KI-Revolution vernichtet 300 Milliarden Dollar an Software-Börsenwert

Eine Verkaufswelle hat am Dienstag den US-Softwaremarkt erfasst und binnen weniger Stunden rund 300 Milliarden US-Dollar an Börsenwert vernichtet. Auslöser war die Ankündigung des KI-Entwicklers Anthropic, seinen Cowork-Assistenten um automatisierte Rechtstools zu erweitern. Die Nachricht entfachte bei Anlegern die Sorge, dass künstliche Intelligenz traditionelle Softwareunternehmen überflüssig machen könnte.

Besonders hart traf es Anbieter von Rechtsdatenbanken und juristischen Tools. Thomson Reuters stürzte um 15,8 Prozent ab, Legalzoom verlor 19,7 Prozent und die London Stock Exchange Group büßte 12,8 Prozent ein. Die neuen KI-Funktionen sollen eine Vielzahl von Aufgaben in der Rechtsentwurfserstellung und Recherche automatisieren – genau jene Bereiche, in denen diese Unternehmen bisher ihre Marktstellung hatten.

Die Nervosität griff schnell auf den gesamten Technologiesektor über. PayPal verlor 20,3 Prozent, Expedia Group 15,3 Prozent und Intuit 10,9 Prozent. Auch etablierte Softwaregrößen wie Adobe (minus 7,3 Prozent) und Salesforce (minus 6,9 Prozent) konnten sich dem Abwärtssog nicht entziehen. Der technologielastige Nasdaq Composite gab um 1,4 Prozent nach.

Wettbewerbsvorteile in Gefahr

Die Frage nach dem "Competitive Moat" – dem Wettbewerbsgraben, der etablierte Unternehmen schützt – steht im Zentrum der Anlegersorgen. Seit dem Durchbruch generativer KI-Modelle vor einigen Jahren diskutieren Investoren, ob traditionelle Softwareanbieter ihre Marktstellung verteidigen können. Die jüngsten Fortschritte bei Anthropics Claude-Modell haben diese Debatte neu entfacht.

"Wenn die Dinge so schnell voranschreiten, wie wir von OpenAI und Anthropic hören, wird das ein Problem", warnt Art Hogan, Chef-Marktstratege bei B. Riley Wealth Management. "Investoren beginnen, sich auf alle Unternehmen zu konzentrieren, die disruptiert werden könnten, was alle Arten von Softwareanwendungen einschließt."

Insider aus dem Silicon Valley und Software-Ingenieure schwärmen seit Wochen von den Fähigkeiten des Claude-Modells. Besonders beeindruckend: Die KI kann Desktops übernehmen und Codierungsprojekte relativ autonom abschließen. Millionen Menschen nutzen solche Tools inzwischen, um Software zu schreiben, Datenanalysen durchzuführen und komplexe Aufgaben zu erledigen.

Softwarebranche wehrt sich

Die betroffenen Unternehmen versuchen, die Anlegersorgen zu dämpfen. Sie argumentieren, dass das Schreiben von Code oft der einfachste Teil beim Aufbau einer Plattform sei. Entscheidend seien vielmehr Vertrauen, individuelle Kundendaten und jahrelang aufgebaute Informationssysteme – Faktoren, die sich nicht einfach durch KI ersetzen ließen.

Dennoch bleibt die Nervosität an den Märkten bestehen. Zwei S&P-Indizes, die Software-, Finanzdaten- und Börsenaktien abbilden, verloren zusammen die rekordverdächtige Summe von 300 Milliarden Dollar. Der breitere S&P 500 gab um 0,8 Prozent nach, während der weniger technologielastige Dow Jones Industrial Average mit einem Minus von 0,3 Prozent glimpflicher davonkam.

Die Verkaufswelle war allerdings nicht flächendeckend: Fünf der elf Sektoren des S&P 500 schlossen sogar im Plus. Dies deutet darauf hin, dass die Sorgen der Anleger gezielt den Softwaresektor treffen – ein Zeichen dafür, dass die KI-Disruption als reale und unmittelbare Bedrohung wahrgenommen wird.