Mizuho bevorzugt Dutch Bros, BJ's und Texas Roadhouse vor Quartalszahlen

Die US-Wertpapierfirma Mizuho Securities erwartet, dass Dutch Bros, BJ's Restaurants und Texas Roadhouse ein stärkeres Umsatzwachstum erzielen als von Analysten prognostiziert. Als Treiber nennt die Bank Menüinnovationen, wertorientierte Promotionen und eine steigende Kundenfrequenz. Damit positioniert Mizuho die drei Unternehmen als ihre Top-Picks vor einer geschäftigen Woche mit Gewinnmitteilungen aus der Restaurantbranche.

Die Analysten verweisen auf Chancen für ein stärkeres vergleichbares Ladenumsatzwachstum sowie eine verbesserte Profitabilität. Gleichzeitig warnt die Wertpapierfirma vor anhaltender Unsicherheit bezüglich der Konsumausgaben, inkonsistenten Umsatztrenden und Kostendruck in der gesamten Branche. Die Prognosen unterstreichen damit eine wachsende Kluft zwischen den Restaurantbetreibern, während Investoren bewerten, welche Ketten das Verkehrswachstum aufrechterhalten und die Margen in einem herausfordernden Verbraucherklima schützen können.

Mizuho bevorzugt Unternehmen mit klareren Umsatztreibern, bleibt jedoch vorsichtig gegenüber Geschäften, die mit ungleichmäßiger Nachfrage, Umstrukturierungsrisiken oder begrenzter Sichtbarkeit auf die langfristige Leistung konfrontiert sind. Die Gewinnberichte sind für den 4. und 5. November geplant. Dutch Bros, Cava Group, Dine Brands Global und McDonald's werden am 4. November berichten, während BJ's Restaurants, Shake Shack, Papa John's und Texas Roadhouse am 5. November ihre Ergebnisse veröffentlichen.

Dutch Bros bleibt der Top-Pick von Mizuho mit Kurszielsenkung auf 65 Dollar

Dutch Bros bleibt der Top-Pick von Mizuho. Die Analysten erwarten ein Wachstum des vergleichbaren Ladenumsatzes von 6,3 Prozent im dritten Quartal, was über dem Konsensschätzungswert von 6,0 Prozent liegt. Der Kaffeeladen könnte von Lebensmittelumfragen, einem steigenden mobilen Bestellvolumen und höherer Loyalitätsengagement profitieren, ebenso wie von Menüinnovationen und Marketinginvestitionen.

Mizuho rechnet mit einem stärkeren Umsatzwachstum, das zu Aufwertungen der Gewinnprognosen bis 2027 führen wird. Trotz dieser positiven Einschätzung wurde das Kursziel von 80 auf 65 Dollar gesenkt. Als Begründung nennt die Wertpapierfirma niedrigere Bewertungen bei Peer-Unternehmen.

BJ's Restaurants soll dank Pizookie-Aktionen die Erwartungen übertreffen

Auch BJ's Restaurants wird erwartet, die Erwartungen zu übertreffen. Mizuho prognostiziert ein Wachstum des vergleichbaren Ladenumsatzes von 5,5 Prozent, verglichen mit der Konsensschätzung von 4,8 Prozent. Saisonale Pizookies, der 13,99-Dollar-Pizookie-Meal-Deal, Wochentagsmittagessen-Promotionen und Menüverbesserungen sollen die Kundenfrequenz stützen.

Die Wertpapierfirma erwartet zudem einen besseren Profitabfluss aus dem Umsatzwachstum als im vorherigen Quartal und rechnet damit, dass diese Dynamik bis 2027 anhält. Sie behielt eine Outperform-Bewertung bei und setzte ein Kursziel von 76 Dollar.

Texas Roadhouse dürfte nach einem Tiefpunkt Mitte Oktober wieder wachsen

Texas Roadhouse könnte nach einem Tiefpunkt Mitte Oktober sein Umsatzwachstum wiederherstellen, so die Prüfungen von Mizuho. Die Wertpapierfirma attribuierte einen Rückgang von 2 bis 3 Prozent beim vergleichbaren Ladenumsatz im September auf Gegenreaktionen nach Anschuldigungen, die im August in sozialen Medien verbreitet wurden. Sie erwartet eine allmähliche Erholung durch das vierte Quartal, da das Unternehmen die Kontroverse durch Marketing und Kommunikation angeht.

Mizuho behielt seine Schätzung für das Wachstum des vergleichbaren Ladenumsatzes im dritten Quartal für Texas Roadhouse bei 5,0 Prozent bei, prognostizierte jedoch ein Wachstum im vierten Quartal von 3,5 Prozent, unterhalb der Konsensschätzung von 4,5 Prozent. Die Bank erwartet, dass die Auswirkungen der Kontroverse bis Jahresende verblassen, und projiziert ein Wachstum des vergleichbaren Ladenumsatzes von 5,4 Prozent im Jahr 2027, oberhalb der Konsensschätzung von 4,8 Prozent. Das Kursziel wurde von 190 auf 220 Dollar erhöht, da sich die Sichtbarkeit auf die Umsatzwiederherstellung verbessert und die Möglichkeit besteht, dass niedrigere Rindfleischkosten die Margen unterstützen.

McDonald's steht vor Druck bei einkommensschwächeren Verbrauchern

Der Ausblick ist vorsichtiger für McDonald's, wo anhaltender Druck auf einkommensschwächere Verbraucher, erhöhte Benzinpreise und schwierige Vergleiche den US-Umsatz belasten könnten. Mizuho erwartet, dass der US-vergleichbare Ladenumsatz im dritten Quartal um 0,5 Prozent sinkt, und senkte ihre Schätzung für das vierte Quartal von 1,0 Prozent auf flaches Wachstum. Sie senkte ihr Kursziel von 290 auf 260 Dollar und behielt eine Neutral-Bewertung bei.

Cava Group steht vor Unsicherheiten hinsichtlich der Dauerhaftigkeit ihres Umsatzwachstums jenseits von 2026, trotz erwarteter Erholung nach den Auswirkungen eines Cyclospora-Ausbruchs auf die Kundenfrequenz. Mizuho erwartet ein Wachstum des vergleichbaren Ladenumsatzes im dritten Quartal von 3,5 Prozent, leicht über der Konsensschätzung von 3,4 Prozent, senkte jedoch ihr Kursziel von 70 auf 56 Dollar, da niedrigere Bewertungen bei wachstumsorientierten Restaurant-Peer-Unternehmen vorliegen.

Papa John's verliert an Boden, während Shake Shack auf Menüinnovationen setzt

Papa John's Ausblick bleibt durch schwachen vergleichbaren Ladenumsatz, Umstrukturierungskosten und Unsicherheit bezüglich seiner Umstrukturierung belastet. Mizuho erwartet, dass nordamerikanische franchisevergleichbare Ladenumsätze im dritten Quartal um 8,0 Prozent fallen, verglichen mit der von Analysten erwarteten Abnahme von 7,7 Prozent. Sie senkte ihr Kursziel von 26 auf 20 Dollar und behielt eine Neutral-Bewertung bei.

Shake Shack hingegen wird voraussichtlich von Menüinnovationen und Werbeaktivitäten profitieren, insbesondere im vierten Quartal. Mizuho prognostiziert ein Wachstum des vergleichbaren Ladenumsatzes im dritten Quartal von 1,2 Prozent, unterhalb der Konsensschätzung von 1,5 Prozent, erwartet aber ein Wachstum im vierten Quartal von 2,0 Prozent, oberhalb der Konsensschätzung von 1,4 Prozent. Sie behielt eine Outperform-Bewertung bei, senkte jedoch ihr Kursziel von 90 auf 80 Dollar.

Frühere Berichte von aktien.news ordnen die Branchendynamik ein

Bereits am 10.04.2026 berichtete aktien.news, dass die Aktie von Shake Shack um 3,3 Prozent zulegte, nachdem Mizuho-Analyst Nick Setyan die Einstufung des Burger-Konzerns von „Neutral" auf „Outperform" angehoben und das Kursziel von 100 auf 120 US-Dollar erhöht hatte. Ausschlaggebend war die Erwartung eines Aufwärtspotenzials beim Wachstum der flächenbereinigten Umsätze im ersten Quartal. Die aktuelle Senkung des Kursziels auf 80 Dollar zeigt, dass Mizuho trotz beibehaltener Outperform-Bewertung vorsichtiger geworden ist.

Am 21.06.2026 verglich aktien.news in einem Beitrag Dutch Bros und Wingstop als langfristige Konsumwerte. Beide Unternehmen galten als auf langfristiges Wachstum ausgerichtet, unterschieden sich jedoch erheblich in Wachstumsstrategie und Geschäftsmodell. Am 04.10.2026 meldete aktien.news, dass die Aktie der US-Kaffeekette Dutch Bros im September 21 Prozent an Wert verlor. Der Kursrutsch war demnach nicht das Ergebnis eines operativen Einbruchs, sondern Ausdruck einer anhaltend negativen Marktstimmung. Ende des zweiten Quartals betrieb das Unternehmen 1.177 Filialen, bis 2029 soll die Zahl der Standorte auf 2.029 steigen.

Am 07.08.2026 berichtete aktien.news über Restaurant Brands International, die Muttergesellschaft von Burger King, Tim Hortons und Popeyes. Das Unternehmen übertraf die globalen Erwartungen beim Wachstum der Vergleichsfilialen, getragen vor allem von einer Trendwende bei Burger King, während die übrigen Marken mit erheblichem Gegenwind kämpften. Der Konzern meldete einen bereinigten verwässerten Gewinn je Aktie von 1,07 US-Dollar nach 94 Cent im Vorjahreszeitraum.

Die Kurszielanpassungen spiegeln auch niedrigere Bewertungen bei Vergleichsunternehmen wider

Für deutsche Anleger, die in US-Konsum- und Gastronomiewerte investieren, zeigt der Mizuho-Ausblick, wie stark sich die Aussichten innerhalb der Branche auseinanderentwickeln. Während Dutch Bros, BJ's Restaurants und Texas Roadhouse mit über dem Konsens liegenden Umsatzerwartungen positiv bewertet werden, stehen McDonald's, Cava Group und Papa John's unter Druck. Die Kurszielanpassungen spiegeln dabei nicht nur unternehmensspezifische Faktoren wider, sondern auch niedrigere Bewertungen bei Vergleichsunternehmen.

Mizuho betont ausdrücklich die Unsicherheit bezüglich der Konsumausgaben und den Kostendruck in der Branche. Anleger sollten beachten, dass die Einschätzungen der Wertpapierfirma Prognosen darstellen und keine Garantie für die tatsächliche Entwicklung sind. Die Bewertungen der einzelnen Ketten hängen maßgeblich davon ab, ob sie das Verkehrswachstum aufrechterhalten und ihre Margen schützen können.

Die Quartalsberichte erscheinen am 4. und 5. November

Die entscheidenden Termine sind der 4. und 5. November, an denen die genannten Unternehmen ihre Quartalsergebnisse vorlegen. Mizuho erwartet für Dutch Bros ein vergleichbares Ladenumsatzwachstum von 6,3 Prozent, für BJ's Restaurants von 5,5 Prozent und für Texas Roadhouse von 5,0 Prozent im dritten Quartal. Für das vierte Quartal rechnet die Bank bei Texas Roadhouse mit 3,5 Prozent, bei Shake Shack mit 2,0 Prozent und bei McDonald's mit flachem Wachstum.

Darüber hinaus projiziert Mizuho für Texas Roadhouse ein Wachstum des vergleichbaren Ladenumsatzes von 5,4 Prozent im Jahr 2027, oberhalb der Konsensschätzung von 4,8 Prozent. Für Dutch Bros und BJ's Restaurants erwartet die Bank, dass die positive Dynamik bis 2027 anhält. Diese längerfristigen Prognosen sind jedoch an die Bedingung geknüpft, dass sich die Umsatztrends wie erwartet entwickeln.

Drei Fachbegriffe aus dem Artikel werden hier erläutert

• Vergleichbarer Ladenumsatz: Kennzahl für die Umsatzentwicklung von Filialen, die bereits länger als ein Jahr bestehen, und damit ein Maß für organisches Wachstum ohne Neueröffnungen.
• Outperform-Bewertung: Einstufung eines Analysten, die eine erwartete bessere Entwicklung der Aktie im Vergleich zum Markt oder zur Branche signalisiert.
• Kursziel: Der von Analysten erwartete Preis einer Aktie innerhalb eines bestimmten Zeitraums, der auf Basis von Prognosen und Bewertungsmodellen ermittelt wird.