Indien: Privatsektor wächst im Januar stark – PMI steigt auf 59,5

Die indische Wirtschaft zeigt zum Jahresauftakt 2026 deutliche Wachstumssignale. Der von S&P Global für HSBC ermittelte zusammengesetzte Einkaufsmanagerindex (PMI) stieg im Januar auf 59,5 Punkte, nach einem Elfmonatstief von 57,8 Punkten im Dezember. Damit übertraf der Wert die Markterwartungen von 58,0 Punkten deutlich. Werte über 50 Punkten signalisieren Expansion, darunter Kontraktion.

Starke Auftragseingänge treiben Wachstum

Der Aufschwung wurde vor allem durch kräftige Auftragseingänge befeuert, die sowohl im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor zu verbesserten Umsätzen führten. Der Fertigungssektor verzeichnete dabei eine etwas schnellere Expansion. Der Manufaktur-PMI kletterte von 55,0 auf 56,8 Punkte und erreichte damit den höchsten Stand seit Oktober 2025.

"Nachdem die Dynamik Ende 2025 etwas nachgelassen hatte, stiegen die Auftragseingänge nun schneller an – angeführt von einer beschleunigten Zunahme der Inlandsaufträge", erklärte Pranjul Bhandari, Chefvolkswirtin für Indien bei HSBC. Allerdings lag der Januarwert noch unter dem Durchschnitt des Jahres 2025.

Exportaufträge trotz US-Zöllen robust

Bemerkenswert ist die Entwicklung bei den Exportaufträgen: Diese wuchsen so stark wie seit vier Monaten nicht mehr. Dies geschah trotz der im vergangenen Jahr von den USA verhängten 50-prozentigen Zölle auf indische Warenexporte. Die USA sind Indiens größter Handelspartner. Aktuell laufen Gespräche über ein Handelsabkommen, nachdem frühere Verhandlungen gescheitert waren.

Dienstleistungssektor gewinnt an Fahrt

Der Dienstleistungssektor legte ebenfalls zu: Der entsprechende Aktivitätsindex stieg von 58,0 auf 59,3 Punkte. Das verstärkte Wachstum veranlasste indische Unternehmen, wieder verstärkt Personal einzustellen, wenn auch nur moderat. Im Vormonat hatte die Beschäftigung noch stagniert.

Inflationsdruck nimmt zu

Die Inputpreisinflation beschleunigte sich auf ein Viermonatshoch, wobei Dienstleister einen stärkeren Kostendruck meldeten als Hersteller. Die Unternehmen gaben die höheren Kosten an ihre Kunden weiter, wodurch die Outputpreisinflation ein Dreimonatshoch erreichte.

Positive Aussichten vor Budget-Präsentation

Trotz der Inflationstendenzen verbesserte sich die Unternehmensstimmung im Januar auf ein Dreimonatshoch. Dies deutet darauf hin, dass die indische Wirtschaft vor der Budget-Präsentation am 1. Februar auf einem soliden Fundament steht. Das Budget dürfte sich voraussichtlich auf fiskalische Konsolidierung konzentrieren.