Luckin Coffee prüft Markteintritt in Golfstaaten nach Mubadala-Einstieg

Luckin Coffee prüft einen Einstieg in die Märkte des Persischen Golfs. Das bestätigte David Li, Vorsitzender des in China ansässigen Unternehmens, in einem exklusiven Interview mit dem US-Sender CNBC am Montag. Li ist Mitgründer und CEO der Private-Equity-Firma Centurium Capital, die kontrollierende Aktionärin von Luckin ist. „Wir schauen uns derzeit andere Märkte an [und] treten möglicherweise in Regionen wie die Golfstaaten ein“, sagte Li gegenüber CNBC.

Der Zeitpunkt der Überlegungen ist kein Zufall. Erst im frühen September hatten Mubadala und Centurium gemeinsam 1 Milliarde US-Dollar in Luckin investiert; keine der beiden Seiten legte die jeweilige Beteiligungshöhe offen. Mubadala ist damit direkter Investor der Kaffeekette geworden. Der Staatsfonds aus Abu Dhabi verwaltet 385 Milliarden US-Dollar und hat mehr als 20 Milliarden US-Dollar in China investiert, unter anderem in den E-Commerce-Riesen Shein und das Einkaufszentrumsgeschäft des Immobilienentwicklers Dalian Wanda.

Für Luckin wäre ein Engagement am Golf ein weiterer Schritt einer bemerkenswerten Kehrtwende. Mit der Unterstützung von Centurium hat das Unternehmen Starbucks als größte Kaffeekette Chinas nach Umsatz überholt. Die wachsende Liste institutioneller Unterstützer reicht inzwischen weit über China hinaus: Temasek aus Singapur gab im Mai in einer regulatorischen Offenlegung eine Beteiligung von 6,4 Prozent an Luckin bekannt und zeigte sich überzeugt von der Fähigkeit der Führung, Wachstum zu realisieren.

Die Details

Die inhaltliche Begründung für die Golfregion lieferte Luckin-CEO Jinyi Guo, ebenfalls am Montag gegenüber CNBC. Der Reiz einer Expansion in die Golfregion liege in der stabilen, hochfrequenten Kaffeenachfrage und der wachsenden Präferenz für zuckerarme, gesundheitsorientierte Getränke. Es ist nicht der erste Anlauf: Bereits 2019 hatte Luckin geplant, Filialen im Nahen Osten und in Indien zu eröffnen – verwirklicht wurde dieses Vorhaben nie.

Das Unternehmen blickt auf eine wechselvolle Geschichte zurück. Vor sechs Jahren war Luckin in einen Bilanzskandal verwickelt, bei dem festgestellt wurde, dass ehemalige Führungskräfte Hunderte Millionen Dollar an Umsätzen gefälscht hatten. Die Folgen waren erheblich: ein Insolvenzantrag in den USA, ein Börsenstopp an der Nasdaq und eine Verschärfung der US-Prüfungen chinesischer Börsennotierungen. Heute werden die Aktien von Luckin weiterhin außerbörslich an einem weniger regulierten Markt gehandelt und bewerten das Unternehmen auf rund 9,6 Milliarden US-Dollar.

Centurium hat sein Engagement im Kaffee-Bereich zuletzt weiter ausgebaut. Im April übernahm die in Beijing ansässige Private-Equity-Firma Berichten zufolge die Premium-Kaffeemarke Blue Bottle Coffee für weniger als 400 Millionen US-Dollar von Nestlé. Zum Vergleich der Größenordnungen: Starbucks bewertete sein China-Geschäft im vergangenen November in einem Deal, bei dem es seine Kontrollbeteiligung an Boyu Capital, eine in Beijing ansässige Private-Equity-Firma, verkaufte, auf mehr als 13 Milliarden US-Dollar.

Beim internationalen Filialnetz bleibt Luckin gemessen am chinesischen Maßstab bescheiden. Etwa ein Jahr nach dem Debüt in den USA betreibt die Kette 23 Filialen in New York City, 150 in Malaysia und 100 in Singapur. Auf dem chinesischen Festland und in Hongkong zusammen sind es mehr als 36.000 Filialen. Im zweiten Quartal wuchs der Umsatz von Luckin um 28,5 Prozent auf 15,9 Milliarden Yuan beziehungsweise 2,34 Milliarden US-Dollar, während die durchschnittliche monatliche Zahl der zahlenden Kunden um 23 Prozent auf 112,7 Millionen stieg. In diesem Zeitraum eröffnete die Kette 2.714 netto neue Filialen.

Hintergrund: Was bisher geschah

Bereits am 10.06.2026 berichtete aktien.news, dass Starbucks strategische Optionen für sein Japan-Geschäft prüft. Dazu zählten einem Bloomberg-Bericht zufolge ein potenzieller Anteilsverkauf sowie ein Börsengang; erste Gespräche mit Investmentbanken liefen bereits. Bei einem Anteilsverkauf könnten dem Bericht zufolge Bewertungen zwischen 400 Milliarden Yen und 500 Milliarden Yen erzielt werden, und sowohl strategische Branchenkäufer als auch Private-Equity-Firmen zeigten Interesse. Endgültige Entscheidungen waren zu diesem Zeitpunkt nicht gefallen.

Am 16.07.2026 meldete aktien.news, dass ein US-Bundesrichter eine Sammelklage gegen Starbucks abgewiesen hat. Aktionäre hatten dem Kaffeeriesen vorgeworfen, sie über rückläufige Umsätze in den beiden wichtigsten Märkten USA und China getäuscht zu haben. US-Bezirksrichter John Chun in Seattle entschied zugunsten des Unternehmens. Im Kern der Klage stand die Frage, ob der damalige Starbucks-CEO Laxman Narasimhan während einer Analystenkonferenz im Januar 2024 bewusst falsche Angaben über aktuelle Umsatztrends gemacht hatte; der Richter akzeptierte die sogenannte unschuldige Erklärung des Unternehmens.

Was das für Anleger bedeutet

Luckin ist für deutsche Privatanleger kein klassischer Börsenwert. Die Aktien werden weiterhin außerbörslich an einem weniger regulierten Markt gehandelt, was mit anderen Handelszeiten, geringerer Transparenz und höheren Liquiditätsrisiken einhergehen kann als an einer Hauptbörse. Eine Rückkehr an eine US-Hauptbörse ist erklärtes Ziel, aber noch nicht vollzogen.

CEO Guo sagte letztes Jahr bei einer Veranstaltung in der vom Staat organisierten südostchinesischen Stadt Xiamen, wo Luckin seinen Hauptsitz hat, das Unternehmen „treibe aktiv den Prozess der Neunotierung an einer US-Hauptbörse voran“. Für eine solche Neunotierung benötigt Luckin noch die Genehmigung der chinesischen Aufsichtsbehörden; seither hat das Unternehmen angedeutet, dass kein klarer Zeitplan besteht. Anleger sollten diese regulatorische Unsicherheit ebenso im Blick behalten wie die Tatsache, dass das internationale Geschäft gemessen an den mehr als 36.000 Filialen in China und Hongkong bislang klein ist.

Bemerkenswert ist die Bewertungsschere: Luckin wird auf rund 9,6 Milliarden US-Dollar taxiert, während Starbucks sein China-Geschäft im November auf mehr als 13 Milliarden US-Dollar bewertete. Der Vergleich zeigt, wie unterschiedlich der Markt das Wachstum der chinesischen Kette und das etablierte Geschäft des Wettbewerbers gewichtet. Hinzu kommt die Unterstützung durch institutionelle Investoren wie Mubadala und Temasek, die als Vertrauenssignal gewertet werden kann – aber keine Garantie für den Erfolg der Golf-Expansion ist.

Ausblick

Konkrete Termine für einen Markteintritt in den Golfstaaten nennt Luckin bislang nicht. Der Vorsitzende sprach von einer Prüfung möglicher Regionen, nicht von einem beschlossenen Fahrplan. Auch für die angestrebte Neunotierung an einer US-Hauptbörse fehlt weiterhin ein klarer Zeitplan, da die Genehmigung der chinesischen Aufsichtsbehörden aussteht.

Klar ist hingegen die Richtung beim Filialausbau: Die Kette baut ihre Präsenz in Singapur und Malaysia, ihren beiden anderen asiatischen Märkten, weiter aus. Sollte sich Luckin tatsächlich für die Golfregion entscheiden, wäre es der zweite Anlauf nach dem 2019 gescheiterten Plan für den Nahen Osten und Indien. Beobachten dürften Anleger vor allem, ob und wann das Unternehmen offizielle Angaben zu Standorten, Investitionsvolumen und Partnern macht.

Kurz erklärt

• Staatsfonds: Ein staatlicher Investmentfonds, der das Vermögen eines Landes anlegt und damit auch im Ausland Beteiligungen erwirbt.
• Private Equity: Eine Beteiligungsgesellschaft, die Kapital in Unternehmen investiert, die nicht oder nur eingeschränkt börsennotiert sind.
• Außerbörslicher Handel: Der Handel mit Wertpapieren außerhalb einer regulierten Börse, häufig über Broker und mit geringerer Transparenz.