und Teilen sprang um 3,7 % nach oben. Auch Hochtechnologiebranchen legten zu – die dortige Produktion wuchs um 1,0 %, nach einem Plus von 0,5 % im März. Computer und Peripheriegeräte verzeichneten den zweiten Monat in Folge ein Wachstum von 1,5 %. Halbleiter und verwandte elektronische Bauteile stiegen um 1,0 %, Kommunikationsgeräte um 0,6 %.
KI-Investitionsboom stützt das verarbeitende Gewerbe
Ein wesentlicher Wachstumstreiber ist der rasante Einsatz von Künstlicher Intelligenz in der Wirtschaft. Unternehmen investieren Milliarden US-Dollar in KI-Technologien und stützen damit das verarbeitende Gewerbe, das 9,4 % der US-Wirtschaft ausmacht. Die KI-Ausgaben trugen im ersten Quartal erheblich zum annualisierten Wirtschaftswachstum von 2,0 % bei.
Die gesamte Industrieproduktion stieg im April um 0,7 %, nach einem nach oben korrigierten Rückgang von 0,3 % im März. Auf Jahresbasis wuchs sie um 1,4 %. Die Kapazitätsauslastung im Industriesektor kletterte auf 76,1 % von 75,7 % im März – liegt damit jedoch noch 3,3 Prozentpunkte unter dem Langzeitdurchschnitt von 1972 bis 2025.
Nicht alle Bereiche entwickelten sich positiv. Die Produktion nicht-langlebiger Güter ging um 0,1 % zurück. Chemikalien sanken um 0,9 %, ebenso Kunststoff- und Gummiprodukte. Die Bergbauproduktion fiel um 0,1 %, nachdem sie im März bereits um 1,6 % zurückgegangen war. Trotz höherer Ölpreise gingen die Bohrungen nach Öl- und Gasquellen den zweiten Monat in Folge zurück.
Nahostkonflikt belastet globale Lieferketten
Trotz der positiven Produktionsdaten wächst die Sorge vor kriegsbedingten Lieferengpässen. Der US-israelische Konflikt mit dem Iran hat den Schiffsverkehr in der Straße von Hormus unterbrochen. Dies treibt die Energiepreise in die Höhe und belastet globale Lieferketten – mit Engpässen bei Düngemitteln, Aluminium und Konsumgütern. Die Erzeugerpreise stiegen im April so schnell wie seit vier Jahren nicht mehr.
Der Empire State Manufacturing Survey der New York Fed zeigte zwar, dass der Index für die allgemeine Geschäftslage im Mai um neun Punkte auf 19,6 stieg – den höchsten Stand seit mehr als vier Jahren. Gleichzeitig erreichte der Index für die Lieferzeiten jedoch ein Vierjahreshoch, und der Indikator für die Verfügbarkeit von Vorräten blieb negativ. Die Umfrage deutet darauf hin, dass „die Lieferzeiten viel länger waren und sich die Verfügbarkeit von Vorräten verschlechterte".
„Insgesamt deuten die gefestigte Nachfrage und die anhaltende Ausweitung der Produktion auf eine gewisse Widerstandsfähigkeit im verarbeitenden Gewerbe hin", sagte Michael Gapen, Chefökonom bei Morgan Stanley. „Die Ungewissheit in Bezug auf Angebot und Preise führt jedoch dazu, dass die Risiken für den kurzfristigen Ausblick eher nach unten gerichtet sind."
Finanzmärkte reagieren mit Zurückhaltung
Die US-Aktienmärkte notierten schwächer, da sich die Inflationssorgen verschärften. Die Renditen länger laufender Staatsanleihen kletterten auf den höchsten Stand seit einem Jahr, der Dollar legte gegenüber einem Währungskorb zu. Die Finanzmärkte erwarten nun, dass die US-Notenbank ihren Leitzins bis ins nächste Jahr hinein in der Spanne von 3,50 % bis 3,75 % belassen wird.
Erhöhte Zinssätze könnten einen Teil der Impulse für das verarbeitende Gewerbe durch Steuersenkungen zunichtemachen. Zudem hatte das verarbeitende Gewerbe im vergangenen Jahr unter Trumps umfassenden Importzöllen gelitten – der KI-Investitionsboom federte jedoch einen Teil dieser Belastung ab. Stephen Brown, Chefökonom für Nordamerika bei Capital Economics, warnte mit Blick auf den Rückgang der Ölbohrungen: „Dieser zweite Rückgang in Folge trotz höherer Ölpreise sollte jedem als Realitätscheck dienen, der hofft, dass ein Anstieg der US-Produktion dazu beitragen wird, die Angebotsverluste aus dem Nahen Osten auszugleichen."