HSBC-Aktie fällt trotz Gewinnsprung von 32 Prozent im Quartal
Der britische Kreditgeber steigert den Vorsteuergewinn auf 9,6 Milliarden US-Dollar und senkt die Kosten – verfehlt aber die Analystenprognosen knapp.
Die HSBC hat im dritten Quartal einen deutlichen Gewinnsprung vorgelegt, doch die Aktie des britischen Kreditinstituts reagierte mit Kursverlusten. Der Vorsteuergewinn stieg um 32 Prozent auf 9,6 Milliarden US-Dollar, der Umsatz legte um 5 Prozent auf 18,6 Milliarden US-Dollar zu. Beide Werte lagen jedoch leicht unter den Analystenprognosen für den Dreimonatszeitraum bis zum 30. September. Europas größte Bank nach Marktkapitalisierung verfehlte damit die Erwartungen – wenn auch nur knapp.
An der Börse in Hongkong fiel die HSBC-Aktie nach der Mittagspause um 5 Prozent. Damit summierte sich der Rückgang über den vergangenen Monat auf etwa 14 Prozent. Als ein Treiber dieser Entwicklung gilt eine verstärkte Aufsicht Pekings über chinesisches Vermögen im Ausland. Im laufenden Jahr hat das Papier trotz eines Umfelds mit höheren US-Zinsen dennoch rund 10 Prozent zugelegt.
Chief Executive Georges Elhedery kommentierte das Ergebnis mit den Worten: „Unsere Leistung zeigt, dass Kunden auch in einer komplexeren Welt weiterhin zu uns kommen, um Unsicherheiten zu navigieren und neue Chancen zu nutzen.“ Er ergänzte: „Sie spiegelt auch die konsequente Umsetzung unserer strategischen Prioritäten mit Tempo, Präzision und Disziplin wider.“
Die Details
Der auffälligste Treiber des Ergebnisses war die Kostenseite. Im Rahmen einer Kostensenkungsinitiative von Elhedery sanken die Betriebskosten auf 8,8 Milliarden US-Dollar, nach 10,1 Milliarden US-Dollar im gleichen Vorjahreszeitraum. Das Zinsüberschussgeschäft (Net Interest Income) erhöhte sich im Jahresvergleich auf 9,3 Milliarden US-Dollar von 8,8 Milliarden US-Dollar. Das Plus von 500 Millionen US-Dollar resultierte aus dem Wachstum der Einlagen und der Zins-Hedging-Strategie der Bank, während die Nettozinsspanne stabil bei 1,57 Prozent lag.
Hongkong erwies sich als wichtiger Treiber des Einlagenwachstums: Im Quartal kamen 21 Milliarden US-Dollar zu den Kundeneinzahlen hinzu. Im Vereinigten Königreich blieben die Guthaben dagegen unverändert. Die Rendite auf das tangible Eigenkapital – ein Maß für die Profitabilität und ein Schwerpunkt von Elhedery – stieg im Quartal annualisiert auf 17,7 Prozent, gegenüber 12,3 Prozent im dritten Quartal des Vorjahres.
Für die Aktionäre kündigte die Bank zwei Kapitalmaßnahmen an. Sie startet ein neues Aktienrückkaufprogramm in Höhe von bis zu 1 Milliarde US-Dollar, das vor der Veröffentlichung der nächsten Jahresergebnisse abgeschlossen werden soll. Zusätzlich schüttet HSBC eine dritte Zwischendividende von 0,10 US-Dollar pro Aktie aus.
Belastet wurde das Quartal durch zwei Risikovorsorgen. Die Bank hatte 1,1 Milliarden US-Dollar für einen Rechtsstreit im Zusammenhang mit Bernard Madoff zurückgestellt, was die Gewinne für diesen Zeitraum drückte. Zudem stellte sie 1,4 Milliarden US-Dollar für erwartete Kreditausfallverluste in ihrem Geschäftsbereich für gewerbliche Immobilienkredite in Hongkong bereit. Laut HSBC spiegelt dies „den anhaltenden Druck auf die Immobilienpreise, hauptsächlich in den Nonprime-Segmenten“ wider.
Bereits im August hatte die HSBC ihr Ziel für Einsparungen aus ihrer Restrukturierung von 1,5 Milliarden auf 2 Milliarden US-Dollar angehoben, annualisiert bis Ende dieses Jahres. Im Quartal erkannte sie zusätzliche Kosten in Höhe von 200 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit Elhederys Plänen zur Vereinfachung der Operationen an.
Hintergrund: Was bisher geschah
Die aktuelle Entwicklung ist Teil einer längeren Umbauphase. Bereits am 20.02.2026 berichtete aktien.news, dass HSBC rund 10 Prozent seines in den USA ansässigen Debt-Capital-Markets-Teams abgebaut hat. Mindestens sechs Mitarbeiter am New Yorker Standort wurden entlassen, darunter ein Managing Director, zwei Directors, zwei Associates sowie ein Analyst. Die Stellenstreichungen sind Teil der Kostenumstrukturierung, die Elhedery im Oktober des vergangenen Jahres angekündigt hatte. Ziel ist es, die Managementebenen zu verschlanken und die Personalkosten um 8 Prozent zu senken, bei angepeilten Einsparungen von 1,8 Milliarden US-Dollar.
Am 05.05.2026 meldete aktien.news, dass HSBC im ersten Quartal 2026 einen Gewinn unter den Markterwartungen erzielt hatte. Der Vorsteuergewinn sank auf 9,4 Milliarden US-Dollar und blieb damit hinter der von der Bank selbst zusammengestellten durchschnittlichen Analystenprognose von 9,6 Milliarden US-Dollar zurück. Belastet wurde das Ergebnis durch eine unerwartete Rückstellung im Zusammenhang mit einem Betrugsfall in Großbritannien sowie durch zunehmende wirtschaftliche Risiken.
Am 07.10.2026 berichtete aktien.news über einen tiefgreifenden Stellenabbau in der britischen Vermögensverwaltung. Ziel ist es, im Rahmen einer strategischen Ausrichtung auf den Einsatz von künstlicher Intelligenz wohlhabende Kunden besser bedienen zu können. Nach Angaben einer informierten Quelle fällt etwa die Hälfte der Management- und Spezialistenpositionen weg, bei den Finanzberatern liegt die Reduzierung sogar bei rund 70 Prozent. Eine Quelle beschrieb die Kürzungen als „tiefgreifend, weitreichend und brutal“.
Am 09.10.2026 widmete sich aktien.news der Frage, warum Bankaktien trotz steigender Zinsen unter Druck geraten. Der jüngste Rückgang der Bankaktienkurse – selbst als die Renditen für Staatsanleihen mehrjährige Höchststände erreichten – spiegelt Sorgen wider, dass ungewöhnliche Kräfte am Werk sind.
Was das für Anleger bedeutet
Für deutsche Privatanleger zeigt der Quartalsbericht ein Muster, das bei HSBC derzeit bestimmend ist: Das operative Geschäft läuft gut, die Kosten sinken deutlich, und die Kapitalrückflüsse an die Aktionäre werden fortgesetzt. Gleichzeitig reicht bereits ein knappes Verfehlen der Analystenprognosen, um den Kurs spürbar zu belasten – die Erwartungen an das Institut sind hoch.
Zwei Risikofelder bleiben sichtbar. Zum einen die gewerblichen Immobilienkredite in Hongkong, für die HSBC 1,4 Milliarden US-Dollar zurückstellte. Zum anderen die regulatorische Lage rund um chinesisches Vermögen im Ausland, die laut Bericht teilweise für den Kursrückgang der vergangenen Wochen verantwortlich ist. Hinzu kommt der Rechtsstreit im Zusammenhang mit Bernard Madoff, der das Ergebnis mit 1,1 Milliarden US-Dollar belastete.
Positiv zu vermerken sind die stabile Nettozinsspanne von 1,57 Prozent, das Einlagenwachstum von 21 Milliarden US-Dollar in Hongkong und die annualisierte Rendite auf das tangible Eigenkapital von 17,7 Prozent. Dividende und Aktienrückkauf stützen die Aktionärsrendite. Eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung lässt sich daraus nicht ableiten.
Ausblick
Die HSBC hat angekündigt, das neue Aktienrückkaufprogramm über bis zu 1 Milliarde US-Dollar vor der Veröffentlichung der nächsten Jahresergebnisse abzuschließen. Das im August angehobene Einsparziel von 2 Milliarden US-Dollar soll bis Ende dieses Jahres annualisiert erreicht werden. Anfang dieses Monats berichtete die Financial Times zudem, dass die HSBC umfassende Kürzungen in ihrem britischen Vermögensverwaltungsgeschäft plant, als Teil des Bestrebens, KI einzusetzen, um wohlhabende Kunden zu beraten.
Kurz erklärt
- Nettozinsspanne: Sie beschreibt das Verhältnis der Zinserträge einer Bank zu ihren Zinsaufwendungen und zeigt, wie profitabel das Einlagen- und Kreditgeschäft arbeitet.
- Rendite auf das tangible Eigenkapital: Kennzahl, die den Gewinn ins Verhältnis zum materiellen Eigenkapital setzt und damit die Profitabilität einer Bank misst.
- Aktienrückkaufprogramm: Dabei kauft ein Unternehmen eigene Aktien am Markt zurück, wodurch sich die Zahl der ausstehenden Anteile verringert.
- Erwartete Kreditausfallverluste: Rückstellungen, die eine Bank für Kredite bildet, bei denen sie mit Zahlungsausfällen rechnet.