Britische Lohnabschlüsse sinken auf 3% - Signal für BoE
Britische Arbeitgeber gewähren zu Jahresbeginn niedrigere Lohnerhöhungen von rund 3%, nach 3,7% Ende 2024. Die Bank of England beobachtet diese Entwicklung genau im Hinblick auf weitere Zinssenkungen.
Der Datenanbieter Brightmine meldet erste Anzeichen für sinkende Lohnabschlüsse bei britischen Arbeitgebern. Die Lohnerhöhungen sind zu Beginn 2025 auf etwa 3% gefallen, nachdem sie Ende 2024 noch bei rund 3,7% lagen. Diese Entwicklung könnte der Bank of England (BoE) Spielraum für weitere Zinssenkungen geben.
Vorsichtiger Kurs der Arbeitgeber
"Frühe Abschlüsse im Januar deuten darauf hin, dass die meisten Arbeitgeber weiterhin einen vorsichtigen Ansatz verfolgen und die Erhöhungen streng kontrolliert halten", erklärt Sheila Attwood, Senior Content Managerin bei Brightmine. Die Unternehmen müssen Leistbarkeit mit anhaltendem Kostendruck in Einklang bringen.
Die offiziellen britischen Arbeitsmarktdaten unterstützen diesen Trend. Das Wachstum der durchschnittlichen Wochenlöhne verlangsamte sich in den drei Monaten bis November deutlich. Auch weitere Indikatoren deuten auf eine Abkühlung des Arbeitsmarktes hin.
Mindestlohn begrenzt Spielraum
Die Datenbasis für Januar ist noch dünn: Brightmine stützt seine Einschätzung auf lediglich zehn Lohnabschlüsse, verglichen mit über 100 während geschäftiger Tarifrundenperioden vor April. Der mittlere Lohnabschluss in den drei Monaten bis Dezember lag bei 3,7% und stagnierte damit gegenüber dem Vorquartal.
Ein wichtiger Faktor für die künftige Entwicklung ist die Anhebung des nationalen Mindestlohns. "Die Erhöhung des national living wage wird höhere Steigerungen für die am niedrigsten bezahlten Arbeitnehmer erfordern", so Attwood. Dadurch werde ein größerer Anteil der Lohnbudgets absorbiert, was anderswo weniger Spielraum lasse.
Ausblick nach unten gerichtet
Brightmine erwartet, dass künftige Abweichungen von den aktuellen Lohnprognosen eher nach unten als nach oben gerichtet sein werden. Für die Bank of England ist die Lohnentwicklung ein entscheidendes Kriterium bei der Beurteilung des Inflationsdrucks und damit für ihre Zinspolitik.
Die schwächere Lohndynamik könnte der BoE signalisieren, dass der Inflationsdruck nachlässt und weitere Zinssenkungen möglich sind, ohne die Preisstabilität zu gefährden.