Intel-Aktie stürzt 21% ab: PC-Schwäche belastet Prognose
Der Chiphersteller verfehlt mit seiner Q4-Prognose die Analystenerwartungen deutlich und verweist auf die anhaltende Schwäche des globalen PC-Marktes.
Die Intel-Aktie (INTC) ist im außerbörslichen Handel am Donnerstag um mehr als 20% eingebrochen. Auslöser war eine schwache Prognose für das vierte Quartal, die der Chiphersteller gemeinsam mit seinen Zahlen zum dritten Quartal vorlegte. Das Unternehmen verwies dabei auf die anhaltende Schwäche des globalen PC-Marktes. Für Anleger ist der Kurssturz ein herber Rückschlag, denn die Aktie hatte sich bis zur Veröffentlichung der Ergebnisse mit einem Plus von rund 150% in diesem Jahr sehr positiv entwickelt.
Im dritten Quartal übertraf Intel bei den bereinigten Kennzahlen noch die Erwartungen der Analysten. Der bereinigte Gewinn pro Aktie lag bei 52 Cent und damit über den erwarteten 40 Cent. Der Umsatz erreichte 16,51 Milliarden Dollar und traf die Schätzungen von 16,5 Milliarden Dollar nahezu punktgenau. Im Vergleich zum Vorjahreswert von 13,7 Milliarden Dollar bedeutet das laut Unternehmensmitteilung einen Anstieg um 21%.
Client-Geschäft schrumpft, Rechenzentren boomen
Unter der Oberfläche zeigen sich jedoch deutliche Verschiebungen. Der Umsatz in der Sparte Client Computing und Physical AI fiel um 5% gegenüber dem gleichen Quartal des Vorjahres auf 8,1 Milliarden Dollar und verfehlte damit die Schätzungen. Dagegen sprang der Umsatz aus Rechenzentren und KI um 78% auf 7,3 Milliarden Dollar. Laut Counterpoint Research gingen die weltweiten PC-Lieferungen im zweiten Quartal um 4% gegenüber dem Vorjahr zurück, was auf stark steigende Kosten für Speicher und andere Komponenten zurückzuführen war.
Für das laufende Quartal erwartet Intel einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 25 Cent bei einem Umsatz zwischen 15 und 16 Milliarden Dollar. Analysten hatten dagegen einen Umsatz von 17,1 Milliarden Dollar und einen Gewinn pro Aktie von 43 Cent erwartet. „Wir sehen, dass die Verlangsamung des PC-Marktes mindestens bis in die erste Jahreshälfte nächsten Jahres andauern wird“, sagte Finanzvorstand David Zinsner in der Gewinnmitteilung. „Wir werden weiterhin disziplinierte Investitionen in Kapazitäten und Betriebskapital tätigen, um die Versorgungssicherheit zu erhöhen und künftiges Wachstum zu unterstützen.“
Belastet wird die Prognose zusätzlich durch einen Explosionsunfall in einer Fabrik in Israel, bei dem Anfang des Monats zwei Arbeiter getötet und ein weiterer schwer verletzt wurden. Der Vorfall kostet das Unternehmen über zwei Quartale hinweg etwa 600 Millionen Dollar an entgangenen Einnahmen, sagte Zinsner. CEO Lip-Bu Tan bezeichnete die Explosion als „unglücklichen und tragischen Unfall“ und nannte sie die Ursache für eine „verlängerte Stilllegung“ des Werks, was sich auf die Lieferungen von 10-Nanometer-Chips auswirkte.
Hoffnung auf agentic AI und Fortschritte im Foundry-Geschäft
Intel, vor allem für seine branchenführenden CPUs bekannt, hat vom Aufstieg der agentic AI profitiert. Während Chatbots und große Sprachmodelle stark auf Grafikprozessoren von Nvidia und AMD angewiesen sind, stützen sich agentic-Anwendungen wie Meta's Muse und OpenAI's Dots auf CPUs, um Aufgaben und Daten von Computern in der Cloud zu orchestrieren. „Trotz kurzfristiger Gegenwindwirkungen auf die breitere PC-Branche sehen wir langfristig weiterhin robuste Nachfrage nach CPUs und allgemein nach allen unseren Computing-Plattformen“, sagte Tan.
Das Foundry-Geschäft hat hingegen weiterhin Schwierigkeiten, Fuß zu fassen. Intel ist der einzige US-basierte Hersteller von fortschrittlichen Logikchips und befindet sich nun in der Hochproduktionsphase seines fortschrittlichsten 18A-Chips aus der neuen Fabrik in Arizona, was eine Alternative zu Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. darstellt. Die nächste Fabrik in Arizona soll voraussichtlich Ende 2028 den Betrieb aufnehmen. Aktuell hat Intel keine größeren externen Kunden für seine neuen Chips. „Wir werden in den nächsten beiden Quartalen einige Kunden haben, die wir ankündigen können“, sagte Tan und fügte hinzu, dass Intel „erhebliche Fortschritte“ bei seinen kommenden 14A-Chips mache.
Die Trump-Administration hatte letztes Jahr einen Anteil von 10% an Intel übernommen, nachdem das Unternehmen bei seinen 7- und 10-Nanometer-Technologien Rückstände aufgehäuft hatte. Auch Nvidia und Softbank investierten letztes Jahr Milliarden in Intel. Tan verfolgt einen vorsichtigeren Ansatz bei den Foundry-Investitionen als sein Vorgänger Pat Gelsinger. „Wir werden bei unseren Investitionen diszipliniert bleiben und kein Kapital in Höhe von 1 Dollar einsetzen, es sei denn, wir sind überzeugt von der Gesundheit unserer Produkte und Prozesstechnologien sowie von klaren Anzeichen für die Kundennachfrage“, sagte Zinsner in der Telefonkonferenz.
Für deutsche Anleger bleibt der Blick auf die Konkurrenz wichtig: Nvidia, dank seiner Dominanz bei Grafikprozessoren zum wertvollsten Unternehmen der Welt aufgestiegen, veröffentlicht seine Ergebnisse Mitte November. AMD berichtet bereits nächste Woche. Intel führte im August zudem eine Aktienplatzierung in Höhe von 23 Milliarden Dollar durch. Tan sagte, er sei „enttäuscht, dass wir die starke Kundennachfrage in diesem Quartal nicht erfüllen konnten“.