Texas kündigt strenge Prüfung der Fusion von Tesla und SpaceX an
Nathan Johnson, designierter Attorney General von Texas, will einen Zusammenschluss der beiden wertvollsten Konzerne des Bundesstaates intensiv kontrollieren.
Der designierte Attorney General von Texas, Nathan Johnson, hat eine intensive staatliche Prüfung einer möglichen Fusion zwischen Tesla Inc. und SpaceX angekündigt – den beiden wertvollsten Unternehmen des Bundesstaates. In einem Interview mit Bloomberg sagte Johnson, ein Zusammenschluss von derartiger Tragweite erfordere „enorme Kontrolle“. Er warnte vor den Gefahren einer übermäßigen unternehmerischen Konzentration. Damit bekommt ein Vorhaben, das ohnehin vor hohen regulatorischen Hürden steht, zusätzlichen Gegenwind von der Ebene der US-Bundesstaaten.
Johnson ging in dem Gespräch noch weiter: Elon Musks Firmenimperium könnte die Grenze zur Nutzung öffentlicher Macht für private Interessen überschreiten. Der künftige oberste Anwalt des Bundesstaates erklärte zudem, er habe keine Bedenken, die Beziehungen zwischen dem Bundesstaat und dem Milliardär kritisch zu hinterfragen – nachdem Musk in der Vergangenheit von politischer Nachsicht profitiert habe. Die Prüfung eines solchen Deals sei keine Frage des persönlichen Geschmacks, sondern eine Frage der Zuständigkeit des Attorney General-Büros.
Die Ankündigung markiert einen deutlichen politischen Kurswechsel. Nach dem historischen Wahlsieg der Demokraten in Texas, die damit die jahrzehntelange Dominanz der Republikaner beendeten, tritt Johnson sein Amt im Januar gemeinsam mit der designierten Gouverneurin Gina Hinojosa und dem designierten US-Senator James Talarico an. Er kündigte an, den Fokus des Attorney General-Büros wieder auf Kartellrecht und Verbraucherschutz zu legen, anstatt auf die bisherigen kulturpolitischen Initiativen seines Vorgängers Ken Paxton. Für Beobachter der texanischen Landespolitik ist damit klar, dass die bisherige Zurückhaltung gegenüber Musks Unternehmen endet.
Die Fusionsgespräche zwischen SpaceX und Tesla gewinnen an Dynamik
Unabhängig von der politischen Debatte in Texas schreiten die Verhandlungen zwischen den beiden Konzernen voran. Laut Bloomberg-Berichten könnte eine formelle Vereinbarung bereits im Dezember bekannt gegeben werden, wobei sich der Zeitplan bis Anfang 2027 verschieben könnte. Die Verwaltungsräte beider Unternehmen haben bereits im vergangenen Monat Sonderausschüsse gebildet, um eine Zusammenführung der Bereiche Elektrofahrzeuge, Energiespeicherung, Robotik, künstliche Intelligenz und Luft- und Raumfahrt zu prüfen.
Die operative Begründung für den Zusammenschluss stützt sich auf wachsende technologische Synergien. Dazu zählen die Übernahme von xAI durch SpaceX im Februar sowie das gemeinsame Chip-Fertigungsunternehmen „Terafab“, das bis zum dritten Quartal 2028 die Volumenproduktion aufnehmen soll. Elon Musk betonte während der Quartalszahlenkonferenz von SpaceX im vergangenen Monat, eine Fusion biete aufgrund der Vorteile bei Chipdesign, Super-Intelligence-Software und dem Satellitennetzwerk „Starmind“ erhebliches Potenzial. Die Argumentation der Befürworter setzt also weniger auf Einsparungen als auf technologische Verzahnung.
Sollte es zu einer Einigung kommen, wäre dies die größte Fusion der Wirtschaftsgeschichte. Das Vorhaben steht jedoch vor massiven regulatorischen Hürden. Neben der kartellrechtlichen Prüfung auf Bundesstaatsebene muss der Deal eine strenge föderale Aufsicht überstehen, insbesondere im Hinblick auf die Verteidigungsaufträge von SpaceX und die starke Abhängigkeit Teslas von der chinesischen Produktion. Zudem ist eine hohe Hürde bei der Unternehmensführung zu nehmen: Die Zustimmung von 50 % aller ausstehenden Tesla-Aktien ist für den Abschluss zwingend erforderlich. Die Zustimmungsschwelle macht den Deal auch von der Stimmung der Tesla-Aktionäre abhängig, nicht nur von Behörden und Verwaltungsräten.
Bereits am 21.10.2026 berichtete aktien.news von den eingesetzten Sonderausschüssen
Bereits am 21.10.2026 berichtete aktien.news, dass SpaceX (NASDAQ:SPCX) und Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) jeweils unabhängige Sonderausschüsse eingesetzt haben, um eine potenzielle Fusion zu prüfen. Bestätigt hatte dies Chief Executive Elon Musk während des Aufrufs zur Gewinnmitteilung für das dritte Quartal bei SpaceX. Mit dieser Offenlegung wurden jahrelange Spekulationen am Markt formalisiert, dass Musk sein unternehmerisches Imperium konsolidieren könnte. Musk betonte damals, die Verhandlungen seien noch in den frühen Stadien und es bestehe keine Garantie für einen Abschluss.
Am 22.10.2026 meldete aktien.news, Musk habe bestätigt, dass ein Zusammengehen der beiden einflussreichsten Technologieunternehmen der Welt ein kombiniertes Unternehmen mit einem geschätzten Marktwert von rund 3,3 bis 3,5 Billionen Dollar schaffen würde. Musk ist größter Aktionär beider Firmen und hatte sich aus den Beratungen zurückgezogen, um Interessenkonflikte zu vermeiden. Den Prozess beschrieb er als „seltsamen Kabuki-Tanz“, bei dem er von den Verhandlungen ausgeschlossen sei. Seine persönliche Unterstützung für den Zusammenschluss bekundete er dennoch und verwies auf das enorme Synergiepotenzial.
Ebenfalls am 21.10.2026 hieß es bei aktien.news, die Gespräche gingen nach Angaben von Musk auf den Wunsch der Aktionäre zurück. An den Märkten sorgte die Nachricht für deutliche Kursgewinne: Die Tesla-Aktie legte im nachbörslichen Handel um gut zwei Prozent zu, die SpaceX-Aktie stieg nachbörslich um mehr als neun Prozent auf über 160 Dollar. SpaceX wurde damals an der Börse mit mehr als 1,9 Billionen Dollar bewertet, Tesla mit rund 1,48 Billionen Dollar. Ein weiterer Bericht vom 21.10.2026 nannte für einen Zusammenschluss einen gemeinsamen Wert von knapp 3,5 Billionen Dollar und damit die größte Fusion der Geschichte.
Für deutsche Anleger ist die politische Dimension des Deals entscheidend
Wer Tesla- oder SpaceX-Aktien hält, muss bei diesem Vorhaben zwei Risikofelder gleichzeitig im Blick behalten. Das erste ist die Regulierung: Auf Bundesstaatsebene kommt mit dem Attorney General von Texas ein Akteur hinzu, der ausdrücklich auf Kartellrecht und Verbraucherschutz setzt; auf föderaler Ebene stehen die Verteidigungsaufträge von SpaceX und die Abhängigkeit Teslas von der chinesischen Produktion im Fokus der Prüfung. Das zweite ist die Aktionärsstruktur: Die erforderliche Zustimmung von 50 % aller ausstehenden Tesla-Aktien ist eine hohe Hürde, an der ein Zusammenschluss scheitern kann.
Hinzu kommt der Zeitplan. Eine formelle Vereinbarung könnte laut Bloomberg-Berichten im Dezember bekannt gegeben werden, eine Verschiebung bis Anfang 2027 ist möglich. Bis dahin dürften politische Signale aus Texas und aus Washington die Bewertung beider Titel beeinflussen. Die operativen Argumente – xAI, „Terafab“ und „Starmind“ – bleiben davon unberührt, sie sind bislang aber Zukunftsplanung und keine abgeschlossene Realität. Anleger sollten daher zwischen der technologischen Erzählung und dem regulatorischen Verfahrensstand sauber unterscheiden.
Die nächsten Entscheidungen fallen im Dezember und im Januar
Die Verwaltungsräte der beiden Unternehmen haben die Prüfung bereits aufgenommen; laut Bloomberg-Berichten könnte eine formelle Vereinbarung im Dezember folgen, mit einem möglichen Zeitfenster bis Anfang 2027. Parallel tritt Johnson sein Amt im Januar an, gemeinsam mit Gouverneurin Gina Hinojosa und US-Senator James Talarico. Von der dann beginnenden kartellrechtlichen Ausrichtung des texanischen Attorney General-Büros dürfte abhängen, wie eng die staatliche Begleitung des Deals ausfällt. Die Volumenproduktion des gemeinsamen Chip-Fertigungsunternehmens „Terafab“ ist für das dritte Quartal 2028 anvisiert.
Drei Fachbegriffe helfen bei der Einordnung des Deals
- Kartellrecht: Gesamtheit der Regeln, mit denen der Staat verhindert, dass Unternehmen durch Fusionen oder Absprachen den Wettbewerb ausschalten.
- Sonderausschuss: Ein Gremium aus unabhängigen Verwaltungsratsmitgliedern, das ein Geschäft prüft, während befangene Personen außen vor bleiben.
- Föderale Aufsicht: Prüfung eines Vorhabens durch Bundesbehörden, die neben der einzelstaatlichen Kontrolle über länderübergreifende und sicherheitsrelevante Fragen wachen.