Burnham belebt Help to Buy wieder: Neues Programm für Erstkäufer

Andy Burnham will eine neue Version des umstrittenen britischen Immobilienprogramms „Help to Buy“ auflegen. Die Regierung teilte am Samstag mit, dass der Premierminister ein Equity-Loan-Programm zur Unterstützung von Erstkäufern einführen wird. Damit bestätigte sie einen früheren Bericht der Financial Times. Das neue Programm trägt den Namen „Your First Home“.

Vorgesehen ist, dass Erstkäufer, die eine Anzahlung von 2,5 Prozent leisten, ein Eigenkapitaldarlehen (Equity Loan) in Höhe von 20 Prozent zum Kauf einer Neubauimmobilie erhalten. Nach Angaben der Regierung soll es zunächst eine zinsfreie Phase geben. Die Ankündigung erfolgte im Vorfeld der Jahreskonferenz der Labour Party, die von Sonntag bis Mittwoch in Liverpool stattfindet.

„Zu viele junge Menschen kämpfen mit den Wohnkosten, und viele haben die Hoffnung aufgegeben, jemals ein eigenes Zuhause zu besitzen“, sagte Burnham. „Wir werden eingreifen, um mehr Erstkäufern den Einstieg in den Wohnungsmarkt zu erleichtern, insbesondere denen, die nicht auf die finanzielle Unterstützung ihrer Eltern zurückgreifen können.“

Die Details

Das neue Programm orientiert sich am ursprünglichen „Help to Buy“, das von 2013 bis 2023 zehn Jahre lang lief. Es bestand aus zwei Produkten: einer Hypothekengarantie und einem Equity Loan. Der jetzige Ansatz konzentriert sich auf das Eigenkapitaldarlehen. Zur Finanzierung sollen Entwickler über eine Gebühr beitragen, die „im Zusammenhang mit den Immobilienwerten“ steht, wie die Regierung mitteilte.

Der Hintergrund ist ein stockender Wohnungsbau. Die Minister müssen sich mit enttäuschend niedrigen Bauvolumina auseinandersetzen, die das Ziel der Regierung gefährden, im Laufe der fünfjährigen Legislaturperiode netto 1,5 Millionen zusätzliche Wohneinheiten zu schaffen. Nach Schätzungen der Regierung ging die Zahl der netto zusätzlichen Wohneinheiten in England im Jahr 2025/26 gegenüber dem Vorjahr um 4,4 Prozent auf 199.500 zurück. Um das Ziel von Labour zu erreichen, müssten jährlich durchschnittlich 300.000 netto zusätzliche Wohneinheiten entstehen.

Einige Regierungsbeamte sind besorgt, dass die Zahl der neu gebauten Häuser so niedrig ist, dass das Office for Budget Responsibility (OBR) seine Prognosen nach unten korrigieren könnte. Das würde die Wachstumsprognosen beeinträchtigen und den fiskalischen Spielraum des Finanzministeriums schmälern. Minister, darunter Wohnungsbauminister Matthew Pennycook, haben darauf gedrängt, „Help to Buy“ wiederzubeleben – wenn auch in einem begrenzteren und gezielteren Umfang als die Version der Konservativen. Ein Beamter sagte, die Minister arbeiteten mit „atemberaubender Geschwindigkeit“ an der Ausgestaltung des neuen Produkts.

Hintergrund: Was bisher geschah

Die Wiederbelebung fällt nicht aus heiterem Himmel. Bereits am 15.09.2026 berichtete aktien.news, dass das britische Flaggschiff-Immobilienprogramm „Help to Buy“ einer bevorstehenden offiziellen Überprüfung zufolge „ein sehr hohes Preis-Leistungs-Verhältnis“ aufweise. Die Bewertung, die am Dienstag veröffentlicht werden sollte und der Financial Times vorlag, kam zu dem Schluss, dass das Programm für jedes siebte zusätzliche neu gebaute Wohnhaus in England verantwortlich war. Mehr als 300.000 Menschen konnten durch Help to Buy ihr erstes Zuhause erwerben; fast die Hälfte dieser Käufer gab an, ohne das Programm hätten sie keinen Kauf tätigen können. Die Studie bezifferte die Kosten auf 3,6 Milliarden Pfund und den „netto aktuellen sozialen Wert“ auf 25,1 Milliarden Pfund.

Auch die Person Burnham steht seit Monaten im Zentrum der britischen Politik. Am 20.05.2026 berichtete aktien.news über seine Kandidatur für die Nachwahl im Wahlkreis Makerfield, mit der er ins Unterhaus einziehen und Premierminister Keir Starmer ablösen wollte. Schon damals galt er als Politiker mit breiter Anziehungskraft, der Wähler aus der Arbeiterklasse zurückgewinnen könnte – zugleich aber als deutlich weiter links als Starmer, was die Finanzmärkte nervös machte. Am 15.05.2026 meldete aktien.news, dass die Rendite zehnjähriger britischer Staatsanleihen zeitweise auf über 5,17 Prozent stieg – den höchsten Stand seit 2008 –, während 30-jährige Gilts mit 5,84 Prozent ein neues 28-Jahres-Hoch erreichten und das Pfund gegenüber dem US-Dollar 0,3 Prozent auf rund 1,336 Dollar verlor.

Am 31.07.2026 berichtete aktien.news zudem über einen moderaten Aufschwung der Labour-Partei in den Meinungsumfragen, der als „Burnham-Aufschwung“ bezeichnet wurde – verbunden mit der Mahnung politischer Analysten, verfrühte Euphorie sei fehl am Platz.

Die amtierende Regierung hat das Programm inzwischen selbst bewerten lassen. In einem offiziellen Bericht, der diesen Monat veröffentlicht wurde, kam das Wohnungsbaudepartment zu dem Schluss, dass „Help to Buy“ „sehr kosteneffektiv“ gewesen sei – was einige Beobachter als Versuch deuteten, die öffentliche Meinung für eine Wiederbelebung zu weichen. Die Bewertung ergab, dass das Programm während seiner Laufzeit für jedes siebte in England gebaute Haus verantwortlich war und mehr als 300.000 Menschen dazu brachte, ihr erstes Zuhause zu kaufen. Die Hauspreise habe es nur um „zwei Prozentpunkte“ erhöht, fügte die Überprüfung hinzu, räumte jedoch ein, dass dies es einigen angehenden Erstkäufern erschwert habe.

Bereits in diesem Jahr fanden zwischen dem damaligen Wohnungsbauminister Steve Reed, Beamten des Wohnungsbaus und Führungskräften der Hausbauindustrie Gespräche darüber statt, wie ein neues Wohnungs-Equity-Programm funktionieren könnte. Der damalige Kanzler George Osborne hatte „Help to Buy“ 2013 eingeführt und staatlich unterstützte Equity Loans für den Kauf von Neubauten sowie ein Hypothekengarantiesystem für Kreditgeber angeboten. Das Programm senkte den Betrag, den Einzelpersonen beim Immobilienerwerb als Anzahlung leisten mussten. Die Home Builders Federation, eine Branchenvereinigung, hat kürzlich einen eigenen Vorschlag für ein Equity-Programm vorgelegt, der „Lektionen aus früheren Interventionen“ zieht.

Was das für Anleger bedeutet

Für deutsche Privatanleger ist die Ankündigung vor allem über die britischen Hausbaukonzerne relevant, die an der Londoner Börse gelistet sind. Die Reaktionen aus der Branche fielen überwiegend positiv aus. Jennie Daly, Chief Executive von Taylor Wimpey, erklärte: „Wir begrüßen, dass die Regierung handelt und die erheblichen Herausforderungen anerkennt, vor denen sowohl Erstkäufer als auch die Wohnungsbaubranche stehen.“ Sie fügte hinzu: „Wir würden uns freuen, bei der gemeinsamen Ausgestaltung eines Programms mitzuwirken, das Erstkäufern hilft, gleichzeitig aber auch höhere Raten der Wohnungsbaulieferung unterstützt und zur breiteren Wachstumsagenda der Regierung beiträgt.“

Graham Prothero, Chief Executive von MJ Gleeson, nannte die Ankündigung „sehr positiv“. Er sagte: „Die Regierung hat zu Recht die Branche aufgefordert, zu den Betriebskosten beizutragen, aber es ist entscheidend, dass der Beitrag auf einem Niveau festgelegt wird, das es kritisch wichtigen kleineren Hausbauern ermöglicht, teilzunehmen und dies ihren Kunden sowie solchen mit größeren Bilanzsummen zugänglich zu machen.“ Dean Banks, Chief Executive von Barratt Redrow, begrüßte die Ankündigung ebenfalls: „Ein gut konzipiertes Equity-Loan-Programm wird jungen Menschen helfen, den ersten Schritt auf der Wohnungstreppe zu tun, während es Hausbauern mehr Vertrauen gibt, in den Bau weiterer neuer Häuser zu investieren.“ Er forderte die Regierung auf, es „so schnell wie möglich“ einzuführen.

Entscheidend für die Branche dürfte die Höhe der Entwicklergebühr sein, die „im Zusammenhang mit den Immobilienwerten“ steht. Sie bestimmt, wie stark die Unternehmen an den Programmkosten beteiligt werden und wie attraktiv die Teilnahme für kleinere Hausbauer bleibt. Hinzu kommt die Frage, ob die Bautätigkeit tatsächlich anzieht: Verfehlt die Regierung ihr Ziel von 1,5 Millionen zusätzlichen Wohneinheiten, könnte das laut den zitierten Beamten die OBR-Prognosen und damit den fiskalischen Spielraum belasten. Das sind Faktoren, die auch die Bewertung britischer Bauwerte und die Einschätzung von Staatsanleihen berühren – eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung lässt sich daraus nicht ableiten.

Ausblick

Die formale Vorstellung des Programms „Your First Home“ erfolgt im Umfeld der Labour-Jahreskonferenz, die von Sonntag bis Mittwoch in Liverpool stattfindet. Wie schnell das Programm tatsächlich startet, ist offen; Barratt-Redrow-Chef Dean Banks drängt auf eine Einführung „so schnell wie möglich“. Klar ist, dass die Regierung die Ausgestaltung noch finalisieren muss – ein Beamter sprach von Arbeit mit „atemberaubender Geschwindigkeit“. Beobachter werden zudem verfolgen, ob die künftig gemeldeten Bauzahlen die Lücke zum Ziel von durchschnittlich 300.000 netto zusätzlichen Wohneinheiten pro Jahr verkleinern.

Kurz erklärt

• Equity Loan: Staatlich unterstütztes Darlehen, das einen Teil des Kaufpreises abdeckt und neben der Hypothek des Käufers steht.
• Anzahlung: Der Teil des Kaufpreises, den Käufer selbst aufbringen, bevor eine Immobilienfinanzierung greift.
• Gilt: Britische Staatsanleihe, deren Rendite die Finanzierungskosten des Staates und die Markterwartungen widerspiegelt.
• OBR (Office for Budget Responsibility): Unabhängige britische Behörde, die die öffentlichen Finanzen und die Konjunkturprognosen bewertet.