Aura Energy: Machbarkeitsstudie sieht robuste Renditen für Uranprojekt Tiris
Bankfähige Machbarkeitsstudie bestätigt Tiris als einfaches, langlaufendes Uranbergwerk mit starken Renditen bei konservativen Preisen.
Das an der ASX notierte Unternehmen Aura Energy hat die Ergebnisse einer bankfähigen Machbarkeitsstudie (Bankable Feasibility Study, BFS) für sein Uranprojekt Tiris in Mauretanien veröffentlicht. Die Studie bestätigt das Vorhaben als technisch einfaches, langlaufendes Uranbergwerk, das für eine erfolgreiche Entwicklung nur begrenzte Kapitalausgaben erfordert und bei konservativen Uranpreisen robuste Renditen erwarten lässt. Die Ergebnisse unterstützen den Vorstoß des Projekts zu einem finalen Investitionsentscheid (Final Investment Decision, FID), der für Dezember angestrebt wird, wobei die erste Produktion bis Ende 2028 erfolgen soll.
Im Basisszenario weist die Studie einen nachsteuerlichen Netto-Barwert (Net Present Value, NPV) von 500,3 Millionen US-Dollar bei einem Uranpreis von 90 US-Dollar pro Pfund Triuranoctoxid (U3O8) aus. Der anteilige Anteil von Aura an diesem Wert beträgt 425,3 Millionen US-Dollar. Zudem zeigt die BFS eine nachsteuerliche interne Renditequote (Internal Rate of Return, IRR) von 28 Prozent mit einer Amortisationsdauer von 3,2 Jahren ab der ersten Produktion.
Der freie Cashflow über die Lebensdauer des Bergwerks (Life of Mine, LoM) wird im Basisfall auf 1,48 Milliarden US-Dollar geschätzt, während die Entwicklungskapitalausgaben bei 349,8 Millionen US-Dollar liegen. Die Bauzeit beträgt etwa zwei Jahre. Die in der Studie ausgewiesenen C1-Cash-Kosten belaufen sich auf 32,53 US-Dollar pro Pfund, die All-in Sustaining Costs (AISC) auf 41,25 US-Dollar pro Pfund.
Produktion und Ressourcen
Die Studie ergibt eine verkaufbare Produktion von 46,1 Millionen Pfund U3O8 über eine Bergwerkslebensdauer von 26 Jahren, was einem Durchschnitt von 1,8 Millionen Pfund pro Jahr entspricht. Der durchschnittliche jährliche Umsatz wird mit 158 Millionen US-Dollar angegeben, die Cash-Marge über den C1-Kosten mit 101 Millionen US-Dollar und die Marge über den AISC mit 85 Millionen US-Dollar. Das EBITDA liegt bei 93 Millionen US-Dollar, der nachsteuerliche Free Cash Flow über die gesamte Lebensdauer des Bergwerks bei 57 Millionen US-Dollar.
Hinsichtlich der Produktion hebt die Studie hervor, dass die Schätzung der Erzreserven um 11 Prozent auf 74,6 Millionen Tonnen bei 227 parts per million (ppm) U3O8 gestiegen ist. Dies entspricht einem Gehalt von 37,3 Millionen Pfund U3O8, gegenüber zuvor 33,6 Millionen Pfund. Der Gesamt-Ressourcenbestand wird mit 184 Millionen Tonnen bei 225 ppm U3O8 für 91,3 Millionen Pfund angegeben.
Die Studie skizziert ein frei abbaubares Mining ohne Bohren, Sprengen, Brechen oder Mahlen. Einfache Aufbereitungsmaßnahmen reichern das Uran um das Siebenfache an, wodurch ein Laugungszutreffgrad von 1.697 ppm U3O8 bei einer Gesamtwiedergewinnung von 83,7 Prozent erreicht wird. Für das Projekt liegen bereits 30-jährige Ausbeutegenehmigungen, unterzeichnete Bergbaukonventionen und Umweltgenehmigungen vor.
Pilotanlage und Finanzierung
Die Pilotanlage von Tiris in Bir Moghrein, die das vollständige kommerzielle Flowsheet nachbildet, soll später in diesem Monat vor Ort eintreffen und von November bis Dezember betrieben werden. Es wird erwartet, dass mehr als 80 Tonnen Erz unterschiedlicher Erztypen verarbeitet werden, um die Leistung der Anlage vor dem FID zu bestätigen. Das Produkt wird über etwa 1.447 Kilometer zum Hafen von Nouakchott transportiert, wovon 782 Kilometer befestigte Autobahn sind.
Mit der US International Development Finance Corporation laufen fortgeschrittene Verhandlungen über Senior Debt in Höhe von etwa 150 Millionen bis 170 Millionen US-Dollar. Zudem wurde mit einem großen Nuklearversorger ein nicht bindendes Memorandum of Understanding geschlossen, das den FID im Dezember anstrebt.
„Tiris ist ein einfaches, robustes Projekt. Es wird das erste Uranbergwerk Mauretaniens sein und eine neue Uranprovinz erschließen. Es geht genau dann ans Netz, wie die Nachfrage nach Uran beschleunigt“, sagt Philip Mitchell, geschäftsführender Vorsitzender von Aura. „Die BFS bestätigt starke Renditen aus unserer ersten Phase. Die Baukosten betragen 350 Millionen US-Dollar. Unsere LoM-Cash-Betriebskosten von 32,53 US-Dollar pro Pfund U3O8 schneiden im Vergleich zur globalen Kostenkurve und den Benchmark-Projekten, die im Independent Marketing Assessment von TradeTech festgelegt wurden, günstig ab. Und wir können Tiris in zwei Jahren bauen“, so Mitchell weiter.
„Die Finanzierungsvereinbarungen sind weit fortgeschritten. Mehrere strategische Investoren arbeiten eng mit uns zusammen. Wir beabsichtigen, unseren Finanzierungspartner und die Struktur bis Ende 2026 auszuwählen“, fügt Mitchell hinzu.
Mauretaniens Bergbau- und Industrieminister Eddi Ould Zeine sprach die Unterstützung der Regierung für Tiris aus und hob hervor, dass das Projekt ihre Prioritäten für den Bergbausektor widerspiegelt: einen stabilen, vorhersehbaren Rahmen für langfristige Investitionen und Projekte, die dauerhaften Wert für die mauretanische Bevölkerung schaffen. „Durch den staatlichen 15-Prozent-Anteil, Royalties, Steuern und Gemeinschaftsbeiträge wird erwartet, dass das Projekt Mauretanien und seine Gemeinden begünstigt“, versichert er.
Für deutsche Anleger ist die Meldung vor dem Hintergrund eines weltweit steigenden Uranbedarfs interessant, da Kernkraft in vielen Ländern als klimafreundliche Energiequelle wieder an Bedeutung gewinnt. Aura Energy positioniert sich mit Tiris als potenzieller neuer Produzent in einer Region, die bislang über keine Uranförderung verfügt.