Ineos Industries: Öl- und Gasgewinne gleichen Chemie-Einbruch aus
Ein Anstieg der Öl- und Gasgewinne hat die deutliche Verschlechterung des Chemiekonzerns von Sir Jim Ratcliffe überdeckt.
Die Öl- und Gasgewinne in einer großen Sparte des Ineos-Imperiums von Sir Jim Ratcliffe haben die deutliche Verschlechterung des Chemiekonzerns sowie steigende Verluste im Automobilbereich überdeckt. Ineos Industries, das mehrere petrochemische Geschäftsbereiche des Konglomerats sowie dessen Energie- und Automobilunternehmen betreibt, verzeichnete im vergangenen Jahr laut den bei UK Companies House eingereichten Abschlüssen einen Verlust vor Steuern in Höhe von 2,2 Milliarden Euro. Diese Division macht etwa ein Drittel der Gesamtumsätze beim Chemiekonglomerat Ineos aus, das durch den Kauf von distressed Assets von Ratcliffe aufgebaut wurde.
Trotz eines Einbruchs in der Chemiewirtschaft in den letzten Jahren – Ineos Industries verbuchte 2024 Verluste von 2 Milliarden Euro – bleibt Ratcliffe ein überzeugter Befürworter dieses Sektors. Die Umsätze im petrochemischen Geschäft von Ineos Industries sanken im vergangenen Jahr um 10 Prozent auf 15 Milliarden Euro. Dieser Bereich war von hohen Energiekosten, dem Wettbewerb durch asiatische Importe nach Europa und schwacher Nachfrage gezeichnet. Das bereinigte Ergebnis der Division fiel um ein Viertel auf 622 Millionen Euro.
Energiesparte stützt das Ergebnis
Dieses Minus wurde jedoch durch verbesserte Gewinne aus der Energiesparte von Ineos Industries ausgeglichen, die Offshore-Öl- und Gasförderung im Vereinigten Königreich und in den USA umfasst. Hier stieg das Ergebnis im vergangenen Jahr um 41 Prozent auf 935 Millionen Euro. Die Zahlen unterstreichen den düsteren Zustand der europäischen Chemiewirtschaft. Ineos sagte im vergangenen Monat, dass es drei seiner britischen Werke stilllegen werde – aufgrund „absurd hoher“ Energiepreise. Das Unternehmen verwies darauf, dass der Gaspreis in Europa in einigen Fällen bis zu zwölfmal höher sei als in den USA.
Ineos Industries gab an, dass seine Division für Commodities-Chemikalien, Inovyn, die basische Industriechemikalien und PVC herstellt, unter „starkem Wettbewerbsdruck durch asiatische Importe“ und niedriger Nachfrage nach Produkten wie Natronlauge in Europa gelitten habe. James Hooper, leitender Analyst für europäische Chemiewirtschaft bei Bernstein, schätzte ein, dass bis zu 9 Prozent der chemischen Produktion in Europa „in den nächsten Jahren“ schließen könnten.
Während sich die großen Ölkonzerne zunehmend der Petrochemie als Quelle künftigen Wachstums zuwenden, hat Ineos seine Offshore-Öl- und Gasaktivitäten ausgeweitet, insbesondere in den USA. Dort erwarb das Unternehmen in diesem Jahr eine Beteiligung von 21 Prozent an einem Shell-Projekt im Golf von Mexiko. Ratcliffe, dessen weitläufiges Konglomerat auch Mode, Autos und den Besitz von Sportteams wie Manchester United umfasst, ist seit langem ein lauter Kritiker der grünen Agenda Europas und ihrer Auswirkungen auf die Investorenstimmung – obwohl das Unternehmen derzeit eine Investition in Höhe von 4,8 Milliarden Euro in ein Werk in Antwerpen tätigt.
Automobilsparte und Schuldenlast im Fokus
Weitere Teile des Geschäfts außerhalb von Ineos Industries umfassen seine Sportbeteiligungen, andere Chemiedivisionen und seine Schifffahrtssparte. Im vergangenen Jahr haben Anleiheinvestoren Bedenken bezüglich der hohen Schuldenposition von Ineos und der weitläufigen Struktur des Ineos-Imperiums geäußert. Ineos Industries endete 2025 mit externen Fremdkapitalverbindlichkeiten in Höhe von 8,4 Milliarden Euro, zusätzlich zu weiteren 8,8 Milliarden Euro, die „verbundenen Parteien“ geschuldet wurden.
Außerdem wurde das Unternehmen durch eine Abschreibung in Höhe von 333,5 Millionen Euro auf Entwicklungskosten in seiner Automobilsparte getroffen, die den Geländewagen Grenadier produziert. Ursprünglich plante man den Start eines kleineren elektrischen und hybriden SUV namens Fusilier, musste das Projekt jedoch verschieben. Ineos erklärte, dass seine Autospitze ein „extrem herausforderndes Jahr“ hinter sich habe, maßgeblich aufgrund der Einführung US-amerikanischer Zölle.
Man betonte, dass Ineos Industries im Jahr 2025 eine „resiliente Leistung“ erbracht habe – „trotz einiger der schwierigsten Bedingungen, denen die europäische Fertigungsindustrie seit Jahrzehnten ausgesetzt war“. „Obwohl die Bedingungen weiterhin schwierig sind, insbesondere für produzierende Unternehmen, die hohen Energiekosten und CO₂-Bepreisung ausgesetzt sind, investiert Ineos weiter langfristig“, hieß es in der Erklärung. Für deutsche Anleger und Industriebeobachter liefert der Fall damit ein anschauliches Beispiel für die anhaltende Standortdebatte in Europa: Während energieintensive Chemieproduktion unter Druck gerät, verschieben sich die Gewinne zunehmend in die Öl- und Gasförderung.