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Nasdaq-100 am Boden? Diese Charts sollten Anleger jetzt im Blick behalten

Der jüngste Anstieg des Nasdaq-100 nährt Hoffnungen auf ein Ende der Korrektur. Chartanalyst Frank Cappelleri zeigt, worauf es jetzt ankommt.

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Nasdaq-100 am Boden? Diese Charts sollten Anleger jetzt im Blick behalten

Der Nasdaq-100 (NDX) hat nach einem deutlichen Rücksetzer eine Erholung gestartet. Viele Anleger fragen sich nun, ob das Tal bereits erreicht ist. Der Chartanalyst Frank Cappelleri, Gründer und Präsident der unabhängigen Research-Firma CappThesis, nimmt mehrere Charts unter die Lupe, um genau diese Frage zu beantworten.

Zum Hintergrund: Im September durchbrach der NDX nach oben ein bullisches Cup-and-Handle-Muster und setzte ein Kursziel von 33.200 Punkten. Dieser Ausbruch scheiterte jedoch schnell und wich einem bärischen Muster, das vor zwei Wochen mit einer aggressiven Abwärtsbewegung zusammenbrach. Der Rückgang brachte den Index relativ nah an sein seitwärts gerichtetes Abwärtsziel von 26.350 Punkten, bevor die aktuelle Erholung begann.

Ein Blick auf den größeren Zusammenhang zeigt, woher der Anstieg stammt. Drei wichtige Unterstützungsformen konvergierten im Bereich von 25.000 bis 26.000 Punkten. Diese Konfluenz von Unterstützungsebenen ermutigte zum Kauf nach einem Rückgang von rund 15%.

Drei Unterstützungsformen trafen im Bereich von 25.000 bis 26.000 Punkten zusammen

Zum besseren Verständnis zeigt Cappelleri auch, wie größere Drawdowns von 20%, 30%, 40% und 50% aussehen würden – weitaus schlechter. Der folgende Chart verfolgt die Drawdowns des NDX von den 52-Wochen-Hochs zurück bis kurz nach der Finanzkrise. Nur eine Handvoll der Rückgänge übertraf 20%, und drei davon führten zu relativ schnellen Umkehrungen: Ende 2018, den Covid-Tiefständen im Jahr 2020 und im April 2025.

Der Kauf bei Rückgängen von 15% bis 25% hat sich historisch meist ausgezahlt

Historisch gesehen hat sich der Kauf bei Rückgängen von etwa 15% bis 25% im Allgemeinen ausgezahlt, selbst wenn zuvor noch weitere Verluste auftraten (im Chart gelb hervorgehoben). Der Chart hebt zudem frühere Rückgänge von 10% bis 16% in Grün hervor, was den aktuellen Korrekturprozess in einen größeren Kontext stellt.

Die große Ausnahme bildete das Jahr 2022, als der NDX innerhalb von etwa zehn Monaten schließlich fast 36% verlor – ein weitaus schlechteres Ergebnis, vor dem viele Anleger derzeit warnen. Das wirft die entscheidende Frage auf: Erleben wir eine weitere routinemäßige Korrektur oder die frühen Phasen eines größeren Bärenmarktes?

Ein entscheidender Hinweis ist, wie weit die Rallye fortschreitet

Ein wichtiger Hinweis wird sein, wie weit dieser Anstieg fortschreitet. Jede Rallye, die nicht in der Lage ist, die vorherigen Hochs wieder zu erreichen, könnte ein signifikantes „Lower High" etablieren. Zusätzliche Lower Highs würden stärkere Hinweise auf einen sich entwickelnden, längerfristigen Abwärtstrend liefern. Dies sahen wir im März 2022, als der erste scharfe Erholungsversuch das vorherige Hoch nicht erreichte, bevor eine weitaus schwerere Abwärtsbewegung folgte.

Das Fazit von Cappelleri: Die aktuelle Erholung ist ermutigend, insbesondere angesichts dessen, wo sie ihren Ursprung nahm und in Erinnerung daran, wie gut der Kauf vor früheren Drawdowns von 10% bis 11% sich ausgezahlt hat. Von hier aus geht es nun um die Fortsetzungsbewegung. Wir müssen nicht sofort neue Hochs sehen, aber jede Rallye von hier an, die auf eine weitere Welle starken Verkaufsdrucks trifft, könnte die Abwärtsdynamik erneut entfachen.

Zur Person: Frank Cappelleri ist Gründer und Präsident von CappThesis, einer unabhängigen Forschungsstelle, die aktive Investoren durch bewährte Chart- und statistische Analysen unterstützt. Bevor er CappThesis gründete, verbrachte er 25 Jahre an der Wall Street als Equity-Sales-Trader, technischer Analyst, Vertriebsfachmann für Forschungsergebnisse und Desk-Stratege.

Für deutsche Anleger ist die Analyse vor allem deshalb relevant, weil der Nasdaq-100 als Technologie-Barometer auch die Stimmung an den europäischen Märkten prägt. Die genannten Unterstützungszonen und die Frage nach einem möglichen „Lower High" liefern konkrete Orientierungspunkte für die Einschätzung, ob die jüngste Erholung Bestand hat oder ob weiterer Verkaufsdruck droht.

Hinweis: Alle Meinungen der CNBC Pro-Beitragenden sind ausschließlich ihre eigenen und spiegeln nicht die Ansichten von CNBC, seiner Muttergesellschaft oder verbundenen Unternehmen wider. Die Inhalte dienen nur zu Informationszwecken und stellen keinen Finanz-, Anlage-, Steuer- oder Rechtsrat dar.

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