Asiens Börsen legen zu: Anleger blicken auf RBA-Zins und US-Inflation

Die asiatischen Märkte zeigten sich am Mittwoch widerstandsfähig: Die regionalen Aktienindizes tendierten überwiegend fester, gestützt durch leicht rückläufige globale Anleiherenditen und nachgebende Ölpreise, die die Risikobereitschaft der Anleger stärkten. Dennoch bleibt die Stimmung vorsichtig abwartend, denn mit Spannung werden die entscheidenden US-Inflationsdaten zu den Personal Consumption Expenditures (PCE) erwartet. Dieser Indikator gilt als bevorzugtes Inflationsmaß der US-Notenbank Fed und soll Aufschluss über den künftigen Zinspfad geben.

An der Spitze der regionalen Rally standen die japanischen Börsen. Der Nikkei 225 legte um 2,2 Prozent zu, während der breitere TOPIX-Index um 1,9 Prozent stieg. Getragen wurde die Aufwärtsbewegung von deutlichen Kursgewinnen bei Chip-Aktien sowie einem Kurssprung von 7 Prozent bei den Anteilen der SoftBank Group. Gleichzeitig trübte sich das Bild in der japanischen Industrie ein: Die Industrieproduktion fiel im August um 1,7 Prozent und markierte damit den zweiten Rückgang in Folge. Damit blieb das Ergebnis hinter den Markterwartungen eines Wachstums zurück.

China meldet expansive Signale – Australien im Fokus der Zinspolitik

In China war die Stimmung vorsichtig optimistisch, nachdem offizielle Daten eine Rückkehr in die expansive Zone zeigten. Der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe stieg im September auf 50,1 Punkte, nach 49,8 im Vormonat. Auch der PMI für das nicht-verarbeitende Gewerbe festigte sich. Gemeinsam mit einem Fünf-Monats-Hoch beim privaten RatingDog-Einkaufsmanagerindex für die Industrie verliehen diese Zahlen dem Shanghai Shenzhen CSI 300 und dem Shanghai Composite Auftrieb, die beide um 0,5 Prozent zulegten. Hongkongs Hang Seng verbuchte ebenfalls ein Plus von 0,3 Prozent und drehte damit frühere Verluste ins Positive. Südkoreas KOSPI hingegen lief entgegen dem Trend und gab um 0,4 Prozent nach.

In Australien stieg der S&P/ASX 200 um 1,1 Prozent, obwohl das Land mit anhaltendem Inflationsdruck kämpft. Offizielle Daten vom Mittwoch zeigten, dass sich die Inflation im August auf 4,0 Prozent beschleunigte, nach 3,5 Prozent im Juli – wenngleich der Wert leicht unter den Prognosen der Ökonomen lag. Diese Zahlen folgen auf die Entscheidung der Reserve Bank of Australia (RBA) vom Dienstag, den Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,6 Prozent anzuheben. Das ist der höchste Stand seit 15 Jahren.

Trotz der Zinserhöhung fiel der australische Dollar (AUD/USD) um 0,3 Prozent auf 0,69 US-Dollar und unterschritt damit erstmals seit Anfang August die Marke von 0,70 Dollar. Analysten führen diesen Rückgang darauf zurück, dass die Straffung bereits weitgehend in der Währung eingepreist war. Zudem werde der Vorteil höherer australischer Zinsen durch einen starken US-Dollar, erhöhte Renditen von US-Staatsanleihen und eine breitere globale Risikoaversion aufgewogen.

Devisenmärkte: Yen erholt sich, Dollar nahe Zwei-Monats-Hoch

Die asiatischen Währungen zeigten ein gemischtes Bild, während der US-Dollar seinen Stand nahe einem Zwei-Monats-Hoch behauptete. Der US-Dollar-Index pendelte um 101,42 Punkte, und der Greenback steuert auf seinen besten Monat seit Juni zu. Die Stärke des Dollars wird vor allem auf die erneute Inflationsfokussierung der Fed zurückgeführt, die die Renditen von US-Staatsanleihen nach oben getrieben hat.

Der japanische Yen erwies sich am Mittwoch jedoch als stärkste G-10-Währung, nachdem er sich nach einem zweitägigen Rückgang erholte. Das Währungspaar USD/JPY fiel um 0,3 Prozent auf 156,91. Gestützt wurde die Yen-Erholung durch erneute Warnungen japanischer Vertreter vor einer übermäßigen Abwertung der Währung. Der oberste Devisenbeauftragte Atsushi Mimura erklärte, Premierministerin Sanae Takaichi und Finanzministerin Satsuki Katayama hätten sich mit den USA abgestimmt, um eine klare Warnung gegen eine Yen-Schwäche auszusprechen. Dennoch bleibt die Bank of Japan (BOJ) in einer heiklen Lage: Die Protokolle der Juli-Sitzung deuten darauf hin, dass die Geldpolitiker die zugrunde liegende Inflation nahe am Ziel von 2 Prozent sehen und weitere Zinserhöhungen für angemessen halten. Schwache Einzelhandelsumsätze und eine schwache Industrieproduktion könnten die Erwartungen an eine rasche Straffung jedoch dämpfen.

Globale Makro-Perspektive und anstehende Daten

Die globalen Anleiherenditen gaben leicht nach: Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen fiel auf 5,55 Prozent, nach 5,6206 Prozent am Dienstag – dem höchsten Stand seit 2002. Die Ölpreise blieben mit rund 103 US-Dollar je Barrel Brent-Rohöl stabil, während die Märkte den Konflikt im Nahen Osten und mögliche Störungen in der Straße von Hormus beobachteten. Anzeichen einer Erholung der saudischen Exporte sorgten für etwas Entlastung.

Alle Blicke richten sich nun auf den US-PCE-Preisindex, das bevorzugte Inflationsmaß der Fed. Nachdem der Präsident der New York Fed, John Williams, kürzlich signalisiert hatte, es bestehe „keine Notwendigkeit zur Eile" bei weiteren Zinserhöhungen, sanken die Markterwartungen für eine Erhöhung im Oktober von 71 auf etwa 50 Prozent. Die anstehenden PCE-Daten und der am Freitag erwartete US-Arbeitsmarktbericht bleiben jedoch die entscheidenden Prüfsteine für den Dollar und das breitere Zinsumfeld. Zum Quartalsabschluss bestimmt das Wechselspiel zwischen regionaler Zentralbank-Straffung und dem geldpolitischen Kurs der Fed weiterhin die Volatilität an den asiatischen Finanzmärkten.