Nach Midterm-Wahlen: Dow springt 3,2 Prozent – beginnt jetzt der Bullenmarkt?
Die US-Börsen feiern den klaren Ausgang der Zwischenwahlen mit deutlichen Gewinnen. Historisch ist das dritte Jahr einer Amtszeit besonders stark.
Die US-Aktienmärkte haben am Mittwoch nach den Zwischenwahlen deutlich zugelegt. Der Dow Jones Industrial Average schloss mit 3,2 Prozent im Plus, der S&P 500 legte um 1,8 Prozent zu, und der Nasdaq Composite beendete den Handel 1,4 Prozent höher. Auslöser war die Reaktion der Anleger auf den klaren Ausgang der Midterm-Wahlen, die sie als Ende einer Phase der Unsicherheit werteten.
Der Anstieg kam an der Wall Street überraschend. Zunächst fielen die Kurse, als die Ergebnisse eingingen und Befürchtungen hinsichtlich eines Rückschlags bei Rechenzentren aufkamen. Als die Märkte am Mittwoch jedoch öffneten, schienen diese Bedenken vollständig eingepreist.
Anleger schätzen die Gewissheit, die mit einem klaren Wahlergebnis einhergeht. Nach Wahlen tendieren Aktienkurse dazu, zu steigen, weil das Risiko unbefriedigender Ergebnisse vorüber ist. Die Wall Street hat historisch zudem eine Präferenz für eine gespaltene Regierung.
Neun von elf Sektoren legen zu, nur Energie und Industrie fallen
Während Aktien mit Exposition gegenüber dem KI-Infrastrukturmarkt am Mittwoch fielen, stiegen die restlichen Marktsegmente stark an. Hyperscaler kletterten, da die Anleger darauf wetten, dass sie von einem langsameren KI-Ausbauplan profitieren würden. Neun von elf Sektoren des Aktienmarkts legten zu, wobei nur Energie und Industrie fielen.
Begrüßt wurden an den Märkten auch die Akzeptanz der Niederlage seiner Partei durch Präsident Trump, die erneute Möglichkeit sinkender Zinsen und Inflation sowie das Ende des Krieges im Iran, was zu fallenden Ölpreisen führte.
Seit 1980 legt der S&P 500 im dritten Amtsjahr durchschnittlich 13,7 Prozent zu
Historisch betrachtet ist das dritte Jahr der vierjährigen Amtszeit die stärkste und verlässlichste Phase für den Aktienmarkt. Seit 1980 hat der S&P 500 im dritten Jahr des Präsidentschaftszyklus durchschnittlich 13,7 Prozent zugelegt, und positive Renditen treten je nach genanntem Zeitraum in 78 bis 91 Prozent der Fälle auf.
Laut der Presidential Election Cycle Theory führt die Midterm-Wahl oft zu wirtschaftlichen Impulsen, da amtierende Regierungen typischerweise versuchen, die Wirtschaft vor der nächsten Präsidentschaftswahl zu verbessern. Historisch war die Federal Reserve im dritten Jahr ebenfalls eher expansiv eingestellt, auch wenn dies in diesem Zyklus der Fall sein könnte.
Besonders auffällig ist eine längerfristige Serie: Von der Woche vor der Midterm-Wahl bis zum Ende des folgenden Jahres, einem Zeitraum von etwa 14 Monaten, hat der S&P 500 in den letzten 19 Zyklen jedes Mal zugelegt. Die durchschnittliche Steigerung in diesem Fenster beträgt 20,3 Prozent.
Die Wall Street bevorzugt eine gespaltene Regierung in Washington
Zusätzlich zum Rückenwind aus dieser Phase des Präsidentschaftszyklus sehen Aktien weitere Gewinne vor sich, da Anleger insbesondere eine gespaltene Regierung bevorzugen. Da die Demokraten die Kontrolle über beide Häuser des Kongresses fest in der Hand halten und Präsident Trump weiterhin im Weißen Haus residiert, ist die Regierung eindeutig zwischen beiden Parteien gespalten.
Die Wall Street bevorzugt eine gespaltene Regierung, weil sie zu einer Blockade führt und die Wahrscheinlichkeit verringert, dass extreme Gesetzgebungsmaßnahmen verabschiedet werden. Hinzu kommt ein saisonaler Effekt: Aktienkurse performen tendenziell besser von November bis April als von Mai bis Oktober.
Für diesen Trend gibt es keine perfekte Erklärung. Institutionelle Anleger neigen jedoch dazu, ihre Portfolios im vierten Quartal neu zu gewichten, Unternehmens- und Weihnachtsboni fließen in den Markt, und die Verlustverrechnung am Ende des Jahres kann ebenfalls hilfreich sein. Alternativ sind die Handelsvolumina im Sommer tendenziell niedriger, wenn Menschen in Urlaub fahren und weniger stark in den Markt eingebunden sind.
Bereits am 28.09.2026 verwies aktien.news auf den günstigen Einstiegszeitpunkt
Die aktuelle Einordnung fügt sich in eine Reihe früherer Berichte von aktien.news ein. Bereits am 28.09.2026 hieß es unter dem Titel „Die Geschichte rät: Jetzt Aktien kaufen, bevor es zu spät ist“, wer einen langen Anlagehorizont habe, für den sei „jetzt“ womöglich der beste Zeitpunkt, um Aktien zu kaufen. Der S&P 500 habe sich langfristig immer nach oben entwickelt, selbst wer unmittelbar vor einem Börsencrash einen ETF auf den S&P 500 gekauft hätte, wäre langfristig gut aufgestellt gewesen. Teilt man den Markt anhand der Wahlzyklen in 16 Quartale ein, zählt das vierte Quartal im zweiten Jahr nach den Midterm-Wahlen zu den stärksten Perioden.
Am 03.10.2026 berichtete aktien.news, dass die bevorstehenden Midterm-Wahlen am 3. November ihre Schatten auf die Finanzmärkte vorauswerfen. Während Prognosemärkte vor einem möglichen „Worst-Case-Szenario“ für die Wall Street warnten, deutete ein Blick in die Historie darauf hin, dass die Monate Oktober und November für Investoren besonders attraktiv sein könnten. Historische Daten der Carson Group zeigten, dass der Oktober seit 1950 in Jahren von Zwischenwahlen durchschnittlich um 3 Prozent und der November um 2,7 Prozent zulegte.
Am 26.09.2026 hatte aktien.news über eine Studie von Fidelity berichtet, wonach der S&P 500 in den Jahren nach den Midterm-Wahlen seit 1938 in 95 Prozent aller Fälle eine positive Entwicklung verzeichnete. Dabei spielte es keine Rolle, welche Partei gewinnt oder ob die Amtsinhaber oder Herausforderer mehr Sitze hinzugewinnen.
Am 25.10.2026 thematisierte aktien.news die Nervosität der Anleger wegen eines scharfen Rückgangs bei Halbleiteraktien und anderen stark gehandelten KI-Aktien. Der S&P 500 lag damals nur noch wenige Prozentpunkte von seinen Rekordniveaus entfernt, doch ein etabliertes historisches Muster deutete darauf hin, dass die Aktienmärkte wahrscheinlich weiter steigen würden.
Für Anleger bleiben historische Durchschnitte Trends ohne Garantie
Anleger sollten bedenken, dass es sich lediglich um historische Durchschnitte oder Trends handelt und dass dieses historische Muster keinen Black-Swan-Ereignissen oder tiefergehenden strukturellen Herausforderungen standhalten kann, falls diese auftreten sollten. Die Reaktion des Marktes am Mittwoch spricht allerdings für weitere Gewinne.
Es ist nur eine Sitzung, aber die Aktienkurse starten nach den Midterms gut, und die Voraussetzungen für weitere Gewinne sind gegeben. Eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung lässt sich daraus für deutsche Privatanleger nicht ableiten, die über ETFs oder Einzelaktien am US-Markt engagiert sind.
Der Ausblick hängt an der Aussicht auf sinkende Zinsen und fallende Ölpreise
Für die kommenden Monate nennt der Quelltext mehrere Faktoren, die den Markt stützen könnten: die erneute Möglichkeit sinkender Zinsen und Inflation, das Ende des Krieges im Iran mit fallenden Ölpreisen sowie die politische Blockade einer gespaltenen Regierung. Hinzu kommt die historische Beobachtung, dass amtierende Regierungen die Wirtschaft vor der nächsten Präsidentschaftswahl typischerweise zu verbessern versuchen. Ob sich die Serie positiver Renditen im dritten Amtsjahr fortsetzt, bleibt offen.
Drei Begriffe helfen beim Einordnen der aktuellen Marktphase
- Midterm-Wahlen: Zwischenwahlen in den USA, bei denen ein Teil des Kongresses neu bestimmt wird.
- Gespaltene Regierung: Konstellation, in der unterschiedliche Parteien die Kontrolle über Präsidentschaft und Kongress halten.
- Presidential Election Cycle Theory: Theorie, die die Entwicklung des Aktienmarktes mit dem vierjährigen Wahlzyklus in Verbindung bringt.