Russlands Fertigungssektor schrumpft im September den zweiten Monat in Folge
Der S&P Global Russia Manufacturing PMI steigt im September auf 49,8 Punkte, bleibt aber unter der Wachstumsschwelle von 50.
Der russische Verarbeitungssektor ist im September zum zweiten Monat in Folge geschrumpft. Schwache Nachfrage belastete sowohl die Produktion als auch die Neueinsätze, wie die am Donnerstag veröffentlichte Umfrage von S&P Global zeigt. Allerdings hat sich das Tempo des Rückgangs verlangsamt.
Der saisonbereinigte S&P Global Russia Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) stieg auf 49,8 Punkte, nach 48,8 Punkten im August. Ein Wert unter der Marke von 50 signalisiert eine Schrumpfung. Der jüngste Wert deutet damit nur auf eine leichte Verschlechterung der Betriebsbedingungen hin – ein Zeichen dafür, dass sich die Talfahrt zumindest etwas abflacht.
Die Neueinsätze gingen zum zweiten Monat in Folge zurück. Als Gründe für den rückläufigen Umsatz nannten die Hersteller höhere Preise und einen gestiegenen Wettbewerb. Zwar verlangsamte sich die Abnahme der gesamten neuen Aufträge gegenüber dem Vormonat. Die Auslandsaufträge jedoch fielen mit der schnellsten Rate seit Mai 2022 – ein besonders deutlicher Belastungsfaktor für die exportorientierten Teile der Branche.
Produktion und Beschäftigung unter Druck
Auch die Produktion ging für den zweiten Monat in Folge zurück, wenngleich der Rückgang weniger ausgeprägt ausfiel als im August. Die schwache Nachfrage lastete weiterhin auf der Fertigung. Die Hersteller reagierten auf die gedämpfte Auftragslage mit einem weiteren Stellenabbau: Die Belegschaft wurde bereits den zehnten Monat in Folge reduziert. Unternehmen meldeten, dass ausgeschiedene Mitarbeiter nicht ersetzt wurden.
Der Beschäftigungsrückgang blieb zwar moderat, beschleunigte sich jedoch auf das höchste Tempo seit Mai. Auch bei den Einkäufen hielten sich die Betriebe zurück, da die Neueinsätze nachließen. Einige Unternehmen griffen auf bestehende Lagerbestände zurück, anstatt zusätzliche Materialien zu ordern. In der Folge gingen sowohl die Input-Bestände als auch die Lagerbestände fertiger Waren zurück.
Kosten steigen, Preisdruck lässt leicht nach
Die Betriebskosten stiegen erneut. Treiber waren höhere Lieferantenpreise sowie ungünstige Wechselkursbewegungen, die die Kosten für importierte Güter in die Höhe trieben. Das Kostenvolumen blieb signifikant, verlangsamte sich jedoch auf ein Dreimonats-Tief. Die Hersteller hoben weiterhin ihre Verkaufspreise an, um die gestiegenen Kosten auszugleichen. Das Tempo der Preiserhöhungen verlangsamte sich allerdings auf den langsamsten Wert seit Juni.
Auch die Versorgungsbedingungen verschlechterten sich. Transportverzögerungen und andere logistische Probleme sorgten dafür, dass sich die Lieferzeiten mit dem höchsten Tempo seit Oktober 2024 verlängerten. Für deutsche Anleger und Unternehmen mit Russland-Exposure sind solche Lieferkettenprobleme ein wichtiger Indikator, da sie auf anhaltende Reibungsverluste im Handel hindeuten.
Hersteller blicken optimistisch nach vorn
Trotz der schwachen aktuellen Bedingungen zeigten sich die Hersteller optimistischer bezüglich der Produktion im kommenden Jahr. Als Gründe nannten sie stärkere Nachfrageerwartungen sowie Bemühungen zur Akquise neuer Kunden. Ob sich dieser Optimismus in den kommenden Monaten in steigenden Auftragseingängen niederschlägt, dürfte entscheidend davon abhängen, ob sich die Inlandsnachfrage und das Exportgeschäft wieder beleben.
Der PMI ist ein viel beachteter Frühindikator, der die Einschätzung von Einkaufsmanagern zu Produktion, Auftragslage, Beschäftigung und Preisentwicklung bündelt. Ein Wert knapp unter 50 bedeutet, dass die Mehrheit der befragten Unternehmen eine Verschlechterung meldet – allerdings in abgeschwächtem Maße. Der zweite monatliche Rückgang in Folge unterstreicht, dass die russische Industrie weiterhin mit Gegenwind zu kämpfen hat.