Rocket Lab nach 65 Prozent Kursrutsch: Besser als SpaceX?
Der SpaceX-Börsengang befeuerte Raumfahrtaktien, doch Rocket Lab verlor 65 Prozent vom Junghoch. Für Anleger stellt sich die Frage nach dem besseren Einstieg.
Die Raumfahrtaktien sind bereits zu Jahresbeginn durchgestartet, angetrieben vom Blockbuster-Börsengang von Space Exploration Technologies (Ticker: SPCX) im Juni. Die Begeisterung erfasste die gesamte Branche und ließ viele Aktien schon vor dem IPO deutlich steigen. Seither sind Anleger mit erheblichen Turbulenzen konfrontiert: SpaceX notiert nahe seinem Ausgabepreis, schwankte zwischenzeitlich aber wild zwischen 105 und 225 Dollar.
Noch schärfer fiel die Kehrtwende bei Rocket Lab (RKLB) aus. Die Aktie verlor 65 Prozent von ihrem Höchststand im Juni bei knapp 150 Dollar. Dieser Rückzug könnte eine Chance geschaffen haben – zumindest für Anleger, die gezielt am wachsenden Raumfahrtsektor partizipieren wollen. Die entscheidende Frage lautet: Ist Rocket Lab derzeit der bessere Kauf als SpaceX?
SpaceX wächst weit über das Startgeschäft hinaus
In den zuletzt vorgelegten Zahlen unterstrich SpaceX seine Expansion jenseits der reinen Startdienste. Der Umsatz aus Startdiensten belief sich auf 1,8 Milliarden Dollar, ein Plus von 6 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Insgesamt führte das Unternehmen im Berichtszeitraum 35 Starts durch. Zudem erreichte Starship Flight 14 erfolgreich die Umlaufbahn und setzte Starlink-V3-Satelliten aus.
Für die kommenden Monate plant SpaceX ambitionierte Schritte: In der ersten Jahreshälfte des nächsten Jahres soll Starship wöchentlich starten, bis zum Jahresende werden zwei Starts pro Woche angestrebt. Das Satelliteninternet Starlink wuchs gleichzeitig um 69 Prozent auf 5,2 Milliarden Dollar Umsatz. SpaceX verzeichnete 13,6 Millionen Breitbandabonnenten für Endverbraucher weltweit und kündigte an, zu einem großen US-Mobilfunkanbieter aufzusteigen – ein direkter Angriff auf AT&T und Verizon.
Noch schneller expandierte der KI-Bereich, den SpaceX inzwischen als Segment „Super Intelligence“ (SI) führt. Der Umsatz lag bei 7,6 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 5 Milliarden Dollar gegenüber dem Vorquartal und von 6,7 Milliarden Dollar gegenüber dem Vorjahr. Treiber sind Leasingvereinbarungen für Rechenkapazität – darunter ein massiver Deal mit Anthropic im Volumen von 84,5 Milliarden Dollar – sowie die zunehmende Nutzung der Grok-KI-Modelle.
Rocket Lab bietet reines Raumfahrt-Engagement
SpaceX ist damit ein breit aufgestelltes Unternehmen an der Schnittstelle von Raumfahrt, Kommunikation und künstlicher Intelligenz. Wer eine Konzentration auf das reine Raumfahrtgeschäft bevorzugt, könnte bei Rocket Lab besser aufgehoben sein. Das Unternehmen fokussiert sich auf Startdienste, Raumfahrtausrüstung und zugehörige Infrastruktur.
Mit der kleinen Trägerrakete Electron ist Rocket Lab der zweitgrößte Startdienstleister in den USA – deutlich hinter SpaceX. Die Electron kann Nutzlasten von bis zu 660 Pfund in die niedrige Erdumlaufbahn befördern. Die mittlere Trägerrakete Neutron soll künftig Nutzlasten transportieren, die 40-mal größer sind. Das würde Rocket Lab helfen, effektiver mit der Falcon 9 von SpaceX zu konkurrieren und größere Verträge zu gewinnen, was die Margen steigern dürfte.
Ursprünglich wollte das Unternehmen Neutron noch in diesem Jahr starten. Rückschläge haben diesen Zeitplan jedoch auf 2027 verschoben, wobei die Tests für das erste Quartal vorgesehen sind. Auch das Geschäft mit Raumfahrtsystemen wächst: Rocket Lab liefert spezialisierte Luft- und Raumfahrtkomponenten, darunter Rover, Sternentracker und Flugsoftware. Der Auftragsbestand in den Bereichen Startdienste und Raumfahrtsysteme liegt bei nahezu 2,4 Milliarden Dollar.
Beide Aktien handeln auf Premium-Niveau
Die Größenverhältnisse bleiben dennoch extrem ungleich. SpaceX kommt auf eine Marktkapitalisierung von 2,2 Billionen Dollar, Rocket Lab auf 30 Milliarden Dollar. Auf Bewertungsbasis sind beide Unternehmen teuer, und Anleger zahlen für künftiges Wachstum: SpaceX notiert bei fast dem 70-fachen des rückwärtsgerichteten Umsatzes, Rocket Lab beim 40-fachen.
Für Anleger, die eine breite Exposure in Raumfahrt, künstliche Intelligenz, Rechenkapazität und Kommunikation suchen und an Elon Musks Vision glauben, bleibt SpaceX die naheliegende Wahl. Wer hingegen ein reines Luft- und Raumfahrtunternehmen ohne Abhängigkeit von Schwankungen bei KI-Investitionen wünscht, für den ist Rocket Lab heute die bessere Alternative. Anleger sollten sich jedoch auf weitere Volatilität einstellen: Das Unternehmen bereitet den Start der Neutron-Rakete vor, und weitere Verzögerungen könnten den Aktienkurs kurzfristig zusätzlich belasten.