Indien als KI-Absicherung: Nifty 50 legt fast 9 Prozent zu
Während KI-Märkte einbrechen, werden indische Aktien für globale Investoren wieder attraktiv – trotz hoher Bewertungen.
Der indische Aktienmarkt entwickelt sich zunehmend zu einer attraktiven Absicherung für globale Anleger. Während der brutale Ausverkauf im Sektor der künstlichen Intelligenz (KI) weltweit für Verwerfungen sorgt, suchen Investoren Zuflucht in Märkten, die weniger stark vom KI-Handel abhängig sind. Indien rückt damit als starker Kandidat für globales Kapital in den Fokus.
Der nationale Leitindex Nifty 50 hat im vergangenen Monat nahezu 9 Prozent zugelegt. Damit übertraf er globale Märkte mit starker KI-Exposition deutlich, darunter die USA, Japan, Südkorea und Taiwan, die tief im Minus liegen, während Anleger Tech-Aktien verkaufen. Am Freitag, als wichtige asiatische Märkte einem nächtlichen Ausverkauf an der Wall Street folgten, entwickelten sich Indiens Leitindizes entgegen dem Trend nach oben.
Diese Abweichung wird besonders deutlich im Vergleich zu den großen asiatischen Technologiemärkten. Japans Nikkei 225 und Taiwans Taiex sind in das Bärenmarkt-Territorium eingetreten, Südkoreas Kospi vertieft seinen Bärenmarkt, und der technologie-lastige Nasdaq Composite fiel über Nacht in das Korrektur-Territorium. Märkte wie Indien und Australien, die weniger stark in den KI-Handel eingebunden sind, dürften eine relative Outperformance verzeichnen, wobei Indiens „Geschichte der Inlandsnachfrage" einen Vorteil gegenüber Australien darstellt.
Ausländische Investoren kehren nach fast zwei Jahren Zurückhaltung zurück
Ausländische Investoren hatten den indischen Markt seit fast zwei Jahren untergewichtet. Als Gründe dafür nennt die Quelle hohe Bewertungen, gedämpftes Gewinnwachstum und das Fehlen lokaler KI-Technologie-Champions. Bis Oktober dieses Jahres hatten ausländische Investoren netto mehr als 31 Milliarden US-Dollar verkauft. In den vergangenen vier Tagen sind sie nun zu Netto-Käufern geworden und haben über 2,3 Milliarden US-Dollar investiert, wie Daten von NSDL zeigen.
Diese Welle des Optimismus kommt zu einem Zeitpunkt, an dem sich die Unternehmensgewinne für das Quartal September deutlich verbessert haben. Laut von JPMorgan bereitgestellten Daten liegt das Gewinnwachstum börsennotierter indischer Unternehmen bei mehr als 20 Prozent. Die Konsensus-Schätzungen für den Gewinn pro Aktie wurden im vergangenen Monat für 2026 um 0,5 Prozent und für 2027 um 0,6 Prozent nach oben revidiert.
Ein wesentlicher Unterschied zu anderen asiatischen Märkten liegt in der Zusammensetzung der Indizes. Im Gegensatz zu Korea und Taiwan, wo die Indizes stark auf KI-Hardware-Aktien konzentriert sind, haben die indischen Leitindizes kaum Exposure in diesem Segment. Stattdessen konzentrieren sie sich auf Finanzdienstleister, Konsumgüter, Energie, Industrieunternehmen und andere Dienstleister. Mehrere Faktoren sprechen derzeit zugunsten des Landes: fallende globale Ölpreise, ein Rückgang der Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen, eine Erholung des Gewinnwachstums indischer Unternehmen sowie das Auflösen der globalen KI-Positionen.
Bereits am 5. Juli 2026 berichtete aktien.news über Indiens Wandel zum KI-Schutz
Bereits am 05.07.2026 berichtete aktien.news, dass indische Aktien wieder in den Fokus globaler Investoren rücken. Wachsende Bedenken über die Nachhaltigkeit der durch KI getriebenen Börsenrally veranlassten Anleger laut einem Bloomberg-Bericht zur Umschichtung in defensivere Märkte – und Indien profitierte davon erheblich. Zu Beginn des Jahres hatte das Fehlen bedeutender KI-bezogener Titel den indischen Markt noch belastet, während Anleger technologieorientierte Märkte wie Südkorea und Taiwan bevorzugten. Mit der gestiegenen Volatilität bei KI-verknüpften Vermögenswerten wandelte sich diese relative Untergewichtung zunehmend vom Nachteil zum Vorteil.
Am 25.02.2026 berichtete aktien.news, dass die zehn im Nifty IT enthaltenen Unternehmen seit dem letzten Börsenschluss im Februar zusammen 68,6 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung eingebüßt hatten. Der indische IT-Sektor hat mit einer Gewichtung von rund 11 Prozent den zweitwichtigsten Anteil im Blue-Chip-Index Nifty 50.
Am 11.04.2026 berichtete aktien.news, dass ausländische institutionelle Investoren (FIIs) indische Aktien in historisch beispiellosem Tempo abgestoßen hatten. In etwas mehr als drei Monaten verkauften sie lokale Aktien im Wert von 18,84 Milliarden US-Dollar und übertrafen damit den bisherigen Ganzjahresrekord aus dem Jahr 2025. Auslöser war die Energiekrise infolge des Konflikts zwischen den USA und dem Iran.
Am 06.10.2026 berichtete aktien.news, dass die Korrektur an den indischen Börsen an Dynamik gewonnen hatte. Die Leitindizes Sensex und Nifty hatten acht Wochen in Folge Verluste verzeichnet – die längste Verlustserie seit 25 Jahren.
Bernstein sieht Indien trotz der Zuflüsse nicht als KI-Absicherung
Trotz der starken Unterperformance der indischen Indizes im letzten Jahr – selbst für das laufende Jahr befinden sich die wichtigsten Leitindizes im Minus – und der Verbesserung des Gewinnwachstums sind die Bewertungen immer noch relativ höher als in anderen Schwellenländern. Die globale Brokerage-Firma Bernstein sieht das südasianische Land jedoch nicht als KI-Absicherung. Indien notiere mit einem gleitenden 12-Monats-Vorwärts-Gewinn-Kurs-Verhältnis (P/E) von 18,6-fach höher als Chinas 9,3-fach und Brasiliens 7,9-fach, so der Bericht. Es handelt sich zudem um einen Aufschlag gegenüber KI-lastigen Märkten wie Südkorea und Taiwan.
Indien habe seit 2007 durchschnittlich einen Aufschlag von 1,4-fach gegenüber den Schwellenmärkten gehandelt, sagte Batra von JPMorgan. Begründet sei dies mit „dauerhaften Gewinnen und einem innenwirtschaftlich getriebenen Wachstumsmotor".
Die Märkte des Landes hatten seit Ende 2024 unter dem verlangsamenden Gewinnwachstum zu leiden, aber dies hat sich in den letzten zwei Quartalen geändert. Die kurzfristige Attraktivität Indiens wurde durch „hohe Rohölpreise, einen schwachen Rupiyah und die Verfügbarkeit hochwachsender Chancen anderswo" gemindert, erklärte Hari Shyamsunder, Vizepräsident und Senior Institutional Portfolio Manager für indische Aktien bei Templeton Global Investments, gegenüber CNBC. Er wies darauf hin, dass der Nifty nun unter seinem „10-Jahres-Durchschnitts-Vorwärts-Gewinn-Kurs-Verhältnis" notiert, während MSCI India im Oktober sein niedrigstes Vorwärts-Multiple seit 2020 erreichte.
Für deutsche Privatanleger steht vor allem die regionale Diversifikation im Vordergrund
Für deutsche Privatanleger ist die Entwicklung in Indien vor allem als Beispiel für regionale Diversifikation interessant. Der Markt bietet kaum Exposure zu KI-Hardware, konzentriert sich auf Binnenmarktthemen wie Finanzdienstleister, Konsumgüter und Energie und profitiert von fallenden Ölpreisen sowie sinkenden US-Renditen. Gleichzeitig bleiben die Bewertungen im Vergleich zu anderen Schwellenländern hoch, und die Einschätzung der Analysten ist uneinheitlich: Während JPMorgan die relative Stärke betont, sieht Bernstein Indien nicht als KI-Absicherung. Anleger sollten beachten, dass die wichtigsten Leitindizes im laufenden Jahr im Minus liegen.
Die weitere Entwicklung hängt von Gewinnen und globalen Kapitalflüssen ab
Der Ausblick hängt maßgeblich davon ab, ob die ausländischen Zuflüsse anhalten und sich das Gewinnwachstum weiter erholt. Die Konsensus-Schätzungen für den Gewinn pro Aktie wurden für 2026 um 0,5 Prozent und für 2027 um 0,6 Prozent nach oben revidiert. Entscheidend bleibt zudem, wie sich die globalen Ölpreise, die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen und die Auflösung der globalen KI-Positionen weiterentwickeln. Märkte wie Indien und Australien, die weniger stark in den KI-Handel eingebunden sind, dürften laut der Quelle eine relative Outperformance verzeichnen, wobei Indiens „Geschichte der Inlandsnachfrage" einen Vorteil gegenüber Australien darstellt.
Diese Fachbegriffe helfen bei der Einordnung des indischen Marktes
- Nifty 50: Der nationale Leitindex Indiens, der die größten börsennotierten Unternehmen des Landes abbildet.
- Vorwärts-Gewinn-Kurs-Verhältnis (P/E): Kennzahl, die den Aktienkurs ins Verhältnis zu den erwarteten künftigen Gewinnen setzt.
- Bärenmarkt: Marktphase mit anhaltend fallenden Kursen und weitverbreiteter Verkaufsstimmung.