British Columbia wählt Bergbau-Regierung: Wer wird zuerst bezahlt?

In der Nacht zum Samstag hat die kanadische Provinz British Columbia (BC) zum ersten Mal seit fast einem Jahrhundert eine konservative Mehrheitsregierung gewählt. Der Mann, der bald Premierminister werden soll, hatte im Wahlkampf versprochen, BC zum schnellsten Standort für die Genehmigung von Minen in Nordamerika zu machen. Für den Bergbausektor ist das eine Zäsur: Projekte in der Provinz wurden bislang mit einem Abschlag wegen politischer Risiken bewertet – dieses Risiko hat sich nun verschoben.

Der Bau von Minen in BC war stets eine mühsame Angelegenheit. Im Großteil des vergangenen Jahrzehnts dauerte die Erteilung von Genehmigungen 12 bis 15 Jahre, das System zur Beantragung von Bergbaurechten war in Gerichtsverfahren verwickelt, und vielversprechende Projekte lagen lange in der Prüfung, während das Kapital anderweitig angelegt wurde. Die entscheidenden Fragen lauten nun, ob sich diese Projekte neu bewerten lassen und welche Hindernisse dem entgegenstehen könnten.

Wichtig ist die Einordnung: Bislang wurde gesetzlich noch nichts beschlossen. Alles, was die neue Regierung verspricht, bleibt ein Versprechen, solange es kein Gesetzestext ist. Der designierte Premierminister ist noch nicht amtierender Premier.

Die Details

Bei der vorläufigen Auszählung von Elections BC führten die Konservativen in 63 von 93 Wahlbezirken, gegenüber 28 für die NDP und 2 für die Grünen, bei rund 48 Prozent der abgegebenen Stimmen. Die endgültige Auszählung endet am 6. November. Es handelt sich um ein klares Mandat.

Die Wende erfolgte rasch. Vor fünf Wochen war Lorne Doerkson ein wenig bekannter Interimsführer. Seine Partei hatte gerade miterlebt, wie Parteichefin Kerry-Lynne Findlay nach einer Revolte im Abgeordnetenhaus zurücktrat. Dann rief David Eby vorgezogene Neuwahlen aus, was nach hinten losging. Eby hat seither angekündigt, als Führer der NDP zurückzutreten.

Doerkson ist MLA für Cariboo-Chilcotin, einen ressourcenreichen Wahlbezirk im Interior, daher ist der Bergbau für ihn ein lokales und kein abstraktes Thema. Zudem plant er für nächstes Jahr einen globalen Investoren-Gipfel in Vancouver, der sich an Pensionsfonds und staatliche Investmentfonds richtet. In seiner Siegesrede versprach Doerkson, Bürokratie „so stark abzubauen wie nie zuvor“.

Die Vorteile werden nicht gleichmäßig verteilt eintreffen. Entwickler, die derzeit in der Warteschlange auf Genehmigungen warten, kommen zuerst. Für diese Unternehmen verändert ein fester Zeitplan die Projektökonomie bereits mit Inkrafttreten des Gesetzes. Red Cloud Securities hob Seabridge Gold (TSX: SEA) am KSM-Projekt sowie Spanish Mountain Gold (TSXV: SPA) an seinem namensgebenden Cariboo-Projekt als wahrscheinliche Nutznießer kürzerer, fester Fristen hervor.

Der Mining Association of BC zählt 31 vorgeschlagene neue Minen und Erweiterungen in der Provinz, davon 20 für kritische Mineralien. Explorationsgesellschaften folgen an zweiter Stelle, und dies hängt vom Haushalt ab. Für sie helfen Genehmigungsfristen zwar, aber der Exploration Tax Credit und klare Regelungen zum Landzugang sind wichtiger. Red Cloud machte denselben Punkt.

Dann gibt es den Sentiment-Handel. Dieser hat bereits begonnen, wobei einige Junior-Unternehmen Pressemitteilungen herausgaben, um die neue Regierung zu beglückwünschen. Red Cloud warnte jedoch davor, dass dieses Geld „ebenso schnell wieder abfließt, wie es kommt“.

Hintergrund: Was bisher geschah

Bereits am 25.10.2026 berichtete aktien.news, dass die oppositionelle Konservative Partei in British Columbia die Wahlen gewonnen und damit zum ersten Mal seit fast 100 Jahren die Mehrheit errungen hat. Nach vorläufigen Ergebnissen vom Sonntag versprach die Partei, die Produktion von Flüssigerdgas (LNG) deutlich auszubauen. Der Sieg markierte einen politischen Richtungswechsel in der rohstoffreichen Westprovinz und beendete neun Jahre an der Macht für die linksliberale New Democratic Party (NDP).

Bereits am 09.06.2026 berichtete aktien.news über Seabridge Gold: Der kanadische Goldentwickler, der sowohl an der TSX als auch an der NYSE notiert ist, erhielt ein wichtiges Gerichtsurteil zum KSM-Projekt im sogenannten Goldenen Dreieck in British Columbia. Der Oberste Gerichtshof der Provinz befasste sich mit zwei Anträgen, die eine Entscheidung der Umweltprüfungsbehörde von British Columbia (EAO) anfochten. Die Behörde hatte festgestellt, dass das KSM-Projekt zum 24. Juli 2024 als wesentlich begonnen galt – eine rechtlich bedeutsame Einordnung für den Fortbestand der Umweltgenehmigung. Das Gericht bestätigte die Feststellung der EAO grundsätzlich als angemessen, stellte allerdings einen Verfahrensmangel fest.

Bereits am 15.09.2026 berichtete aktien.news, dass der kanadische Minenentwickler Osisko Gold Group (TSXV, NYSE: OGG) die behördliche Genehmigung für sein Cariboo-Goldprojekt in Zentral-Britisch-Kolumbien erhalten hat. Das Unternehmen treibt nun den Bau der unterirdischen Goldmine voran und hat sich das Ziel gesetzt, den ersten Goldguss Anfang 2029 zu erreichen.

Was das für Anleger bedeutet

Das größte Risiko ist der Streit über indigene Rechte. Die Konservativen versprachen, das DRIPA-Gesetz von 2019 abzuschaffen, welches BC verpflichtet, seine Gesetze mit der UN-Erklärung über die Rechte der indigenen Völker sowie Abschnitt 8, 1 des Interpretation Act in Einklang zu bringen. Die Lobbygruppe für Exploration (AME) macht DRIPA dafür verantwortlich, dass selbst kleine Bohrprojektgenehmigungen darauf hinarbeiten, die Zustimmung der First Nations einzuholen. Doch vor der Wahl bat AME um Änderungen, nicht um eine Abschaffung.

Der First Nations Leadership Council hat die kommende Regierung bereits aufgefordert, das Gesetz beizubehalten, und stellt die Wahl als Versöhnung versus einen landnutzungsbezogenen Kampf in der gesamten Provinz dar. Das ist relevant für jedes Projekt auf unübertretenem Territorium, das einen großen Teil von BC abdeckt.

Drei Dinge ändern sich durch die Abschaffung nicht: Die Pflicht zur Konsultation ist verfassungsrechtlich verankert, kein Provinzgesetz lässt diese verschwinden. Bergbaulizenzen erfordern bereits Konsultationen. BC verlangt dies seit März 2025 vor der Registrierung neuer Ansprüche, nachdem man 2023 vor Gericht gegen das alte automatische System verloren hatte. Der Oberste Gerichtshof Kanadas steht noch aus: Er hat im Mai zugestimmt, die Berufung BCs bezüglich der Bergbaulizenzen zu prüfen. Dieses Urteil gilt unabhängig davon, wer Premierminister ist.

Red Cloud bemerkte, dass die Abschaffung die Unsicherheit vom Parlament in die Gerichte verlagern könnte. Eine Genehmigung, die auf dem Papier schnell ist, aber in der gerichtlichen Überprüfung feststeckt, ist nicht schnell. Die Unternehmen, die unter Doerkson gewinnen werden, sind diejenigen, die bereits Partner aus den First Nations am Tisch haben, nicht diejenigen, die darauf wetten, dass die neue Regierung diesen Schritt überspringen lässt.

Unsere Einschätzung: Konzentrieren Sie sich auf Projekte, die durch die neuen Regeln tatsächlich verändert werden, nicht auf Unternehmen, die lediglich ihre Kommunikation angepasst haben. BC hat sich von einer Jurisdiktion, die viele Anleger mieden, zu einer entwickelt, auf die sie achten. Die Lücke zwischen der Bewertung von BC-Assets und ihrer möglichen Bewertung, wenn sich die Regeln ändern, ist die Chance – aber lesen Sie das Kleingedruckte.

Ausblick

Die Signale, die zeigen werden, ob die Versprechen zu Politik werden, sind konkret: Die endgültige Auszählung am 6. November bestimmt die Größe der Mehrheit. Bei der Amtseinführung und der Kabinettsbildung ist entscheidend, wer das Ressort für Bergbau und kritische Mineralien erhält und welche Erfahrung er in diesem Bereich mitbringt. Der erste Haushalt: Die Höhe der Erhöhung des Exploration Tax Credits ist die einzelne Zahl, die für Explorationsgesellschaften am wichtigsten ist.

Bei der Genehmigungsgesetzgebung kommt es auf tatsächliche Fristen an, die in das Gesetz geschrieben werden, nicht auf eine Pressemitteilung über Fristen. Beim Ersatz für DRIPA stellt sich die Frage: Wenn abgeschafft wird, welches Konsultationsverfahren tritt an dessen Stelle? Ein klarer Prozess würde helfen; eine Lücke würde Rechtsstreitigkeiten provozieren. Hinzu kommt der Oberste Gerichtshof Kanadas bezüglich der Berufung BCs zu den Bergbaulizenzen sowie der Investorengipfel in Vancouver nächstes Jahr, bei dem sich zeigen wird, welche Investoren sich tatsächlich zur Kapitalbindung verpflichten.

Die Tonartänderung ist augenblicklich. Die Gesetzesänderungen werden mindestens einen Haushaltszyklus benötigen, und ein Abschaffungsgesetz wird die Frage der First Nations nicht klären; Partnerschaften werden dies tun. Begünstigen Sie Unternehmen, die solche Partnerschaften bereits pflegen, mit Projekten, die durch die neuen Zeitpläne tatsächlich vorankommen. Die Chance ist real, aber sie wird Selektivität belohnen.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informations- und Unterhaltungszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Führen Sie Ihre eigene Due Diligence durch und konsultieren Sie einen lizenzierten Finanzberater, bevor Sie eine Investitionsentscheidung treffen.

Kurz erklärt

• Genehmigungsverfahren: Behördlicher Prozess, in dem ein Bergbauprojekt vor dem Bau umfassend geprüft und zugelassen werden muss.
• DRIPA: Ein Provinzgesetz, das die Gesetze von British Columbia mit der UN-Erklärung über die Rechte indigener Völker in Einklang bringen soll.
• Exploration Tax Credit: Eine steuerliche Gutschrift, die Explorationsunternehmen für Ausgaben im frühen Projektstadium entlastet.
• First Nations: Die indigenen Völker Kanadas, deren Rechte und Konsultationsansprüche bei Rohstoffprojekten berührt werden.