ExxonMobil und Chevron melden Milliardengewinne und warnen vor Dieselknappheit
Die US-Ölriesen melden im dritten Quartal 25,3 Milliarden Dollar Gewinn, getrieben von Raffineriemargen, und sehen weiterhin knappe Dieselversorgung.
Die beiden größten US-Ölkonzerne ExxonMobil und Chevron haben im dritten Quartal zusammen einen Gewinn von 25,3 Milliarden Dollar erzielt. Getrieben wurde das Ergebnis von stark steigenden Raffineriemargen, die infolge des Iran-Krieges unter US-Präsident Donald Trump deutlich anzogen. Zugleich warnten beide Konzerne, dass die Dieselknappheit bestehen bleibt.
Hintergrund sind Angriffe im Nahen Osten und in Russland, die Raffinerieanlagen außer Betrieb gesetzt und Versorgungsengpässe verursacht haben. In der Folge stiegen die Preise für Benzin, Diesel und Kerosin auf Rekordniveaus. Daran änderten auch die Freigabe von Notreserven und die Lockerung der Beschränkungen für russische Exporte nichts.
Die Dieselpreise erreichten im vergangenen Monat auf den Großhandelsmärkten in Europa und den USA 220 Dollar pro Barrel. Das ist mehr als das Doppelte des Niveaus vor Beginn des Iran-Krieges im Februar. Für deutsche Anleger sind die Raffineriemargen damit zum entscheidenden Treiber der Ölkonzerngewinne geworden – stärker noch als die reine Förderung von Rohöl.
Exxons Raffineriegeschäft übertrifft erstmals seit Jahren die Förderung
Als Spiegelbild der explodierenden Preise übertraf die Raffineriesparte von Exxon die Öl- und Gasförderung erstmals seit Jahren. Sie erzielte im zum September endenden Quartal einen Gewinn von 7,2 Milliarden Dollar. „Weniger als 25 Prozent der fertigen Produkte [kommen] aus dem Nahen Osten“, sagte Neil Hansen, Chief Financial Officer von ExxonMobil, verglichen mit den Niveaus vor dem Konflikt.
„Wenn man das mit den anhaltenden Angriffen der Ukraine auf die russische Energieinfrastruktur und Raffinerien kombiniert, haben diese Versorgungsunterbrechungen erhebliche Auswirkungen“, sagte Hansen. Er fügte hinzu: „Solange dies anhält, denke ich, werden Sie weiterhin einen Markt sehen, der ziemlich konsistent mit dem ist, was wir im dritten Quartal gesehen haben.“
Auch der Chevron-Finanzchef sieht keine schnelle Entspannung. Eimear Bonner sagte, die Produktversorgung sei in diesem Quartal enger gewesen als im vorherigen, und die Bedingungen würden sich „bis zum Ende dieses Jahres und nächsten Jahres“ fortsetzen.
Chevron verzeichnet Gewinnrückgang, Exxon übertrifft das Vorquartal
Chevron erzielte im dritten Quartal einen Nettogewinn von 9,9 Milliarden Dollar – ein Rückgang um 17 Prozent gegenüber dem letzten Quartal. Ursache war ein Einbruch von 1,6 Milliarden Dollar durch „Timing-Effekte“ im Zusammenhang mit der Lagerbuchhaltung. Der Rivale ExxonMobil meldete dagegen einen Nettogewinn von 15,4 Milliarden Dollar und übertraf damit sein Vorquartal.
Für Exxon war es die beste Leistung seit Russlands großflächiger Invasion in der Ukraine im Jahr 2022, die zu einem Anstieg der Energiepreise geführt hatte. Im Einklang mit ihren europäischen Kollegen schütteten die US-Unternehmen ihre Raffineriegewinne an die Aktionäre aus. Exxon erhöhte seine quartalsweise Dividende um fast 4 Prozent auf 1,07 Dollar pro Aktie und erklärte, dass sie ihr Quartalskaufprogramm über 5 Milliarden US-Dollar auch im nächsten Jahr fortsetzen werde. Chevron behielt seine Dividende bei 1,78 Dollar pro Aktie und kaufte 2,5 Milliarden Aktien zurück – am unteren Ende der Guidance gemäß einem bestehenden Kaufprogramm über 75 Milliarden US-Dollar, das im Jahr 2023 angekündigt wurde.
Beide Konzerne betreiben ihre US-Raffinerien mit voller Kapazität
Während die Unternehmen ihre US-Raffinerien mit voller Kapazität betreiben, sagten beide, dass sie keine neuen Pläne zur Ausweitung der globalen Produktion über das bereits Verpflichtete hinaus hätten. Exxon kündigte an, weltweit in den nächsten vier Jahren 9 Milliarden US-Dollar in Raffinerieinvestitionen zu stecken, wobei ein großer Teil an die Golfküste gehen soll. Dort erwartet das Unternehmen, zusätzliche 100.000 Barrel pro Tag an Kraftstoffen einschließlich Diesel und Kerosin in Betrieb zu nehmen. „Diese Pläne basieren auf langfristigen Fundamentaldaten“, sagte Hansen.
Chevron plant, die Kapazität der Raffinerie in Pascagoula in Mississippi bis 2030 um 7 Prozent zu erhöhen. „Wir tun einige Dinge, aber keine große Expansion, wir konzentrieren uns auf Sicherheit und Zuverlässigkeit“, sagte Bonner.
Hohe Dieselpreise treiben Inflation und setzen Trump unter Druck
Die hohen Preise für Diesel und andere Kraftstoffe haben die Transportkosten in die Höhe getrieben und weltweite inflationäre Spannungen angefacht. In Amerika liegt der landesweite Dieselpreis bei über 6 Dollar – mehr als 70 Prozent höher als vor einem Jahr. Das übt zusätzlichen Druck auf Trump aus, während er darum kämpft, die Kontrolle über das Repräsentantenhaus und den Senat bei den bevorstehenden Zwischenwahlen am 3. November zu behalten.
Schätzungsweise 10 Prozent der globalen Raffineriekapazität sind im vergangenen Jahr offline gegangen, wobei minimale Raffinerieinvestitionen in den letzten Jahren die Situation verschärft haben, so die Dallas Fed. Brian Mandell, Executive Vice President für Marketing und Kommerzielles beim US-Raffinerieunternehmen Phillips 66, sagte, er erwarte nicht, dass Trumps Abkommen mit Russland, das Dieselexporte erlaubt, dem Markt viel Erleichterung bringt. „Wir denken nicht, dass Russland genug Destillate hat, um einen großen Unterschied zu machen, ganz ehrlich gesagt“, sagte Mandell während der Gewinnkonferenz des Unternehmens am Mittwoch. „Das ist ein Tropfen auf den heißen Stein im Vergleich dazu, wie viel Destillate offline sind.“
Auch schwindende Kraftstoffbestände üben weiteren Preisdruck aus, da weniger Versorgung vorhanden ist, um zukünftige Schocks abzufedern. Die US-Rohölbestände sind laut Energy Information Administration auf 410,6 Millionen Barrel gefallen, ihren niedrigsten Stand seit Juli. Anfang dieser Woche wiederholte Trump seine Behauptung, dass die Preise an der Zapfsäule sinken würden, sobald der Iran-Krieg vorbei sei. Er bezeichnete den Krieg bei einer Versammlung in Corpus Christi, Texas, am Mittwoch als „eine der größten Dinge, die ich je getan habe“. „Kurzfristige Schmerzen, richtig, für langfristigen Gewinn. Das werden Sie sehr bald sehen.“