Healey kündigt 20,4 Milliarden Pfund für Wirtschaftsförderer und Infrastrukturbank an
Der britische Schatzkanzler stockt National Wealth Fund und British Business Bank auf, um Wachstum anzukurbeln und 100.000 Arbeitsplätze zu schaffen.
Der britische Schatzkanzler John Healey stellt dem staatlichen Wirtschaftskreditgeber und der Infrastrukturbank zusätzliche Mittel in Höhe von 20,4 Milliarden Pfund bereit. Wie das Finanzministerium mitteilte, sollen der National Wealth Fund (NWF) und die British Business Bank (BBB) über einen Zeitraum von etwa zweieinhalb Jahren mit zusätzlichem Kapital ausgestattet werden. Ziel ist es, das Wachstum anzukurbeln, indem die Regierung die Flexibilität in ihren eigenen fiskalischen Regeln ausnutzt.
Nach Angaben des Finanzministeriums sollen dadurch bis 2035 in Sektoren wie künstliche Intelligenz (KI), Verteidigung und grüne Energie 100.000 Arbeitsplätze geschaffen und unterstützt werden. Die Ankündigung fällt in eine Phase stark eingeschränkter öffentlicher Finanzen, in der steigende Zinskosten die fiskalischen Puffer belasten. Healey versucht damit, die Wirtschaft zu stützen, ohne die selbst auferlegten Borrowing-Regeln des Finanzministeriums zu verletzen.
Die Details des Pakets werden im kommenden Haushalt erwartet, den Healey am 28. Oktober vorlegt. Vor seinem Amtsantritt hatte Premierminister Andy Burnham erklärt, er werde jede „Flexibilität“ innerhalb der staatlichen Borrowing-Regeln nutzen, um Investitionen zu stärken.
Die Details
Der National Wealth Fund erhält zusätzliche 15,4 Milliarden Pfund. Laut Finanzministerium soll ihm dies ermöglichen, weiterhin zu seinem aktuellen Kreditvolumen bis zum Geschäftsjahr 2030/31 zu verleihen. Darin enthalten sind zwei Milliarden Pfund für einen auf Erneuerbare Energien fokussierten Energy Wealth Fund. Die zusätzliche Verschuldung zur Unterstützung des NWF wird voraussichtlich im Geschäftsjahr 2028/29 beginnen und schrittweise bis etwa 2031/32 erhöht. Beamte rechnen nicht damit, dass dies die Anleihemärkte ins Wanken bringt.
Die British Business Bank wird durch zusätzliche fünf Milliarden Pfund aufgefüllt. Das Finanzministerium will das Geld durch eine erhöhte Staatsanleiheemission aufbringen. Die BBB verfügt derzeit über eine Kapazität von 25,6 Milliarden Pfund, die unter der ehemaligen Schatzkanzlerin Rachel Reeves ausgeweitet wurde, da die Institution mehr tun will, um Wachstumsfinanzierungen für hochinnovative Unternehmen bereitzustellen. Das Top-up erhöht diese Summe auf 30,6 Milliarden Pfund. Der genaue Zeitrahmen kann je nach den Investitionsentscheidungen der Institutionen variieren; die Mittelbeschaffung für die Aufstockung der BBB soll über einen ähnlichen Zeitraum abgeschlossen sein.
Der NWF ist der wichtigste öffentliche Investor des Vereinigten Königreichs in Infrastruktur, einschließlich erneuerbarer Energien sowie Lieferketten. Der zuvor als UK Infrastructure Bank bekannte Fonds wurde unter Reeves in seinem Mandat erweitert, und seine finanzielle Kapazität wurde 2025 auf 27,8 Milliarden Pfund angehoben. Er stellt auch Finanzierung für den Bau des Kernkraftwerks Sizewell C bereit.
Entscheidend für die Haushaltsrechnung: Die zusätzliche Verschuldung zur Aufbringung der 20,4 Milliarden Pfund wird die Netto-Finanzverbindlichkeiten des öffentlichen Sektors (PSNFL) nicht erhöhen. Diese Kennzahl ist kritisch für die zweite der beiden fiskalischen Regeln der Regierung und muss bis zum letzten Jahr der Legislaturperiode, dem Geschäftsjahr 2029/30, als Anteil am BIP sinken. Das Finanzministerium nutzt die Tatsache aus, dass Vermögenswerte, die infolge der zusätzlichen Investitionen der öffentlichen Finanzinstitutionen entstehen, gegen die Verbindlichkeiten des Staates verrechnet werden. Die zusätzliche Verschuldung sei für PSNFL „neutral“, hieß es.
Ein Sprecher des Finanzministeriums sagte: „Dieses zusätzliche Kapital wird dazu beitragen, dass mehr britische Unternehmen ihr Potenzial ausschöpfen und gleichzeitig Investitionen in Branchen, Infrastruktur und Regionen fließen, die gute Arbeitsplätze schaffen und nachhaltiges Wachstum im ganzen Land vorantreiben.“
Hintergrund: Was bisher geschah
Bereits am 28.09.2026 berichtete aktien.news, dass Finanzminister Healey auf der Jahreskonferenz der Labour-Partei in Liverpool versprach, „Großbritannien wieder in Gang zu bringen“. Er schwor, mehr Arbeitsplätze zu schaffen, die Staatsverschuldung zu senken und an den fiskalischen Regeln der Regierung festzuhalten. Die Rede war von Optimismus geprägt, enthielt aber nur wenige Details zum kommenden Haushalt.
Am 07.10.2026 meldete aktien.news unter Berufung auf Reuters aus London, Healey werde in seinem ersten Haushalt voraussichtlich Steuern erhöhen, um einen Teil jener fiskalischen Spielräume zurückzugewinnen, die durch den globalen Anstieg der Kreditkosten infolge des Iran-Krieges erodiert wurden. Zugleich hätten Healey und Premierminister Burnham versprochen, die Lebenshaltungskosten für die Wähler zu senken – ein Spannungsfeld, das den Handlungsspielraum der Regierung deutlich einschränkt.
Am 16.10.2026 berichtete aktien.news, dass der Schatzkanzler plant, die Steuern auf Bankgewinne zu erhöhen. Leitende Führungskräfte der Banken hatten dies dem BBC mitgeteilt. Branchenvertreter erklärten, das Thema werde bei der Budgetrede in zwei Wochen „auf der Agenda stehen“. Bereits am 24.09.2026 hatte aktien.news gemeldet, das Finanzministerium sei bereit, mit einem kleineren fiskalischen Puffer auszukommen, um die Steuererhöhungen zu dämpfen, da Anleger signalisierten, dass der Gilt-Markt nicht durch ein bescheideneres Ziel für die fiskalischen Spielräume erschreckt würde.
Was das für Anleger bedeutet
Für deutsche Privatanleger ist vor allem die Konstruktion des Pakets relevant. Weil die zusätzliche Verschuldung nach Darstellung des Finanzministeriums für die Kennzahl PSNFL „neutral“ ist, umgeht die Regierung die zweite fiskalische Regel, ohne sie formal zu brechen. Das könnte den Druck auf den Gilt-Markt begrenzen – ein Signal, das auch für europäische Anleiheinvestoren von Interesse ist, da britische Staatsanleihen als Referenz für die Risikowahrnehmung europäischer Staatsfinanzen gelten.
Die Finanzierung der BBB-Aufstockung erfolgt ausdrücklich über eine erhöhte Staatsanleiheemission. Anleger sollten daher das Emissionsvolumen am Gilt-Markt im Blick behalten. Zugleich deutet die erwartete Steuererhöhung für Banken und die Glücksspielindustrie darauf hin, dass die Regierung die zusätzlichen Investitionen teilweise gegenfinanziert. Die öffentlichen Finanzen wurden durch den Iran-Krieg getroffen, was die staatlichen Verschuldungskosten in die Höhe treibt und ein Loch in die 23,6 Milliarden Pfund großen Spielräume gebohrt hat, die Healey von Reeves gegenüber den selbst auferlegten Borrowing-Regeln des Finanzministeriums übernommen hatte.
Ausblick
Healeys Erklärung vom 28. Oktober wird im Vergleich zu den beiden Haushalten von Reeves, bei denen die Steuern um 66 Milliarden Pfund erhöht wurden, voraussichtlich modest ausfallen. Healey hat seinen Kollegen mitgeteilt, er wolle das Paket „übersichtlich“ gestalten. Erwartet wird, dass er die zusätzlichen Ausgaben auf ein Kosten-of-Living-Paket für Haushalte konzentriert, insbesondere mit Fokus auf Energiekosten und Kraftstoffsteuer.
Zu den am Mittwoch bekanntgegebenen Maßnahmen sollen zudem Entlastungen bei den Gewerbesteuern, steuerliche Änderungen zur Unterstützung von Unternehmern und Start-ups sowie ein Deregulierungspaket gehören, das Healey zufolge Unternehmen jährlich 800 Millionen Pfund sparen könnte. Burnham sagte am Freitag gegenüber der BBC: „Meine Aufgabe ist es, Luft zu verschaffen, wie der Schatzkanzler zu Recht sagt – nicht nur für Haushalte, sondern auch für Unternehmen.“
Unabhängig davon wird der Schatzkanzler voraussichtlich die nächste Erhöhung des Mindestlohns bekanntgeben und sich entweder der Wirtschaft oder den Gewerkschaften entfremden müssen, nachdem Zahlen dieser Woche nahelegten, dass eine Anhebung um 5,4 Prozent erforderlich wäre, um mit dem Lohnwachstum Schritt zu halten. Arbeitgeber drängen jedoch auf eine geringere Anhebung von unter vier Prozent, da die Bedenken bezüglich der Beschäftigungskosten zunehmen. Healey sagte diese Woche, er sei „sich der Warnungen sehr bewusst“, dass die Kosten für die Einstellung junger Arbeitnehmer die Jugendarbeitslosigkeit in die Höhe treiben. Die Last hoher Energiekosten wurde bei einem privaten Treffen zwischen Healey und Wirtschaftsverbänden am Dienstag angesprochen; erwartet wird, dass der Schatzkanzler die Erneuerbare-Energien-Verpflichtungen auf industrielle Stromrechnungen abschaffen wird.
Kurz erklärt
- PSNFL: Kennzahl für die Netto-Finanzverbindlichkeiten des öffentlichen Sektors, bei der staatliche Vermögenswerte gegen Verbindlichkeiten verrechnet werden.
- Gilt: Britische Staatsanleihe, über die sich der britische Staat am Kapitalmarkt verschuldet.
- Fiskalische Regeln: Selbst auferlegte Vorgaben der Regierung zur Begrenzung von Verschuldung und Defizit.