UniCredit beschleunigt Commerzbank-Deal: Big Law und Fintechs im Umbruch

Die italienische Großbank UniCredit beschleunigt ihren Zeitplan für die Übernahme der Commerzbank. Vorstandschef Andrea Orcel bereitet sich darauf vor, die Kontrolle über das Frankfurter Institut an sich zu reißen und dessen Aufsichtsrat bereits im Januar umzubauen. Damit würde die größte europäische Bankenübernahme seit der Finanzkrise früher eingeleitet als bislang erwartet.

Ein zweiter großer Übernahmefall sorgt in Deutschland für Aufsehen: Der Spezialchemiekonzern Evonik hat ein Angebot von BASF in Höhe von 10,3 Milliarden Euro abgelehnt. Damit ist ein potenzieller Übernahmekampf eröffnet, während die angeschlagene europäische Chemiewirtschaft nach Fusionen sucht.

Doch nicht nur im Banken- und Industriesektor bewegt sich etwas. Auch die US-Wirtschaftskanzlei Weil, Gotshal & Manges erschüttert eine Serie prominenter Abgänge – ein Vorgang mit Signalwirkung weit über die Branche hinaus. Die Financial Times hat die Hintergründe in ihrem Briefing „Due Diligence" zu Mergers & Acquisitions, Private Equity und Unternehmensfinanzierung aufgearbeitet.

Die Details

Bei Weil, Gotshal & Manges, einer der renommiertesten Anwaltskanzleien New Yorks, häufen sich die Abgänge. Besonders ins Auge fiel der Wechsel des führenden US-Dealmakers Michael Aiello zu Cravath, Swaine & Moore. Die Kanzlei beschäftigt etwa 1.200 Anwälte und erwirtschaftet Umsätze von rund 2 Milliarden US-Dollar.

In der Big Law kann ein Exodus an Talenten zu einer Abwärtsspirale führen: Abgehende Köpfe werben ihre ehemaligen Kollegen ab, Headhunter und Konkurrenten versuchen, die Situation auszunutzen, und verbleibende Anwälte entscheiden, dass sie nicht die Letzten sein wollen. Bei kleineren Kanzleien wie Cadwalader, Wickersham & Taft und Shearman & Sterling führten Abgänge zu Fusionen mit größeren Konkurrenten. Auch Weils Führungsebene hat diskutiert, ob die Kanzlei einen Fusionspartner finden sollte.

Weils Führung bezeichnet die Situation als symptomatisch für einen weiteren Wandel in der Big Law, in der geradezu erbitterte Kämpfe um Talente ausgefochten werden. „Offensichtlich hatten wir in der letzten Zeit einige konzentrierte Abgänge, aber breiter betrachtet sehe ich dies als eine dynamische Entwicklung der Branche", sagte Jonathon Soler, geschäftsführender Partner von Weil, gegenüber der FT. Führungskräfte anderer Kanzleien sehen darin ein Beispiel dafür, wie verletzlich selbst die am besten bewerteten und etabliertesten Sozietäten sein können.

Ein wichtiges Thema ist die Bedeutung einer Gruppe von Staranwälten bei Weil. Aiello war der prominenteste unter ihnen. Viele Personen nannten gegenüber der FT Marco Compagnoni in London als Beispiel für den starken Einfluss weniger dominanter Persönlichkeiten. Compagnoni ist für Weil teilweise wegen seiner langjährigen Beziehung zur Private-Equity-Gruppe Advent International wichtig. Viele Kanzleien haben Stars, doch das Risiko besteht darin, dass sie ein erhebliches Loch hinterlassen, wenn sie gehen.

Ein geschäftsführender Partner einer US-Rechtskanzlei wandte das Konzept einer K-förmigen Wirtschaft auf die Rechtsbranche an. „Entweder man befindet sich im aufsteigenden Teil des ‚K' oder im absteigenden Teil des ‚K'", sagte er. „In den letzten Jahren war Weil sehr stark im absteigenden Teil des ‚K'."

Auch im britischen Fintech-Sektor tut sich einiges. Die 2015 mit hohen Ambitionen gegründete Digitalbank Monzo könnte verschlungen werden. Sky News berichtete, dass der brasilianische Fintech-Konzern Nubank, der auf 65 Milliarden US-Dollar bewertet wird, Gespräche über einen potenziellen Übernahmedeal geführt habe, der Monzo auf bis zu 10 Milliarden Pfund bewerten würde. Die FT meldete exklusiv, dass Monzo zudem Gespräche mit Private-Equity-Gruppen über den Verkauf eines bedeutenden Anteils von bis zu 15 Prozent führte, um Finanzierung für einen großen Wachstumsschub zu sichern.

Die Gespräche fallen in eine entscheidende Phase für Monzo. Im vergangenen Jahr lag die Bank im Streit mit ihren größten Aktionären über das Wachstum der Gruppe und den Austritt ihres ehemaligen Chief Executives TS Anil. Seit ihrem Amtsantritt als Chief Executive im Februar hat Diana Layfield Monzos US-Geschäfte geschlossen und plant eine massive Expansionsstrategie in Europa. Nubank mit 140 Millionen Kunden in den Amerikas könnte einen Monzo-Deal nutzen, um in entwickelte Märkte einzusteigen; der Konzern hat eine US-Banklizenz erhalten. Eine Übernahme würde Nubank bis zu 16 Millionen Kunden bescheren, von denen fast alle im Vereinigten Königreich ansässig sind.

Ein weiteres prominentes Personalkarussell dreht sich um Joe Baratta. Er machte seine ersten Schritte als Analyst bei Morgan Stanley, bevor er 1998 zu Blackstone wechselte. Am Freitag berichtete die FT, dass Baratta das Haus bis Ende des Jahres verlassen würde, womit eine nahezu dreijährige Laufzeit endete, die ihm Blackstone-Aktien im Wert von fast 900 Millionen US-Dollar und einen jährlichen Dividendenstrom in Millionenhöhe hinterließ.

Auch an anderen Stellen gibt es Bewegung: Centerview Partners hat Bennett Schachter eingestellt, um seine Kapitalberatungssparte in New York zu leiten; er kam zuvor von Elliott Investment Management. Citigroup holte Chris Power als Co-Leiter der Chemie-Investmentbanking-Sparte von JPMorgan Chase. JCB kündigte die erste Führungsänderung seit 50 Jahren an und ernannte George Bamford neben seinem Vater Anthony Bamford zum Co-Vorsitzenden. Meta startet ein neues Geschäft mit dem Verkauf von KI-Tools an Unternehmenskunden und holte Chirantan „CJ" Desai, Chief Executive der Datenbankgruppe MongoDB, um die neue Einheit zu leiten.

Hintergrund: Was bisher geschah

Bereits am 11.09.2026 berichtete aktien.news, dass Weil, Gotshal & Manges einen schweren Aderlass in der Führungsspitze erlebt: Die Kanzlei verliert ihren führenden Deal-Macher Michael Aiello sowie fünf weitere Partner an Cravath, Swaine & Moore. Aiello leitete die über 600 Mitarbeiter starke Corporate-Praxis von Weil.

Am 20.09.2026 meldete aktien.news, dass Weil offenbar strategische Optionen für ihre Zukunft prüft. Nach Informationen von Bloomberg News erwägt die 1931 gegründete Sozietät unter anderem eine mögliche Fusion mit einem Wettbewerber. Hintergrund sind prominente Abgänge, darunter zwei in London ansässige M&A-Partner, die zu Sullivan & Cromwell abgewandert sind.

Ebenfalls am 07.08.2026 berichtete aktien.news, dass Private-Equity-Firmen die lukrativen US-Großkanzleien ins Visier genommen haben. Paul Weiss, Quinn Emanuel und Proskauer gehören zu den Kanzleien, die Gespräche über eine externe Kapitalbeteiligung prüften. Am selben Tag beleuchtete aktien.news Andrea Orcel als Unicredit-Chef, der die Commerzbank ins Visier genommen hat.

Was das für Anleger bedeutet

Für deutsche Privatanleger sind mehrere Stränge relevant. Bei der Commerzbank bestimmt der Zeitplan von UniCredit das Tempo – ein Umbau des Aufsichtsrats im Januar wäre ein konkretes Signal für den Fortgang der Übernahme. Bei Evonik eröffnet die abgelehnte BASF-Offerte die Möglichkeit eines Übernahmekampfs, was die Aktie kurzfristig bewegen kann. Im Chemiesektor deutet die Suche nach Fusionen auf eine anhaltende Konsolidierung hin.

Im Fintech-Segment zeigt der Fall Monzo, wie schnell ein einstiger Wachstumsstar zum Übernahmeziel werden kann. Ein Verkauf an Nubank oder ein Anteilsverkauf an Private-Equity-Investoren hätte Signalwirkung für den Standort London. Bei den Kanzleien und im Private Equity zeigt der Fall Weil und der Abgang von Joe Baratta, dass sich Machtverhältnisse und Karrierewege in der Branche verschieben.

Ausblick

UniCredit will den Commerzbank-Aufsichtsrat im Januar umbauen. Monzo führt Gespräche mit Nubank und mit Private-Equity-Gruppen über einen Anteilsverkauf von bis zu 15 Prozent. Joe Baratta wird Blackstone bis Ende des Jahres verlassen. Weils Führung setzt nach eigenen Angaben weiterhin auf Wachstum, hält aber auch eine Fusion für denkbar. Meta baut unterdessen ein neues Geschäft mit KI-Tools für Unternehmenskunden auf.

Kurz erklärt

• Aufsichtsrat: Kontrollgremium einer Aktiengesellschaft, das die Geschäftsführung überwacht und Personalentscheidungen trifft.
• M&A: Abkürzung für Mergers & Acquisitions, also Fusionen und Unternehmensübernahmen.
• Private Equity: Beteiligungsgesellschaften, die Kapital in nicht börsennotierte Unternehmen investieren.
• Big Law: Bezeichnung für die großen, hochprofitablen Wirtschaftskanzleien.