UPS-Aktie 57 Prozent unter Rekord: Lohnt der Kauf vor dem Quartalsbericht?
Der Paketdienstleister legt am 27. Oktober Zahlen vor – die Aktie notiert rund 57 Prozent unter ihrem Allzeithoch, die Dividendenrendite liegt bei etwa 6,5 Prozent.
Die Aktie von United Parcel Service (UPS) erreichte am 2. Februar 2022 ihren Allzeithoch-Schlusskurs von 232,11 US-Dollar. Aktuell notiert das Papier bei rund 100 US-Dollar – etwa 57 Prozent unter dem Höchststand und nahe dem Niveau, mit dem das Jahr 2026 begann. Am Dienstag, den 27. Oktober, legt der Paketkonzern seine Ergebnisse für das dritte Quartal vor Marktöffnung vor.
Der Kursverfall hat die Dividendenrendite auf etwa 6,5 Prozent getrieben, basierend auf der vierteljährlichen Ausschüttung von 1,64 US-Dollar je Aktie. Für ein so bekanntes Unternehmen ist das ein außergewöhnlich hoher Wert – und er lenkt den Blick darauf, was UPS im kommenden Berichtsquartal melden wird. Es ist das erste vollständige Quartal, nachdem UPS die Reduzierung des Volumens für seinen größten Kunden Amazon abgeschlossen hat.
Ein Minus von 57 Prozent mag wie eine Überreaktion des Marktes wirken. Doch der Großteil spiegelt einen scharfen Gewinnrückgang wider. Im Jahr 2022 erzielte UPS nach nicht-GAAP-Bilanzierung (bereinigt) einen Gewinn je Aktie von 12,94 US-Dollar; für das Jahr 2026 erwartet das Management rund 7,22 US-Dollar – ein Rückgang von etwa 44 Prozent.
Die Details
Ein Teil dieses Rückgangs war beabsichtigt. Im Januar 2025 gab UPS bekannt, sich mit seinem größten Kunden auf Grundsätze geeinigt zu haben, das Volumen dieses Kunden bis zur zweiten Jahreshälfte 2026 um mehr als 50 Prozent zu reduzieren. Ende August erklärte das Management, die Amazon-Kürzungen sowie das darauf aufgebaute Netzwerk-Revamping seien im Juni abgeschlossen worden.
Die ersten Anzeichen der Trendwende sind vielversprechend. Im zweiten Quartal wuchs der US-inländische Umsatz um 6 Prozent gegenüber dem Vorjahr, obwohl das durchschnittliche Tagesvolumen um 3,3 Prozent sank. Der Umsatz pro Sendung sprang um 9,3 Prozent. Die bereinigte operative Marge des Segments weitete sich auf 8 Prozent aus, verglichen mit 7 Prozent im Vorjahresquartal und lediglich 4 Prozent im ersten Quartal 2026. Das bereinigte operative Ergebnis stieg im Jahresvergleich um 21 Prozent auf rund 1,2 Milliarden US-Dollar.
Kostenkürzungen leisten dazu einen großen Beitrag. UPS gab an, dass seine Netzwerk- und Effizienzprogramme von Januar bis Juni Vorteile in Höhe von rund 1,2 Milliarden US-Dollar erbracht haben, und rechnet für das gesamte Jahr 2026 mit etwa 3 Milliarden US-Dollar. Damit verbleiben rund 1,8 Milliarden US-Dollar für die letzten sechs Monate – mehr als in der ersten Jahreshälfte erzielt wurden.
Das dritte Quartal dürfte allerdings nicht so stark ausfallen wie das zweite. Das Management prognostiziert einen nahezu flachen US-inländischen Umsatz und eine bereinigte operative Marge von rund 7 Prozent für das Segment. Das Erreichen dieses Ziels würde die operative Marge von 6,4 Prozent übertreffen, die UPS im gleichen Quartal des Vorjahres ausgewiesen hat. Für die zweite Jahreshälfte erwartet das Management eine durchschnittliche Segmentmarge von rund 8,8 Prozent.
Der Bericht am Dienstag ist der erste Test dieser Prognose. Die bereinigten Earnings per Share (EPS) betrugen in der ersten Jahreshälfte 2,82 US-Dollar, sodass zur Erfüllung des Gesamtjahresziels etwa 4,40 US-Dollar von Juli bis Dezember erforderlich sind. Das wäre ein moderates Wachstum gegenüber den 4,12 US-Dollar, die UPS in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 erwirtschaftete. Allerdings enthielt das Ergebnis des dritten Quartals 2025 in Höhe von 1,74 US-Dollar einen Anstieg von 0,30 US-Dollar aus einem Gewinn aus dem Verkauf einer Rückleasing-Transaktion über fünf Immobilien. Zieht man diesen Posten ab, müssten die EPS in der zweiten Jahreshälfte um rund 15 Prozent im Jahresvergleich steigen. Eine Zahl im dritten Quartal unter dem Vorjahreswert von 1,74 US-Dollar würde also nicht zwangsläufig bedeuten, dass der Plan ins Stocken gerät.
Der Cashflow zählt bei einer Rendite von 6,5 Prozent womöglich sogar noch mehr. Das Management erwartet für das Jahr 2026 einen freien Cashflow von rund 5,5 Milliarden US-Dollar – einschließlich Trennungsleistungen für Mitarbeiter im Zusammenhang mit dem Driver-Choice-Programm – gegenüber etwa 5,4 Milliarden US-Dollar an Dividendenzahlungen. Bis Juni generierte UPS einen freien Cashflow von rund 1,6 Milliarden US-Dollar; für den Rest des Jahres werden also noch etwa 3,9 Milliarden US-Dollar benötigt. Das würde die verbleibenden Dividendenzahlungen von rund 2,7 Milliarden US-Dollar decken – aber nur knapp.
Die Bewertung wirkt derweil fair. Die Aktie handelt bei etwa dem 13-Fachen der für 2027 erwarteten Gewinne, ein deutlicher Abschlag zum S&P 500, der bei etwa dem 19-Fachen der Forward Earnings notiert.
Hintergrund: Was bisher geschah
Bereits am 01.08.2026 berichtete aktien.news, dass der Motley Fool UPS als Dividendenaktie unter die Lupe genommen hat und das Vorgehen des Managements positiv bewertet: Das Team mache das Beste aus den gegebenen Voraussetzungen. UPS gilt seit Jahren als klassische Dividendenaktie im amerikanischen Markt.
Am 30.05.2026 berichtete aktien.news über UPS und Stanley Black & Decker als zwei Industrieaktien für langfristige Anleger. Beide Unternehmen befänden sich mitten in einem geschäftlichen Turnaround und böten gleichzeitig überdurchschnittlich hohe Dividendenrenditen.
Am 19.03.2026 meldete aktien.news, dass FedEx UPS erstmals seit dem Börsengang von UPS im Jahr 1999 bei der Marktkapitalisierung überholt hat – zunächst knapp um rund 44 Millionen US-Dollar bei einem Gesamtwert von 84,9 Milliarden US-Dollar. FedEx-Aktien legten in den vergangenen zwei Jahren um knapp 40 Prozent zu, während UPS-Papiere im gleichen Zeitraum um etwa denselben Betrag fielen.
Am 28.01.2026 berichtete aktien.news, dass UPS einen massiven Stellenabbau ankündigte: 30.000 weitere Arbeitsplätze sollten im laufenden Jahr gestrichen werden, zusätzlich zu den bereits 48.000 gestrichenen Stellen im vergangenen Jahr. Die Maßnahmen stehen im Zusammenhang mit der Beendigung der langjährigen Partnerschaft mit Amazon und einem mehrjährigen Sanierungsprogramm unter CEO Carol Tomé. Finanzvorstand Brian Dykes erklärte in einer Analystenkonferenz, UPS werde die Betriebsstunden im Zusammenhang mit dem wegfallenden Amazon-Geschäft um etwa 25 Millionen reduzieren.
Was das für Anleger bedeutet
Für deutsche Privatanleger ist die UPS-Aktie vor allem als Dividendentitel interessant. Die Rendite von etwa 6,5 Prozent liegt deutlich über dem, was viele europäische Standardwerte bieten. Allerdings ist die Ausschüttung kein Selbstläufer: Der erwartete freie Cashflow von 5,5 Milliarden US-Dollar deckt die geplanten Dividendenzahlungen von 5,4 Milliarden US-Dollar nur knapp, und in der zweiten Jahreshälfte bleibt wenig Spielraum, falls der Cashflow hinter den Erwartungen zurückbleibt.
Gleichzeitig hat UPS sein am wenigsten profitables Volumen abgeworfen, und die Margen seines größten Segments entwickeln sich in die richtige Richtung. Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 13 auf die für 2027 erwarteten Gewinne scheint der Aktienkurs bereits einen erheblichen Teil dieses Risikos widerzuspiegeln. Ein einzelnes Quartal kann dennoch enttäuschen – der Bericht am 27. Oktober ist deshalb ein wichtiger Prüfstein. Eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung lässt sich daraus nicht ableiten.
Ausblick
Der entscheidende Termin ist Dienstag, der 27. Oktober: UPS veröffentlicht die Zahlen für das dritte Quartal vor Marktöffnung. Beobachten sollten Anleger, ob der US-inländische Umsatz nahezu flach bleibt und ob die bereinigte operative Marge des Segments die angepeilten rund 7 Prozent erreicht. Für die zweite Jahreshälfte hat das Management eine durchschnittliche Segmentmarge von rund 8,8 Prozent in Aussicht gestellt; zudem sollen die Netzwerk- und Effizienzprogramme im Gesamtjahr 2026 rund 3 Milliarden US-Dollar an Vorteilen bringen.
Kurz erklärt
- Non-GAAP beziehungsweise bereinigt: Kennzahl, bei der Sonderposten aus dem Ergebnis herausgerechnet werden, um das operative Geschäft vergleichbar zu machen.
- Freier Cashflow: Das Geld, das nach Abzug der Investitionen aus dem laufenden Geschäft übrig bleibt und für Dividenden oder Schuldenabbau zur Verfügung steht.
- Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis: Bewertungskennzahl, die den aktuellen Kurs ins Verhältnis zu den für die Zukunft erwarteten Gewinnen je Aktie setzt.