XLK vor möglichem Ausbruch: Warum die Tech-Rally den Gesamtmarkt bewegt

Der jüngste Comeback der Large-Cap-Technologie ist für den breiteren Markt von großer Bedeutung. Der Technology Select SPDR (XLK) hat nun die Chance, diesen Anstieg in einen aussagekräftigeren Ausbruch zu verwandeln, der erheblichen Einfluss auf den Gesamtmarkt haben könnte. Analysten hatten in dem ETF zuletzt ein sich entwickelndes inverses Kopf-Schultern-Muster sowie eine kleinere bullische Griffbildung identifiziert. Ein nachhaltiger Ausbruch würde demnach das größere Muster vervollständigen und nach einer klassischen Messbewegungsmethode ein potenzielles Ziel nahe 216 Dollar erzeugen.

Obwohl XLK seit dem Tiefstand Ende Juli stark zugelegt hat, bewegt sich der ETF im Vergleich zum späten Mai im Wesentlichen seitwärts. Mit anderen Worten: Der Technologiesektor hat fast vier Monate damit verbracht, seinen vorherigen Anstieg zu verdauen. Diese Konsolidierungsphase macht die aktuelle Konstellation konstruktiver als noch im späten Mai, als XLK von einer nahezu parabolischen Zwei-Monats-Phase abkam und deutlich überkauft wirkte. Für Anleger ist das ein wichtiger Unterschied: Nicht jeder Ausbruch folgt auf dieselben Bedingungen.

Auch der längerfristige Chart liefert eine interessante Blaupause. Seit 2023 haben fünf frühere bemerkenswerte Ausbrüche bei XLK-Mustern unmittelbare positive Fortsetzungen hervorgebracht, denen weitere Gewinne folgten. Diese Historie ist über den Technologiesektor hinaus relevant, denn XLK ist mit Abstand der größte Sektor innerhalb des S&P 500 (SPX).

Der breite Markt versucht den Anschluss

Während sich die Technologie erholte, setzte der SPX weiterhin höhere Hochs und höhere Tiefs durch und versucht nun, sein eigenes inverses Kopf-Schultern-Muster abzuschließen. Dies ähnelt dem Verlauf im Juni und Juli, als ein hin- und hergehender Handel schließlich einer weiteren Aufwärtsbewegung Platz machte. In jüngerer Zeit wurde ein weiterer Rückfall nach der Fed-Sitzung aufgefangen, was dem SPX half, neue Allzeithochs zu erreichen.

Es gibt jedoch einen wichtigen Gegenpunkt. Der RSP, der gleichgewichtete S&P-500-ETF, ist gefallen. Von Mai bis August, als die Technologie schwächelte, traten andere Sektoren in den Vordergrund. Dadurch konnte RSP weiter steigen und schließlich das Aufwärtsziel aus seinem eigenen inversen Kopf-Schultern-Muster erreichen.

Seitdem hat sich dieser Trend umgekehrt. Als die Technologie sich verbesserte, wandte sich die Nachfrage von einigen nicht-wachstumsorientierten Sektoren ab, und RSP drehte um. Dies hat ein potenzielles bärisches Kopf-Schultern-Muster erzeugt, obwohl wichtige Unterstützungsniveaus weiterhin intakt bleiben. Die Marktbreite – also die Verteilung der Kursgewinne über viele Einzelwerte – bleibt damit der kritische Faktor für die weitere Entwicklung.

Entscheidend ist die Bestätigung des Tech-Musters

Der entscheidende Punkt ist nun, ob die bullischen Muster von XLK weiterhin funktionieren. Wenn die Technologie weiterhin ausbricht, kann dies dazu beitragen, dass der SPX standhält und möglicherweise die Unterstützung von RSP hält. In diesem Szenario würde die Rückkehr der Schwergewichte die Schwäche in anderen Sektoren ausgleichen.

Falls die bullischen Muster von XLK dagegen versagen, während die Marktbreite weiterhin deterioriert, würde ein Abwärtsdurchbruch bei RSP weitaus besorgniserregender werden. Für deutsche Anleger, die über ETFs oder Einzelaktien in US-Technologiewerte investiert sind, ist die Entwicklung von XLK deshalb ein wichtiger Frühindikator. Der ETF bündelt die größten Unternehmen des Sektors und gilt als Stimmungsbarometer für die gesamte US-Börse.

Zu beachten ist, dass es sich bei diesen Einschätzungen um technische Chartanalysen und Meinungen einzelner Analysten handelt. Sie stellen keine Finanz-, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung und keine Empfehlung zum Kauf eines Wertpapiers oder sonstigen Finanzvermögenswerts dar. Die Inhalte sind allgemeiner Natur und spiegeln nicht die individuellen persönlichen Umstände eines Anlegers wider. Vor finanziellen Entscheidungen sollte der Rat eines eigenen Finanz- oder Anlageberaters eingeholt werden.