Trump-Trades im Iran-Konflikt: So positionieren sich Investoren jetzt

Angesichts wachsender geopolitischer Unsicherheiten stellen Investoren weltweit ein neues „Trump-Trade"-Regelwerk zusammen. Im Mittelpunkt stehen dabei Fragen rund um einen möglichen Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran sowie die Erwartung, dass Ölpreise längerfristig auf erhöhtem Niveau verbleiben werden. Die Lage macht langfristige Kapitalumschichtungen besonders schwierig.

Da globale Inflation und Zinssätze durch die geopolitische Dominanz der wirtschaftlichen Aussichten immer schwerer vorherzusagen sind, weichen viele Marktteilnehmer auf kurzfristige Wetten aus. Konkret setzen sie auf Vermögenswerte, die während des Iran-Krieges möglicherweise falsch bewertet wurden. Dieser taktische Ansatz prägt derzeit das Handeln vieler institutioneller Anleger.

Ölpreis: Rückgang nach Waffenstillstand, aber strukturell höher

Der Ölpreis fiel am Mittwoch infolge des Waffenstillstands um fast 15 Prozent auf unter 100 US-Dollar pro Barrel. Dennoch wird erwartet, dass der Preis angesichts der anhaltenden Unsicherheit über die Straße von Hormus – eine der wichtigsten Schifffahrtsrouten für Öltransporte weltweit – längerfristig erhöht bleiben wird.

Öl-Futures mit einer Laufzeit von sechs Monaten werden derzeit bei rund 79 US-Dollar gehandelt – und damit höher als vor Kriegsbeginn am 28. Februar. An Tagen, an denen eine Entspannung der Lage wahrscheinlicher schien, verzeichneten diese Futures deutliche Rückgänge. Einige Analysten sehen darin jedoch eine Übertreibung nach unten.

Michael Haigh, globaler Leiter der Rohstoffforschung bei der Société Générale, bringt es auf den Punkt: Selbst ein erfolgreicher Waffenstillstand ohne weitere Spannungen würde den Ölpreis bis zum Jahresende bei 85 US-Dollar pro Barrel nach unten absichern. Haigh ergänzt, dass der Preis noch höher ausfallen könnte, falls Staaten, die nun verstärkt auf Energiesicherheit achten, mit der strategischen Bevorratung von Öl beginnen.

Energieaktien rücken wieder in den Fokus

Die veränderte Preisdynamik beim Öl hat auch Konsequenzen für die Aktienmärkte. Investoren, die die lange Zeit unbeliebten Aktien von Energieproduzenten gemieden haben, zeigen sich nun weniger pessimistisch gegenüber dem Sektor. Die Aussicht auf strukturell höhere Ölpreise verleiht Energieunternehmen wieder eine gewisse Attraktivität.

Für deutsche Privatanleger ist die Situation besonders relevant: Deutschland als stark energieimportabhängiges Land spürt Ölpreisschwankungen sowohl an der Zapfsäule als auch über die Inflationsentwicklung direkt. Steigende Energiepreise belasten Verbraucher und Unternehmen gleichermaßen und erschweren die Arbeit der Europäischen Zentralbank bei der Inflationsbekämpfung.

Die aktuelle Gemengelage zeigt einmal mehr, wie eng geopolitische Ereignisse und Finanzmärkte miteinander verknüpft sind. Anleger, die in diesem Umfeld agieren, sind gut beraten, kurzfristige Marktbewegungen von langfristigen strukturellen Trends zu unterscheiden – und ihre Risikobereitschaft entsprechend anzupassen.