FTSE 250: Kier, Wickes und IP Group als Gewinner

Am Mid-Cap-Index FTSE 250 zeigten sich am Dienstag deutliche Gewinner und Verlierer. Während die Bau- und Infrastrukturgruppe Kier Group, der Baumarktbetreiber Wickes und der Frühphasen-Investor IP Group kräftig zulegten, geriet die Bewertungsplattform Trustpilot unter Druck.

Die Aktien von Kier Group legten um 11 Pence auf 259 Pence zu. Auslöser war die Ankündigung des Unternehmens, dass die Gewinne für das Geschäftsjahr 2026/27 am oberen Ende der bisherigen Erwartungen liegen werden. Analysten von Peel Hunt reagierten prompt und hoben das Kursziel um 50 Pence auf 350 Pence an. Sie lobten das neue Managementteam unter CEO Stuart Togwell, das "sofort mit voller Kraft durchstartete".

Kier Group: Transformierte Bilanz und Rekord-Auftragsbestand

Die positive Entwicklung bei Kier ist das Ergebnis eines dreijährigen Restrukturierungsprozesses. Die Aktien waren von 59 Pence Ende 2022 auf ein Hoch von 261,8 Pence im Vormonat gestiegen, bevor sie zuletzt auf 242 Pence nachgaben. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 7,5 Prozent auf 4,4 Milliarden Pfund, der bereinigte Gewinn legte um 6,7 Prozent auf 169,8 Millionen Pfund zu. Die operative Marge blieb unverändert bei 3,9 Prozent.

Besonders stark präsentierte sich der Free Cash Flow: Mit 206 Millionen Pfund lag die Cash Conversion bei 121 Prozent und damit deutlich über dem mittelfristigen Ziel von 90 Prozent. Das Auftragsbuch wuchs um 8 Prozent auf ein Rekordniveau von 11,9 Milliarden Pfund. Die Dividende für das Gesamtjahr steigt um 8 Prozent auf 7,8 Pence pro Aktie, was einer Gewinnabdeckung von dreimal entspricht.

Analysten von Panmure Liberum wiesen darauf hin, dass die Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 10 immer noch einen erheblichen Abschlag gegenüber den Wettbewerbern aufweist. "Nach unserer Meinung spiegelt die Bewertung von Kier nicht die transformierte Bilanz, den hochwertigen Auftragsbestand und das zukünftige Wachstumspotenzial der Gruppe wider", so die Analysten. Sie sehen ein Aufwärtspotenzial zu einem 12-Monats-Kursziel von 322 Pence.

CEO Stuart Togwell zeigte sich zuversichtlich: "Wir starten mit soliden Grundlagen und klaren strategischen Prioritäten in 2026/27, um die beträchtliche Chance vor uns bestmöglich zu nutzen." Das Unternehmen will sich künftig auf Kerngeschäfte konzentrieren, deren Endmärkte durch langfristige strukturelle Wachstumstrends gestützt werden. Neue Investitionen in Immobilienentwicklungen wird es nicht geben.

Wickes: Starke Halbjahreszahlen trotz schwierigem Umfeld

Die Aktien von Wickes kletterten um 15,8 Pence auf 192,4 Pence und gehörten damit zu den größten Gewinnern im FTSE 250. Der Baumarktbetreiber meldete einen Anstieg des Halbjahresgewinns um 1,1 Prozent auf 27,6 Millionen Pfund. Zudem verzeichnete das Unternehmen eine Beschleunigung der Handelsleistung im laufenden Quartal.

Trotz des weiterhin unsicheren Konsumumfelds bestätigte Wickes die Konsensprognose der City von etwa 10 Prozent Wachstum beim bereinigten Gewinn vor Steuern im Jahr 2026. Peel Hunt zeigte sich beeindruckt: "In einem Markt, der keine Begünstigungen bietet, hat Wickes erneut eine sehr starke Leistung erbracht, angetrieben durch kontinuierliches Volumenwachstum." Der Broker hat ein Kursziel von 295 Pence.

Die Gruppe, die derzeit 229 Filialen betreibt, aber das ambitionierte Ziel von 300 Standorten verfolgt, erhöhte die Zwischendividende um 2,8 Prozent auf 3,7 Pence pro Aktie. Die Aktien waren im Kalenderjahr um 23 Prozent gefallen und notierten zuletzt mit einem KGV von acht bei einer Dividendenrendite von 6,5 Prozent.

IP Group: Deutlicher Abschlag zum NAV

Der Frühphasen-Investor IP Group stieg um 1,4 Pence auf 67,1 Pence, handelt aber weiterhin mit einem Abschlag von über 40 Prozent gegenüber seinem Nettoinventarwert (NAV). Der NAV stieg in den Halbjahresergebnissen um 18,4 Prozent auf 113,9 Pence pro Aktie, begünstigt durch einen Anstieg der Lizenz- und Meilenstein-Einnahmen in Bezug auf die Adipositas-Medikamentenprogramme von Pfizer auf 152 Millionen Pfund.

Bis Ende der letzten Woche stieg der NAV sogar auf 117 Pence, nachdem IP Group von einem Anstieg des Wertes seines Anteils an dem im FTSE 250 gelisteten Unternehmen Oxford Nanopore Technologies in Höhe von 26,4 Millionen Pfund profitierte. Zu den weiteren hochkarätigen Beteiligungen gehört das virtuelle Physiotherapie-Unternehmen Hinge Health, das nach einer Gründungsinvestition von IP im Jahr 2012 im vergangenen Jahr an der New York Stock Exchange notiert wurde.

CEO Greg Smith blickt optimistisch in die Zukunft: "Mit Blick nach vorne sehen wir eine substanzielle Pipeline potenzieller werttreibender Meilensteine in unseren Portfolios für HealthTech, DeepTech und CleanTech."

Trustpilot: Kursrückgang nach unveränderter Prognose

Am unteren Ende des FTSE 250 standen die Aktien von Trustpilot. Sie fielen um 47 Pence auf 214,8 Pence, nachdem unveränderte Prognosen in den Halbjahresergebnissen zu Gewinnmitnahmen führten. Der Rückgang lässt die Aktien dennoch im Jahresverlauf um ein Drittel steigen, nachdem das Unternehmen seine Gewinnprognose im vergangenen Jahr um etwa 35 Prozent angehoben hatte.

Die Umsätze stiegen unter Berücksichtigung konstanter Wechselkurse um 19 Prozent auf 151 Millionen Dollar, während der führende Indikator für Buchungen um 18 Prozent zulegte. Die bereinigten Gewinne stiegen um 46 Prozent auf 26 Millionen Dollar, die Marge expandierte von 14,6 auf 17,4 Prozent.

CEO Adrian Blair hob Künstliche Intelligenz als signifikanten Rückenwind hervor: "Da Verbraucher zunehmend KI nutzen, um Unternehmen zu entdecken und zu bewerten, wird vertrauenswürdiges, unabhängiges Feedback für Unternehmen noch wertvoller." Die Bank of America sieht in Trustpilot ein qualitativ hochwertiges Geschäft mit erheblichem ungenutztem Potenzial, insbesondere in Nordamerika, wo die Durchdringung des adressierbaren Marktes erst etwa ein Zehntel des britischen Niveaus beträgt. Die Bank hat ein Kursziel von 332 Pence.