Dow steigt um 1.569 Punkte nach Demokraten-Sieg bei Midterms
Der Dow Jones legt 3% zu, während WTI-Öl um 8% fällt und Tech-Werte nach dem Wahlsieg der Demokraten kräftig steigen.
Die großen US-Aktienindizes haben am Mittwoch deutlich zugelegt, nachdem die Demokraten bei den Zwischenwahlen die Kontrolle über den Kongress errungen und mehrere wichtige Gouverneurswahlen gewonnen hatten. Der Dow Jones Industrial Average schloss mit einem Plus von 3%, während der technologiebetonte Nasdaq Composite um 1,4% und der Leitindex S&P 500 um 1,6% stiegen. Der Kursgewinn des Dow um 1.569 Punkte stellt den fünftgrößten einseitigen Punktgewinn des Blue-Chip-Index dar und übertrifft den Anstieg um 1.500 Punkte am Tag nach der Wiederwahl von Präsident Trump im November 2024.
Am Vortag hatten der S&P 500 und der Nasdaq ihre dreitägige Verlustserie unterbrochen, während der Dow leicht im Minus stand. Die Aktien-Futures waren am Dienstag im After-Hours-Handel stark gefallen, als die Wahlergebnisse ausgezählt wurden, kehrten ihren Lauf jedoch am Mittwochmorgen um, sobald das Ausmaß des Sieges der Demokraten offensichtlich wurde. Die Demokraten gewannen das Repräsentantenhaus und den Senat und wendeten republikanische Senatsmandate in Staaten wie Texas, Ohio und Kansas.
Mit ihrer Mehrheit in beiden Kammern wird die Partei voraussichtlich die Zollpolitik der Trump-Administration herausfordern und Schritte zur Beendigung des Iran-Krieges einleiten, was dazu beitragen könnte, die Inflation zu zügeln. Zudem dürften die Demokraten versuchen, Kürzungen bei Medicaid und Medicare rückgängig zu machen sowie Trumps Bestrebungen zum Abbau von Regulierungen zu verlangsamen.
Microsoft, Amazon und 3M gehören zu den größten Gewinnern
Die Aussicht auf große politische Veränderungen wirkte sich am Mittwoch sehr unterschiedlich auf die US-Aktien aus. Große Tech-Werte gehörten zu den stärksten Gewinnern im Dow: Microsoft (MSFT) stieg um 7%, Amazon (AMZN) um 6% und Apple (AAPL) um 5%. Die Aktien von 3M (MMM) führten den Index mit einem Plus von mehr als 9% an, während McDonald's (MCD) und Amgen (AMGN) nach besser als erwarteten Quartalsergebnissen um 6% bzw. 4% zulegten.
Deutlich schlechter erging es KI-bezogenen Aktien, da Befürchtungen aufkamen, dass strengere Regulierungen das Tempo der KI-Entwicklung bremsen könnten. Die Chip-Giganten Nvidia (NVDA) und Broadcom (AVGO) fielen um 3% bzw. 2%, während die Speicheranbieter Micron (MU) und Sandisk (SNDK) jeweils um mehr als 7% sanken. Der Cloud-Anbieter CoreWeave (CRWV) stürzte um 10% ab.
Rüstungswerte und Musks Unternehmen verlieren deutlich
Auch Rüstungsaktien gaben nach der Verschiebung des Kräfteverhältnisses in Washington nach. Northrop Grumman (NOC) fiel um 4,5%, Lockheed Martin (LMT) brach um 7% ein, und Palantir (PLTR), das viel Geschäft mit US-Rüstungsbehörden abwickelt, sank um 2%. Die Aktien der beiden KI-fokussierten Unternehmen von Elon Musk, Tesla (TSLA) und SpaceX (SPCX), gingen um 3% bzw. 5% zurück, da befürchtet wird, dass Musks Regierungsverträge und eine erwartete Fusion der beiden Unternehmen stärker geprüft werden könnten.
Musk bleibt der reichste Mensch der Welt, mit einem zuletzt auf mehr als 870 Milliarden Dollar geschätzten Nettovermögen. Einige Demokraten haben erklärt, sie wollten Musk in seiner Rolle als Bundesauftragnehmer untersuchen, insbesondere wegen der Bedeutung von SpaceX für satellitengestützte Konnektivität. Laut Berichten spendete Musk kräftig an Republikaner, darunter einige, die verloren – vor allem in Texas, wo mehrere seiner Unternehmen ihren Sitz haben. Eine Analyse stufte ihn mit Ausgaben von über 400 Millionen Dollar als Top-Spender dieses Wahlzyklus ein. Musk schrieb in sozialen Medien: „Vermutlich haben meine wahlbeeinflussenden Weltraumlaser diesmal nicht funktioniert.“
Mit den Verlusten vom Mittwoch sind Tesla-Aktien im Jahr 2026 bislang um 14% gefallen und damit der größte Verlierer unter den Magnificent-7-Aktien. SpaceX-Aktien, die zuletzt bei 137 Dollar gehandelt wurden, liegen weiterhin deutlich unter den 150 Dollar, zu denen sie im Juni nach einem rekordbrechenden IPO starteten.
Ölpreis stürzt ab, Gold und Anleihen legen zu
An den Rohstoffmärkten fielen die WTI-Futures, der US-Ölpreis-Benchmark, um fast 8% auf 88,55 Dollar pro Barrel und damit auf den niedrigsten Stand seit fast zwei Monaten. Anleger wetten darauf, wie sich der Iran-Krieg nach den Midterms entwickeln wird; der kriegsbedingte Ölpreisanstieg war in diesem Jahr der Hauptfaktor für die Inflation. Gold-Futures stiegen um 3,3% auf 4.070 Dollar pro Unze. Bitcoin wurde bei 80.100 Dollar gehandelt, nachdem er am Vortag ein Tief von 76.300 Dollar markiert hatte. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe fiel auf 4,89% von 4,97% zum Vortagesschluss und damit nahe ihrem niedrigsten Stand seit mehr als einem Jahr.
Ökonomen dämpfen die Erwartungen an schnelle Politikwechsel
Präsident Donald Trump sagte am Mittwoch, er werde mit den neuen Kongressführern zusammenarbeiten, erinnerte sie jedoch daran, dass er ihre Gesetzentwürfe „mit einem schönen Stempel-Veto“ zurücksenden könne. Ökonomen machten einen ähnlichen Punkt: Die Größe des Sieges „ändere nicht allzu viel für den kurzfristigen Politikausblick“, schrieb Stephen Brown von Capital Economics und verwies auf die Senate-Filibuster-Regel und Trumps Vetorecht als Faktoren, die die Demokraten einschränken. Dennoch verändert der Sieg, wer die Haushaltsgesetze schreibt, wer über neue Mitglieder des Federal Reserve Board abstimmt und potenziell, wo neue Rechenzentren gebaut werden.
Andrew Slimmon von Morgan Stanley Investment Management sagte: „Märkte mögen Lähmung“, da politische Unsicherheit abnimmt. LPL Research weist darauf hin, dass der S&P 500 in den zwölf Monaten nach jeder Midterm-Wahl seit 1950 im Durchschnitt 15% gewonnen hat. Bespoke Investment Group stellte fest, dass der S&P 500 in jeder der vergangenen neun Sitzungen gestiegen ist, unabhängig von der parteipolitischen Konstellation in Washington. Franklin Templeton zufolge lag die durchschnittliche 12-Monats-Rendite für Aktien seit den 1950er Jahren bei rund 15%. Und laut SentimenTrader ist der Aktienmarkt seit den 1930er Jahren nicht zwischen dem 1. November eines Midterm-Jahres und April des Folgejahres gesunken.
Rechenzentren und AMD im Fokus
Analysten von Goldman Sachs erklärten, die Gewinne der Demokraten auf Staatsebene machten Moratorien für Rechenzentren wahrscheinlicher, was potenziell etwa 45% der geplanten US-Rechenzentrumskapazität betreffen könnte. Dan Ives von Yorkville Ives schätzte auf X, dass nun 10% der geplanten Rechenzentren gebaut werden. „Einige Investoren mögen das langsamere Tempo, andere betrachten es als zusätzliches Risiko“, schrieb er. Scott Chronert von Citi sagte gegenüber Reuters, ein langsamerer Ausbau verändere „die fundamentale Trajektorie für viele dieser Lieferanten“. Stephen Dover von Franklin Templeton sagte, die Wahl werde die Nachfrage nach KI-Infrastruktur wahrscheinlich nicht umkehren, aber „könnte ändern, wo Einrichtungen gebaut werden, wie schnell Projekte voranschreiten und wer bezahlt“.
Unabhängig von der Politik sorgte Advanced Micro Devices (AMD) für positive Nachrichten. Der Chiphersteller meldete für das dritte Quartal einen Umsatz von 13,3 Milliarden Dollar, der die Analystenerwartungen übertraf, und einen Gewinn von nahezu 2,43 Milliarden Dollar, der grob im Rahmen der Wall-Street-Schätzungen lag. AMD hob zudem die Guidance für das vierte Quartal über den Mittelwert von Visible Alpha an. Die AMD-Aktie, die sich in den vergangenen zwölf Monaten verdoppelt hat, stieg zuletzt um 3%.