Europas Ölriesen erhöhen Aktienrückkäufe nach Rekordgewinnen im Iran-Konflikt
Shell, TotalEnergies und Repsol schütten mehr an Aktionäre aus, nachdem der Nahost-Konflikt die Gewinne auf das Niveau von 2022 getrieben hat.
Drei der größten europäischen Ölkonzerne haben am Donnerstag ihre Ausschüttungen an die Aktionäre erhöht. Die Turbulenzen infolge des Iran-Krieges trugen dazu bei, dass ihre Gewinne wieder auf das Niveau von 2022 stiegen. Shell kündigte eine deutliche Erhöhung seines vierteljährlichen Aktienrückkaufprogramms von 3 Mrd. US-Dollar auf 5 Mrd. US-Dollar an. Frankreichs TotalEnergies und Spaniens Repsol sagten nach einem Gewinnsprung ebenfalls höhere Dividenden und Rückkäufe zu.
Die höheren Ausschüttungen sind das erste Zeichen dafür, wie die europäischen Ölkonzerne die Milliardenbeträge an zusätzlichen Gewinnen einsetzen wollen, die sie in diesem Jahr erzielt haben. Der Konflikt im Nahen Osten hatte die Preise für Öl, Gas und Kraftstoffe in die Höhe getrieben. Analysten erwarten zudem, dass die großen Ölkonzerne den Windfall nutzen werden, um ihre Öl- und Gasreserven zu stärken und schließlich mehr Fusionen und Übernahmen in der Branche zu finanzieren. Kollektiv schreibt die Ölbranche in diesem Jahr ihre höchsten Gewinne seit dem russischen Vollangriff auf die Ukraine, der 2022 eine Energiekrise in Europa auslöste.
Shell-Chef Wael Sawan machte bei der Vorlage der Zahlen deutlich, wie er mit dem Geld umgehen will: „Was ich vermeiden möchte, ist, dass das überschüssige Geld uns aus den Taschen brennt“, sagte er, als das Unternehmen nahezu rekordhohe Quartalsgewinne bekannt gab.
Shell mit zweithöchstem Quartalsgewinn aller Zeiten
Shell meldete für das dritte Quartal bereinigte Gewinne von 10,8 Mrd. US-Dollar. Das ist der zweithöchste Wert in der Unternehmensgeschichte, nach einem Gewinn von 9,8 Mrd. US-Dollar im Vorquartal. Sawan sagte, die Ausweitung der Aktienrückkäufe ermögliche es Shell, sein Versprechen aus dem Vorjahr zu erfüllen, 40 bis 50 Prozent des operativen Cashflows an die Aktionäre zurückfließen zu lassen. Das Unternehmen werde weiter in sein Geschäft investieren und Schulden tilgen, während es gleichzeitig Kapital an die Anleger zurückgebe. „Wir investieren weiterhin stark“, sagte Sawan und verwies auf den Shell-Deal über 16,5 Mrd. US-Dollar zum Kauf von ARC Resources aus Kanada.
Biraj Borkhataria, Analyst bei RBC Capital Markets, hob hervor, dass Shell nun Aktien im gleichen Umfang zurückkauft wie ExxonMobil, obwohl das Unternehmen gemessen an der Marktkapitalisierung nur halb so groß ist wie der US-Konzern. Repsol, so Borkhataria, „engagiert sich verstärkt und sagt höhere Ausschüttungen zu“.
TotalEnergies und Repsol verdoppeln ihre Gewinne
TotalEnergies erhöhte seine Dividende um 6 Prozent gegenüber dem Vorjahr und steigerte die Aktienrückkäufe von 1,5 Mrd. US-Dollar auf 2,5 Mrd. US-Dollar für jedes der nächsten beiden Quartale. Damit liegt der Konzern am oberen Ende einer zuvor angekündigten Spanne. Die bereinigten Gewinne von Total mehr als verdoppelten sich auf 9,1 Mrd. US-Dollar und übertrafen die Prognosen, nachdem die unmittelbaren Auswirkungen des Konflikts im Nahen Osten auf die Operationen nachließen.
Repsol kündigte neue Aktienrückkäufe in Höhe von 950 Mio. Euro an, zusätzlich zu den seit März rückgekauften Aktien im Wert von 850 Mio. Euro. Die Dividende steigt im Vorjahresvergleich um 8 Prozent. Der Konzern, der sechs Raffinerien betreibt, meldete für das dritte Quartal einen Anstieg des bereinigten Nettoeinkommens um 260 Prozent auf 2,7 Mrd. Euro.
Raffineriemargen auf Rekordhoch
Ein wesentlicher Treiber der Gewinne war das Raffineriegeschäft. Shell meldete für das Quartal Gewinne aus raffinierten Kraftstoffen von 3,8 Mrd. US-Dollar, während die Welt unter einer Dieselknappheit litt und die Preise spiralförmig stiegen. Die Raffineriemarge – der Betrag, den Shell verdient, wenn es ein Barrel Rohöl in Kraftstoff umwandelt – kletterte von 24 US-Dollar im zweiten Quartal auf einen Rekordwert von 42 US-Dollar.
Bemerkenswert ist der Zeitpunkt der Rückkauf-Erhöhung: Sie erfolgte nur zwei Quartale, nachdem Shell seine Ausschüttungen gekürzt hatte, um die Bilanz während der Unsicherheiten des Iran-Kriegs zu schützen. Auch andere europäische Konzerne fahren ihre Ausschüttungen hoch. Anfang des Monats kündigte der italienische Ölkonzern Eni an, seine Aktienrückkäufe um 12 Prozent auf 3,8 Mrd. Euro zu erhöhen und eine außerordentliche Dividende von 1,3 Mrd. Euro zu zahlen. Norwegens Equinor verdoppelte im Juni seine geplanten Aktienrückkäufe für das Jahr auf 3 Mrd. US-Dollar.
Shells Gewinne zwischen April und September lagen knapp unter dem Rekordwert von 20,9 Mrd. US-Dollar, den das Unternehmen in sechs Monaten im Jahr 2022 erzielte, als der russische Vollangriff auf die Ukraine eine Energiekrise auslöste und Europa die Lieferungen von russischem Pipelinesgas stoppte. Trotz Schäden an seiner Pearl-Gas-zu-Flüssigkeit-Anlage in Katar durch eine iranische Rakete, die die Produktion reduziert haben, hat der Konflikt im Nahen Osten die Gewinne von Shell und seinen Wettbewerbern erhöht. An der Börse reagierten die Anleger unterschiedlich: Shells Aktien stiegen am Donnerstag um 3 Prozent, während Total um 4 Prozent fiel.