US-Hypothekenzinsen springen auf 7,28 Prozent – stärkster Anstieg seit vier Jahren

Die US-Hypothekenzinsen sind im viertstärksten Ausmaß seit vier Jahren gestiegen. Der durchschnittliche Zinssatz für 30-jährige Festzinshypotheken lag am 1. Oktober bei 7,28 Prozent – ein Anstieg um 0,25 Prozentpunkte gegenüber der Vorwoche, wie die staatlich geförderte Hypothekenagentur Freddie Mac am Donnerstag mitteilte. Der Sprung um einen Viertelpunkt war der größte seit Oktober 2022, und die Zinsen befinden sich damit auf ihrem höchsten Stand seit Ende 2023.

Der Anstieg trifft den US-Wohnungsmarkt nur wenige Wochen vor den entscheidenden Halbzeitwahlen. Umfragen zeigen, dass sich die Amerikaner zunehmend Sorgen über die spiralförmig steigenden Lebenshaltungskosten machen. Für deutsche Anleger ist die Entwicklung ein wichtiger Indikator für die Zinsdynamik am weltweit größten Anleihemarkt – und damit auch für die globale Kapitalmarktstimmung.

Treasury-Verkauf treibt die Zinsen

Auslöser des Zinssprungs ist ein beschleunigter Verkauf von US-Staatsanleihen. Treasuries verzeichneten im September ihren schlechtesten Monat seit vier Jahren. Hintergrund ist die Erwartung, dass die Federal Reserve die Kreditkosten nach einer Erhöhung im September erneut anheben muss, um einer Inflation entgegenzuwirken. Diese wurde durch den Iran-Krieg von Präsident Donald Trump und einen Anstieg der KI-bezogenen Ausgaben zusätzlich verschärft.

Bemerkenswert ist der zeitliche Verlauf: Ende Februar fiel der Zinssatz für 30-jährige Hypotheken zum ersten Mal seit September 2022 unter die Marke von 6 Prozent – nur wenige Tage, bevor die USA und Israel Angriffe auf Iran starteten. Seitdem ist er gestiegen, da Unterbrechungen der Rohstoffexporte aus dem Nahen Osten die Inflation weltweit angeheizt haben.

Die steigenden Hypothekenkosten setzen den Wohnungsbausektor spürbar unter Druck. Potenzielle Käufer werden durch hohe Kreditkosten und rekordhohe Hauspreise abgeschreckt, wie der Case-Shiller-Home-Price-Index zeigt. Auch die Stimmung der Bauherren ist durch mangelnde Käuferschaft und die hohen Kosten des Baugewerbes gedrückt.

Hausbauer melden deutliche Rückgänge

Die Zahlen der großen börsennotierten Hausbauer spiegeln die Schwäche deutlich wider. KB Home, einer der größten US-Hausbauer, meldete für das dritte Quartal einen jährlichen Umsatzrückgang von 20 Prozent sowie einen Rückgang der ausgelieferten Häuser um 19 Prozent. Das Unternehmen räumte ein, dass sich die Marktbedingungen seit Juni verschlechtert hätten.

Jeffrey Mezger, Executive Chair bei KB Home, sagte: „Höhere Hypothekenzinsen haben die Erschwinglichkeit weiter unter Druck gesetzt und zusammen mit geopolitischer Unsicherheit und weiteren wirtschaftlichen Gegenwinden dazu geführt, dass viele potenzielle Käufer beim Kauf eines Hauses vorsichtiger geworden sind.“

Der Branchenrivale Lennar Corporation, nach Volumen der zweitgrößte Hausbauer der USA, schrieb im vergangenen Monat die jährlichen Rückgänge beim Umsatz, den neuen Aufträgen und den bereinigten Gewinnen im dritten Quartal ebenfalls der verschlechterten Erschwinglichkeit für Käufer zu.

„Hochschießende Ölpreise, ein trostloser Arbeitsmarkt und ein Krieg, den niemand wollte, sind Zutaten für eine Katastrophe“, sagte Jake Kennedy, ein Affiliate-Broker in Nashville bei Compass. „Ich denke, jeder, der aktiv oder passiv gesucht hat, hat jetzt noch einen weiteren Grund, seine Suche nach einem Zuhause vorerst zu pausieren.“

Politische Brisanz vor den Halbzeitwahlen

Trump hat die Erschwinglichkeit von Wohnraum als zentrale Mission seiner Präsidentschaft hervorgehoben und Maßnahmen eingeführt, darunter eine Verschärfung der Kontrolle über Investoren, die Einfamilienhäuser aufkaufen. Die Lebenshaltungskosten sind eine große Sorge für die Republikaner, die versuchen, die Kontrolle über den Senat und das Repräsentantenhaus bei den kommenden Halbzeitwahlen zu behalten.

Für den Ausblick bleibt entscheidend, ob die Federal Reserve ihren straffungskurs fortsetzt. Sollte die Inflation weiterhin hoch bleiben, dürften die Hypothekenzinsen auf ihrem erhöhten Niveau verharren – mit entsprechenden Folgen für den Wohnungsmarkt und die breite US-Konjunktur.