US-Haushaltsdefizit sinkt im August – Fiskaljahr bleibt auf Rekordniveau

Das US-Finanzministerium hat am Freitag neue Zahlen zum Haushaltsdefizit vorgelegt. Im August sank das Defizit auf 167 Milliarden US-Dollar – ein Rückgang von 52 Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat. Auf den ersten Blick eine positive Nachricht, doch der Schein trügt.

Experten führen den Rückgang primär auf kalendarische Verschiebungen bei Sozialleistungen zurück. Da der 1. August 2026 auf einen Samstag fiel, wurden Medicare- und Sozialversicherungszahlungen, die üblicherweise zum Monatsanfang fällig sind, bereits im Juli geleistet. Bereinigt um diese Sondereffekte belief sich das monatliche Defizit auf 248 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Anstieg von 7 Milliarden US-Dollar gegenüber August 2025.

Fiskaljahr 2026 bereits über Vorjahresniveau

Für die ersten elf Monate des laufenden Fiskaljahres 2026 summierte sich das Defizit auf 1,97 Billionen US-Dollar. Damit blieb es nahezu unverändert gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Bemerkenswert ist jedoch, dass dieser Wert bereits das Gesamtdefizit des gesamten Fiskaljahres 2025 übersteigt, das bei 1,775 Billionen US-Dollar lag. Die USA steuern damit auf ein weiteres Jahr mit massiver Neuverschuldung zu.

Die unbereinigten Staatsausgaben sanken im August um 24 Prozent auf 527 Milliarden US-Dollar. Ein wesentlicher Faktor war der Rückgang der Zinszahlungen auf die Staatsverschuldung um 14 Milliarden US-Dollar. Laut einem Sprecher des Finanzministeriums ist dies auf Änderungen bei den Inflationsrückstellungen zurückzuführen. Im bisherigen Fiskaljahr sind die Zinslasten jedoch um 143 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 13 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum gestiegen.

Einnahmen steigen – Zollvolatilität bleibt

Auf der Einnahmenseite verzeichnete der Bund im August einen Anstieg um 16 Milliarden US-Dollar (plus 5 Prozent) auf 360 Milliarden US-Dollar. Besonders hervorzuheben sind die Zolleinnahmen: Netto flossen 12,84 Milliarden US-Dollar in die Staatskasse – der erste Anstieg seit April. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die Zollrückerstattungen mit 10,54 Milliarden US-Dollar deutlich niedriger ausfielen als im Juli, als sie noch 33,38 Milliarden US-Dollar betrugen.

Hintergrund der volatilen Zollzahlen ist ein Urteil des Obersten Gerichtshofs vom Februar. Dieses stellte fest, dass die Trump-Administration nicht die rechtliche Befugnis hatte, Zölle unter dem „International Emergency Economic Powers Act“ in der bisherigen Form zu erheben. Die Regierung reagierte darauf mit der Einführung von Abgaben unter anderen gesetzlichen Grundlagen.

Seit Beginn des Fiskaljahres hat das Finanzministerium insgesamt 292,5 Milliarden US-Dollar an Zöllen eingenommen, musste jedoch etwa 125,2 Milliarden US-Dollar erstatten. Der Nettozufluss beläuft sich damit auf 167,3 Milliarden US-Dollar. Die Unsicherheit um die rechtliche Grundlage der Zölle bleibt ein wesentlicher Faktor für die volatile Entwicklung der Einnahmen.

Fazit für Anleger

Für deutsche Anleger ist die Entwicklung der US-Staatsfinanzen von großer Bedeutung. Die anhaltend hohe Neuverschuldung der weltgrößten Volkswirtschaft hat direkte Auswirkungen auf die Kapitalmärkte, insbesondere auf die Renditen von US-Staatsanleihen. Steigende Zinslasten könnten langfristig den Spielraum für Konjunkturprogramme einschränken und die Volatilität an den Finanzmärkten erhöhen. Die aktuellen Zahlen zeigen, dass trotz monatlicher Schwankungen der strukturelle Trend einer hohen Verschuldung ungebrochen ist.