Große Entwicklungsbanken legen neue Richtlinien zur Kapitalmobilisierung vor

Eine Gruppe von 30 multilateralen Entwicklungsbanken und Finanzinstitutionen führt neue gemeinsame Methodiken ein. Diese sollen die Kapitalmengen, die in Schwellenländer fließen, präziser messen und langfristig erhöhen. Die am Donnerstag vorgestellten Methodiken sind der neueste Schritt in einer jahrelangen, von der G20 unterstützten Bemühung, die Kapitalmobilisierung durch Entwicklungsbanken zu stärken.

Der Druck, mehr privates Kapital zu mobilisieren, hat an Dringlichkeit gewonnen. Der Finanzierungsbedarf der Entwicklungsländer übersteigt die öffentlichen Kredit- und Hilfsbudgets bei Weitem. Gleichzeitig haben viele westliche Regierungen ihre Ausgaben in Richtung Verteidigung und andere innenpolitische Prioritäten umgelenkt.

Zu der Gruppe gehören die weltweit führenden Entwicklungsbanken. Dazu zählen die Weltbank, die Afrikanische Entwicklungsbank (AfDB), die Asiatische Entwicklungsbank (ADB), die Interamerikanische Entwicklungsbank und die Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (EBRD).

Erstes umfassendes Update seit 2018

Die Methodiken stellen das erste umfassende Update der Mobilisierungsregeln der Gruppe seit 2018 dar. Sie zielen darauf ab, innovative Finanzinstrumente vollständig zu erfassen und deren breitere Nutzung zu fördern. Diese Instrumente ermöglichen es den Banken, mehr Kredite zu vergeben, ohne ihre Bilanzen auszuweiten.

„Dies resultiert aus dem gemeinsamen Druck der Anteilseigner und Stakeholder, mit dem vorhandenen Kapital mehr zu erreichen“, sagte Daniel Borrego Cubero, Leiter der Produktentwicklung für Schuldenmobilisierung bei der EBRD.

Die Leitlinien sollen dabei helfen, durch Innovationen wie besicherte Darlehensobligationen (CLO) und signifikante Risikotransfers (SRT) mobilisiertes Geld vollständig zu erfassen. Bei diesen Instrumenten wird das Kreditrisiko auf private Investoren übertragen. Dadurch kann ein Kreditgeber gebundenes Kapital freisetzen und zusätzliche Spielräume für neue Kredite schaffen.

„Es erfasst, was vorhanden ist“, sagte Bart Raemaekers, Leiter für Mobilisierung und blended Finance bei der ADB. „Es hat zudem den Effekt, anderen teilnehmenden Einrichtungen zu zeigen, welche Produkte sie nutzen können, um tatsächlich Kapital zu mobilisieren.“

EBRD und Weltbank melden Fortschritte

Im Mai startete die EBRD einen SRT im Wert von 1 Milliarde Euro. Die Bank bezeichnete ihn als „einen wichtigen Meilenstein“ in ihren Bemühungen zur Mobilisierung privaten Kapitals und zur Aufstockung der Kreditvergabe.

Anfang dieses Monats gab die Weltbank bekannt, dass sie im Geschäftsjahr bis Ende Juni 112 Milliarden US-Dollar an privatem Kapital angezogen habe. Das entspricht einem jährlichen Anstieg von 60 Prozent und mehr als dem Dreifachen des Betrags im Geschäftsjahr 2022.

Für Investoren sind die Entwicklungsbanken damit ein zunehmend relevanter Akteur am Markt für innovative Kreditinstrumente. Über Instrumente wie CLOs und SRTs können private Investoren Kreditrisiken übernehmen, die zuvor bei den Banken lagen. Die neuen Methodiken sollen Transparenz darüber schaffen, welche Produkte zur Kapitalmobilisierung genutzt werden und wie viel privates Kapital dadurch tatsächlich bewegt wird.

Die gemeinsame Erfassung gilt als Voraussetzung dafür, dass die Banken ihre Wirkung gegenüber Anteilseignern und Stakeholdern nachvollziehbar belegen können. Mit der einheitlichen Methodik will die Gruppe zudem den Vergleich zwischen den einzelnen Instituten erleichtern und Anreize für eine breitere Nutzung innovativer Finanzierungen setzen. Ob sich die erhoffte Ausweitung der Mittel für Schwellenländer einstellt, dürfte sich an den künftigen Mobilisierungszahlen der beteiligten Banken messen lassen.