Sechs Rüstungs- und Industriewerte, die Anleger bis 2030 halten sollten

Die Kombination eines zyklischen Industrieunternehmens mit einem stabileren Verteidigungsgeschäft ist ein überzeugendes Investmentargument. Das verlässliche, langfristige Einkommen aus dem Verteidigungsbereich glättet die Schwankungen im industriellen Geschäftsteil. Genau diese Struktur ermöglicht es Unternehmen wie RTX und GE Aerospace, sich zu milliardenschweren Investitionen in die Entwicklung von Produkten mit langen Entwicklungszyklen zu verpflichten – etwa Flugzeugtriebwerken.

The Motley Fool hat vor diesem Hintergrund sechs Rüstungs- und Industriewerte identifiziert, die Anleger bis 2030 kaufen und halten sollten: RTX, GE Aerospace, Boeing, Hexcel, Joby Aviation und AAR Corp. Die Titel decken das gesamte Spektrum der Luft- und Raumfahrt ab – von der Originalausrüstung über Verbundwerkstoffe bis hin zum Aftermarket-Geschäft.

Der Artikel ordnet die sechs Unternehmen nach ihrer Position in der Wertschöpfungskette ein und erklärt, warum die Mischung aus ziviler Luftfahrt und Verteidigung für Anleger attraktiv sein kann. Im Zentrum steht die Frage, wie sich langfristig wiederkehrende Einnahmen und zyklische Schwankungen gegenseitig ausgleichen.

Die Details

Als das Unternehmen mit der größten langfristigen Verteidigungs-Exposure liegt der Schlüssel zum Investmentcase für RTX im Gleichgewicht zwischen drei Geschäftsbereichen: Pratt & Whitney (Flugzeugtriebwerke, überwiegend zivile Luftfahrt, aber auch Verteidigung), Collins Aerospace (stark fokussiert auf Strukturen und Komponenten der zivilen Luftfahrt) und Raytheon (fast ausschließlich Verteidigung).

Der interessante Aspekt an Raytheon – und der Grund, warum RTX als besserer Kauf als Lockheed Martin gilt – liegt in der relativ geringeren Exposure gegenüber einigen Festpreis-Entwicklungsprogrammen. Diese haben in den letzten Jahren zu massiven Kostenüberschreitungen und Abschreibungen bei Lockheed und Boeing geführt. Raytheon verfügt über bewährte Technologien wie Tomahawk-Marschflugkörper und fortschrittliche Mittelstrecken-Luft-Luft-Raketen (AMRAAMs) im Auftragsbestand. Diese sind zwar anfällig für Lieferkettenrisiken, stellen jedoch deutlich weniger Herausforderungen dar als die F-35 von Lockheed oder die Jagdflugzeuge der nächsten Generation von Boeing. Pratts zivile Triebwerke, vor allem der Getriebeturbofan (GTF) auf der Airbus A320neo, können jahrzehntelang lukrative Einnahmen aus dem Aftermarket generieren. Collins ist ein wichtiger Akteur in der zivilen Luftfahrt auf vielen Plattformen.

Das Management von GE Aerospace erwartet, im Jahr 2026 operative Gewinne in Höhe von 1,6 Milliarden bis 1,7 Milliarden US-Dollar aus dem Geschäftsbereich Verteidigungs- und Antriebstechnologien zu erwirtschaften. Dem stehen 10,25 Milliarden bis 10,35 Milliarden US-Dollar aus dem Segment für zivile Triebwerke und Dienstleistungen gegenüber. Die Verteidigung ist also nicht der primäre Grund, Aktien von GE Aerospace zu kaufen. Dennoch handelt es sich um ein profitables Geschäft, das hochkomplementär zum zivilen Luftfahrtgeschäft ist, da zivile und militärische Triebwerke Kerntechnologien, Materialien und Lieferketten teilen und über eine stärkere Verhandlungsmacht bei der Auseinandersetzung mit Lieferanten verfügen. Das Geschäft mit zivilen Flugzeugtriebwerken hat einen langen Nachlauf lukrativer, wiederkehrender Einnahmen aus dem Aftermarket – Triebwerke können mehr als 40 Jahre genutzt werden.

Das Argument für den Kauf von Boeing basiert nicht auf einer makellosen Ausführung im Geschäftsbereich zivile Flugzeuge – die prominenten Stilllegungen und Verzögerungen, insbesondere beim 777C, sind bekannt – oder im Verteidigungsbereich, der nach Jahren der Herausforderungen mit Festpreis-Entwicklungsverträgen kaum profitabel ist. Stattdessen beruht es auf der Überzeugung, dass CEO Kelly Ortberg die operative Exzellenz verbessert und das 715 Milliarden US-Dollar große Auftragsbuch nutzt, einschließlich 597 Milliarden US-Dollar in zivilen Flugzeugen. Es gibt klare Anzeichen für Fortschritte, da die Auslieferungsquoten beim 737 MAX steigen. Das Management erwartet eine Gewinnmarge von 2,5 Prozent im Verteidigungsgeschäft im Jahr 2026, während es die problematischen Verteidigungsprogramme abarbeitet. Darüber hinaus handelt Boeing basierend auf Analystenschätzungen klar unterbewertet im Vergleich zum Sektor, was auf ein bedeutendes Aufwärtspotenzial hindeutet, falls Ortberg den Turnaround fortsetzt.

Boeing, Airbus und deren Zulieferer machen den Großteil der Nachfrage nach Hexcels fortschrittlichen Verbundwerkstoffen aus. Auf „Verteidigung, Raumfahrt und sonstiges“ entfallen 37 Prozent des gesamten Umsatzes. Hexcel ist im Wesentlichen eine Wette auf steigende Flugzeugproduktionsraten und einen höheren Anteil fortschrittlicher Verbundwerkstoffe in neueren Flugzeugen. Dieser Trend wächst mit jeder neuen Flugzeuggeneration weiter. In früheren Jahren litt das Unternehmen, als die Flugzeugproduktionsraten verlangsamt wurden, insbesondere bei Breitkörpern, die mehr Verbundwerkstoffe verwenden. Die Auftragsbücher von Boeing und Airbus dürften die zukünftige Nachfrage antreiben.

Das Argument für den Kauf von Joby Aviation basiert nicht auf seinem langfristigen Verteidigungsgeschäft. Stattdessen muss das Unternehmen sein kommerzielles elektrisches Senkrechtstart- und Landeflugzeug (eVTOL) zertifizieren und in Betrieb nehmen, während es langsam sein Transport-as-a-Service-Modell aufbaut. Es ist ein aufregendes Geschäft, aber es wird Zeit und Kapital benötigen, bevor es gewinnbringend wird. Deshalb wenden sich eVTOL-Unternehmen wie Joby und Archer Aviation zunehmend der Verteidigungsarbeit zu, die sofortige Vorab-Einnahmen bietet. Joby hat kürzlich Resonant Sciences übernommen, ein Unternehmen für Funkfrequenz-Sensing und Signalverarbeitung, für 500 Millionen US-Dollar. Resonant wird zum Verteidigungsgeschäft von Joby, mit dem Ziel, Jobys dual-use Flugzeug-, Antriebs- und Autonomietechnologien mit den Funkfrequenz-, Sensing- und Missionssystemfähigkeiten von Resonant zu vereinen.

Wenn Hexcel und Boeing Original-Equipment-Titel sind und GE Aerospace und RTX eine Mischung aus beidem darstellen, dann befindet sich das Luftfahrt-Dienstleistungsunternehmen AAR Corp. am Aftermarket-Ende des Spektrums. Etwa 27 Prozent seines Umsatzes erzielt es aus staatlichen Quellen, hauptsächlich militärischer Natur. Das Unternehmen war kürzlich in den Nachrichten, nachdem seine Aktie infolge der geplanten Übernahme einer Mehrheitsbeteiligung am komplementären Instandhaltungs-, Reparatur- und Überholungsgeschäft MRO Holdings gefallen war. Die Transaktion macht absolut Sinn, ist mit einem angemessenen Preis verbunden und verspricht, die geografische Reichweite von AAR, insbesondere in Lateinamerika, sowie sein Angebot auszuweiten, wodurch es zum weltweit größten Unternehmen für Instandhaltung, Reparatur und Überholung wird. Der Kursrückgang wird als Kaufchance für ein Unternehmen betrachtet, das seinen Fußabdruck in einem expandierenden Markt ausweitet.

Hintergrund: Was bisher geschah

Bereits am 20.09.2026 berichtete aktien.news, dass RTX im direkten Vergleich mit Lockheed Martin aus Risiko-Ertrags-Perspektive das bessere Investment biete. Der entscheidende Vorteil liege in der unterschiedlichen Geschäftsstruktur und der Art der Rüstungsverträge: Während Lockheed Martin als reiner Verteidigungskonzern gelte, habe RTX mit dem kommerziellen Luftfahrtsektor ein zweites Standbein – und genau diese Mischung erweise sich laut Analyse als Trumpf.

Am 01.10.2026 berichtete aktien.news über rasant steigende weltweite Verteidigungsausgaben. Treiber seien anhaltende globale Konflikte, eine schwere Erschöpfung der Waffenlager und steigende staatliche Finanzierungen. Der „National Defense Authorization Act“ für 2027 sehe 1,1 Billionen US-Dollar an Verteidigungs- und nationalen Sicherheitsmitteln durch die USA vor. Ein zusätzliches Reconciliation-Paket in Höhe von 350 Milliarden US-Dollar könnte die Verteidigungsausgaben auf nahezu 1,5 Billionen US-Dollar treiben. Vor diesem Hintergrund seien Lockheed Martin und RTX bestens positioniert, um von den wachsenden Verteidigungsbudgets zu profitieren.

Am 25.07.2026 berichtete aktien.news, dass die großen US-Rüstungskonzerne im bisherigen Jahresverlauf enttäuscht hätten. Die Branchengruppe Luftfahrt und Verteidigung im S&P 500 erzielte im bisherigen Jahr 2026 bis einschließlich Mittwoch eine Rendite von lediglich 5,5 Prozent, während der gesamte S&P 500 im gleichen Zeitraum 10,9 Prozent legte. Wer dennoch auf den langfristigen Wachstumstrend setzen wolle, sollte laut einer Analyse von MarketWatch genauer hinschauen – vor allem bei kleineren Unternehmen.

Am 30.05.2026 berichtete aktien.news über zwei Industrieaktien für langfristige Anleger: United Parcel Service und Stanley Black & Decker. Beide Unternehmen befänden sich mitten in einem geschäftlichen Turnaround und böten gleichzeitig überdurchschnittlich hohe Dividendenrenditen – eine Kombination, die für geduldige Langfristanleger interessant sein könne.

Was das für Anleger bedeutet

Für deutsche Privatanleger zeigt die Zusammenstellung, dass sich der Rüstungs- und Luftfahrtsektor nicht auf reine Verteidigungskonzerne beschränkt. Die sechs genannten Titel unterscheiden sich erheblich in ihrem Geschäftsmodell: RTX und GE Aerospace kombinieren zivile und militärische Triebwerkstechnik, Boeing steht vor einem Turnaround, Hexcel liefert Verbundwerkstoffe, Joby Aviation setzt auf eVTOL-Technologie und AAR Corp. auf Dienstleistungen im Aftermarket.

Auffällig ist die wiederkehrende Rolle des Aftermarket-Geschäfts. Sowohl bei Pratt & Whitney als auch bei GE Aerospace sorgt der Verkauf von Ersatzteilen und Serviceleistungen über Jahrzehnte für Einnahmen – ein Puffer gegen zyklische Schwankungen im Neugeschäft. Bei AAR Corp. ist dieses Segment sogar das Kerngeschäft.

Gleichzeitig bergen einzelne Titel erhebliche Risiken. Boeing kämpft mit Festpreis-Entwicklungsverträgen und Verzögerungen, Joby Aviation ist noch nicht profitabel und auf Zertifizierungen angewiesen. Die Einordnung als langfristige Haltepositionen bis 2030 bedeutet daher nicht, dass kurzfristige Kursschwankungen ausbleiben. Der jüngste Kursrückgang bei AAR Corp. nach der MRO-Holdings-Transaktion zeigt, wie empfindlich der Markt auf Übernahmen reagieren kann.

Ausblick

Konkrete Erwartungen nennt die Quelle für mehrere Unternehmen. GE Aerospace rechnet für 2026 mit operativen Gewinnen von 1,6 Milliarden bis 1,7 Milliarden US-Dollar im Bereich Verteidigungs- und Antriebstechnologien sowie 10,25 Milliarden bis 10,35 Milliarden US-Dollar im Segment zivile Triebwerke und Dienstleistungen. Boeing erwartet eine Gewinnmarge von 2,5 Prozent im Verteidigungsgeschäft im Jahr 2026 und setzt auf steigende Auslieferungsquoten beim 737 MAX. Bei Hexcel sollen die Auftragsbücher von Boeing und Airbus die künftige Nachfrage antreiben. Joby Aviation will nach der 500-Millionen-US-Dollar-Übernahme von Resonant Sciences sein Verteidigungsgeschäft ausbauen. AAR Corp. strebt nach der MRO-Holdings-Transaktion die Position als weltweit größtes Unternehmen für Instandhaltung, Reparatur und Überholung an.

Kurz erklärt

• Aftermarket: Geschäft mit Ersatzteilen, Reparaturen und Serviceleistungen, das nach dem Verkauf eines Produkts über Jahre hinweg Einnahmen erzeugt.
• eVTOL: Elektrisch angetriebenes Flugzeug, das senkrecht starten und landen kann und ohne Startbahn auskommt.
• Festpreis-Entwicklungsvertrag: Vertrag, bei dem ein Auftragnehmer einen festen Preis vereinbart und Kostenüberschreitungen selbst tragen muss.