Metrics Credit Partners stoppt Handel dreier ASX-Fonds und schreibt Vermögenswerte ab
Der australische Privatkreditgeber senkt die Netto-Sachwertwerte nach Uneinigkeiten mit Prüfer KPMG um bis zu 12,16 Prozent.
Einer der größten privaten Kreditgeber Australiens hat den Handel mit drei seiner an der ASX notierten Fonds ausgesetzt und angekündigt, deren Vermögenswerte abzuschreiben. Wie Metrics Credit Partners mitteilte, kam es zwischen den Prüfern und dem Unternehmen zu Uneinigkeiten über die in vorläufigen Finanzberichten verwendeten Annahmen. Der Handel mit dem Metrics Real Estate Multi-Strategy Fund, dem Metrics Income Opportunities Trust und dem Metrics Master Income Trust wurde vor Marktbeginn gestoppt.
Metrics Credit Partners verwaltet rund 40 Milliarden Australische Dollar, umgerechnet etwa 28,09 Milliarden US-Dollar. In separaten Einreichungen bei der australischen Börse ASX erklärte das Unternehmen, dass der Wirtschaftsprüfer KPMG „andere Entscheidungen" bezüglich der Eingabewerte und Wahrscheinlichkeitsgewichtungen getroffen habe als diejenigen, die bei der Erstellung des vorläufigen Finanzberichts verwendet worden waren.
Diese Änderungen führten zu deutlichen Abwertungen. Die Netto-Sachwertwerte (Net Asset Values) reduzierten sich beim Metrics Real Estate Multi-Strategy Fund um 12,16 Prozent, beim Metrics Income Opportunities Trust um 10,08 Prozent und beim Metrics Master Income Trust um 1,99 Prozent. Für Anleger bedeutet das spürbare Einschnitte bei der Bewertung der gehaltenen Fondsanteile.
Hintergrund: Druck auf den privaten Kreditsektor
Die Ankündigung erfolgt vor dem Hintergrund verstärkter Aufsicht über den boomenden privaten Kreditsektor des Landes. Auslöser war der Zusammenbruch des Immobilienentwicklers Bathla, der der australischen Verwaltungsgesellschaft gegenüber Schulden in Höhe von 3 Milliarden Australischen Dollar gegenüber etwa 40 Kreditgebern hatte. Metrics erklärte jedoch ausdrücklich, es habe keine Exposition gegenüber Bathla.
Der australische Unternehmensaufseher hatte erst in der vergangenen Woche vor unrealistischen Bewertungen und mangelhaften Governance-Praktiken in der Branche gewarnt. Firmen, die nicht seinen Standards entsprechen, sollten sich demnach auf Durchsetzungsmaßnahmen vorbereiten. Die jüngsten Abschreibungen bei Metrics dürften diese Debatte weiter befeuern.
Metrics gab an, dass die Abschreibung von 12,16 Prozent für den Real Estate Multi-Strategy Fund auf 2,22 Australische Dollar pro Anteilseinheit gegenüber zuvor 2,53 Australischen Dollar zurückzuführen sei. Hauptgrund sei eine Reduzierung des beizulegenden Zeitwerts von nicht börsennotierten Beteiligungen an kommerziellem Immobilienvermögen. Der Fonds wurde zuletzt zu einem Kurs von 1,68 Australischen Dollar gehandelt – also deutlich unter dem neu angesetzten Netto-Sachwert.
„Bei der Fertigstellung der geprüften Ergebnisse wurden Abwärtsrisiken und weniger günstige mögliche Ergebnisse stärker gewichtet", so Metrics in einer Einreichung. Der Prüfprozess führte zudem zu höheren Rückstellungen für potenzielle Verluste aus Kreditexpositionen über die drei börsennotierten Fonds hinweg.
Dies spiegle Umstände wie „Zins- und makroökonomische Bedingungen sowie erhöhte regulatorische Erwartungen im Hinblick auf bestimmte Vermögenswerte und das Portfolio" wider, hieß es seitens Metrics. Für deutsche Anleger, die in australische Privatkredit- und Immobilienfonds investiert sind oder dies erwägen, unterstreicht der Fall die wachsende Bedeutung konservativer Bewertungsannahmen und strengerer Governance in einem Sektor, der zuletzt stark gewachsen ist.
Der Wechselkurs liegt bei 1 US-Dollar gleich 1,4239 Australischen Dollar. Die Aktien der betroffenen Fonds bleiben bis auf Weiteres vom Handel ausgesetzt.