BofA hebt Deutschland-Prognose an: Wachstumsschub könnte nur vorübergehend sein
US-Investmentbank erwartet für 2026 stärkeres BIP-Wachstum durch fiskalische Impulse, warnt aber vor nachlassender Dynamik.
Die Bank of America (BofA) zeigt sich optimistischer für die deutsche Wirtschaft und hat ihre Wachstumsprognosen für die kommenden Jahre angehoben. Grund sind erwartete fiskalische Impulse, die der Konjunktur unter die Arme greifen sollen. Allerdings dämpfen die Analysten der US-Investmentbank die Euphorie: Die Beschleunigung könnte sich als vorübergehend erweisen.
Für das Jahr 2026 prognostiziert BofA nun ein Wachstum des deutschen Bruttoinlandsprodukts von 1,0 Prozent – eine Anhebung um 30 Basispunkte gegenüber der vorherigen Schätzung. Für 2027 erwarten die Ökonomen ein Plus von 1,7 Prozent, was einer Erhöhung um 10 Basispunkte entspricht. Die stärkere Dynamik soll vor allem in der zweiten Jahreshälfte 2026 zum Tragen kommen.
Fiskalische Impulse als Wachstumstreiber
Die verbesserten Aussichten basieren auf der Annahme, dass Deutschland seine Fiskalpolitik lockert und zusätzliche Mittel in die Wirtschaft fließen lässt. Nach Jahren restriktiver Haushaltspolitik und der strikten Einhaltung der Schuldenbremse könnte die Bundesregierung angesichts schwacher Konjunkturdaten zu mehr Investitionen bereit sein.
Die BofA-Analysten warnen jedoch vor überzogenen Erwartungen. Sie gehen davon aus, dass es sich um einen vorgezogenen Effekt handeln könnte – Wachstum, das eigentlich später eingetreten wäre, wird durch die fiskalischen Maßnahmen zeitlich nach vorne verlagert. Nach 2026 könnte die Dynamik entsprechend nachlassen.
Herausforderungen bleiben bestehen
Trotz der Prognoseanhebung bleibt das erwartete Wachstum moderat. Mit 1,0 Prozent für 2026 liegt Deutschland deutlich unter dem Potenzialwachstum früherer Jahre. Strukturelle Probleme wie der Fachkräftemangel, hohe Energiekosten und die schwächelnde Industrie belasten die größte Volkswirtschaft Europas weiterhin.
Für Anleger bedeutet die BofA-Einschätzung: Kurzfristig könnten fiskalische Impulse deutschen Aktien Rückenwind geben, insbesondere Unternehmen aus dem Bau- und Infrastruktursektor. Langfristig bleiben jedoch Vorsicht und selektives Vorgehen geboten, da die strukturellen Herausforderungen der deutschen Wirtschaft fortbestehen.