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Der große amerikanische Investitionsboom: USA setzen auf Zukunft statt Konsum

Investitionen und Exporte wachsen deutlich schneller als der Konsum – die USA investieren laut dem Council of Economic Advisers in ihre Zukunft.

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Der große amerikanische Investitionsboom: USA setzen auf Zukunft statt Konsum

Die Vereinigten Staaten erleben einen bemerkenswerten Investitionsboom. Das geht aus einer Analyse hervor, die der Vorsitzende des Council of Economic Advisers der USA veröffentlicht hat. Der Autor stützt seine Argumentation auf die Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen (NIPA), die auf den ersten Blick langweilig wirken mögen, bei genauerer Betrachtung aber wertvolle Einblicke liefern.

Die NIPA zeigen, wofür die Produktion und die Importe eines Landes verwendet werden: für privaten Konsum, staatlichen Konsum, private Investitionen oder Exporte. Der entscheidende Punkt: Investitionen und Exporte schaffen eine bessere Zukunft, während privater und staatlicher Konsum dies nicht tun. Investitionen – der Bau von Fabriken, Bürogebäuden und Häusern sowie die Installation von Ausrüstung – sind die physische Manifestation einer Wirtschaft, die die Zukunft vor der Gegenwart bevorzugt.

Konsum wächst langsamer als die Produktion

Betrachtet man die beiden Verwendungen des BIP, die nicht in die Zukunft fließen, zeigt sich ein klares Bild. Der private Konsum wuchs im ersten Halbjahr 2026 mit einer annualisierten, inflationsbereinigten Rate von 2,2 Prozent, während das BIP mit knapp unter 2,4 Prozent zulegte. Die Produktionsrate des Landes übertrifft damit den privaten Konsum.

Gleichzeitig sinkt der föderale Staatsverbrauch. Die realen Ausgaben für den föderalen Staatsverbrauch sind im Jahresvergleich um 2,3 Prozent gefallen und seit dem vierten Quartal 2024 kumulativ um 3,9 Prozent zurückgegangen. Die gesamten Staatsverbrauchsausgaben einschließlich der Bundesstaaten und lokalen Regierungen liegen praktisch auf einem Niveau.

Investitionen übertreffen die Produktion

Bei den zukunftsgerichteten Verwendungen des BIP – Investitionen und Handel – zeigt sich unter Präsident Donald Trump ein deutlicher Aufschwung. Im ersten Halbjahr 2026 wachsen die inflationsbereinigten nichtwohnungsbezogenen fixen Investitionen mit einer annualisierten Rate von 6,9 Prozent. Zum Vergleich: 2025 lag dieser Wert bei 3,8 Prozent, 2024 bei lediglich 2,3 Prozent.

Amerikanische börsennotierte Unternehmen sind auf dem besten Weg, ihre Kapitalausgaben zwischen 2024 (1,4 Billionen Dollar) und 2026 (2,4 Billionen Dollar) nahezu zu verdoppeln. Im ersten Halbjahr 2026 stiegen die inflationsbereinigten Gesamtinvestitionen mit einer annualisierten Rate von 5,9 Prozent.

Reindustrialisierung zeigt sich im Handel

Auch die Handelsdaten deuten auf eine Reindustrialisierung der amerikanischen Wirtschaft hin. Die realen Exporte von Waren lagen im zweiten Quartal um 8,2 Prozent über dem Vorjahr, während die realen Exporte von Waren und Dienstleistungen um 5,8 Prozent zunahmen. Die Exporte von Investitionsgütern ohne Kraftfahrzeuge stiegen um 12,6 Prozent. Die amerikanischen Exporte von Investitionsgütern haben in jedem einzelnen Quartal seit dem Amtsantritt von Trump selbst das beste Quartal der Biden-Administration übertroffen.

Bemerkenswert ist auch die Struktur der Importe. Statt eines großen Anteils an Konsumgütern importieren die USA Investitionsgüter auf Rekordniveau – Güter wie Computer und Industriemaschinen, die als Treibstoff für die künftige amerikanische Fertigung gelten. Die Importe von Investitionsgütern liegen sowohl in Dollarwerten als auch als Anteil an den Warenimporten auf einem Rekordhoch. Im Vergleich zum Vorjahreszeitpunkt 2025 sind die Importe von Investitionsgütern ohne Kraftfahrzeuge um 39 Prozent gestiegen. Gleichzeitig fielen die Importe von Konsumgütern auf ihren niedrigsten Anteil an den gesamten Warenimporten aller Zeiten.

Zwar importieren die USA weiterhin mehr, als sie exportieren oder aus ihren Nettoauslandsdirektinvestitionen erwirtschaften. Diese Differenz entspricht einem Abbau von Vermögen durch den Verkauf von Assets oder einer Verschuldung bei Ausländern. Doch der Autor betont einen entscheidenden Unterschied: Es sei etwas anderes, Kredite zur Finanzierung von privatem oder staatlichem Konsum aufzunehmen, als Kredite zur Finanzierung von Investitionen zu nutzen. Heute, so das Fazit, investiere die USA, um eine hellere Zukunft für sich selbst und, in den Worten der Verfassung, für die Nachkommen aufzubauen.

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