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UK-Lohnwachstum verlangsamt sich auf kleinsten Anstieg seit 2021

Das britische Medianeinkommen für Vollzeitkräfte stieg nur noch um 4,5 Prozent – der schwächste Zuwachs seit vier Jahren.

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UK-Lohnwachstum verlangsamt sich auf kleinsten Anstieg seit 2021

Das britische Medianeinkommen für Vollzeitbeschäftigte ist in den zwölf Monaten bis April um 4,5 Prozent auf 40.911 Pfund Sterling gestiegen. Wie das Office for National Statistics (ONS) am Donnerstag mitteilte, markiert dies die geringste Steigerung seit dem Jahr 2021. Der Jahresbericht über Arbeitsstunden und Verdienste (Annual Survey of Hours and Earnings) belegt damit eine Verlangsamung der Lohnentwicklung gegenüber dem Vorjahr, als das Plus noch 4,6 Prozent betragen hatte.

Für die Geldpolitik ist diese Zahl von erheblicher Bedeutung, denn die Bank of England beobachtet die Gehaltsdaten genau, um die Inflationsdrucke zu bewerten. Im Fokus steht dabei auch der Krieg zwischen den USA und dem Iran, dessen Folgen für die Preisentwicklung die Notenbanker beschäftigen. Ein zu kräftiges Lohnwachstum gilt als Treiber der Inflation und erschwert die Rückführung der Teuerung auf das Zielniveau.

Wocheneinkommen legen schneller zu

Während die Medianlöhne an Dynamik verloren, zeigten die wöchentlichen Verdienste ein anderes Bild. Sie stiegen im April um 4,9 Prozent gegenüber dem Vorjahr und übertrafen damit die zuvor im monatlichen ONS-Bericht gemeldete Steigerung von 4,7 Prozent. Die Wachstumsrate der wöchentlichen Löhne fiel damit schneller aus als noch 2025, was darauf hindeutet, dass die Löhne während des Zwölfmonatszeitraums bis April beschleunigt gestiegen sind.

Auch innerhalb der Beschäftigtengruppen gab es deutliche Unterschiede. Vollzeitbeschäftigte verzeichneten im April einen jährlichen Anstieg der wöchentlichen Bezahlung um 5,8 Prozent, während Teilzeitbeschäftigte lediglich eine Steigerung von 2,9 Prozent bei ihren wöchentlichen Löhnen erfuhren. Der geringere Zuwachs bei den Teilzeitkräften spiegelte dabei reduzierte wöchentliche Arbeitszeiten wider, wie das ONS erklärte.

Nach Berufsgruppen betrachtet, verzeichneten Manager das schnellste Wachstum der wöchentlichen Verdienste mit 6,7 Prozent. Fabrikarbeiter wiesen dagegen die langsamste Zunahme mit 4,1 Prozent auf. Auch bei der geschlechtsspezifischen Lohnlücke gab es eine Bewegung: Sie schrumpfte bei Vollzeitbeschäftigten auf 6,8 Prozent, nach zuvor 7,2 Prozent. Diese Kennzahl berücksichtigt allerdings keine Unterschiede in Beruf, Erfahrung oder Qualifikationen.

Größte Stichprobe seit Beginn der Erhebung

Methodisch stützt sich der Bericht auf eine breite Datenbasis: Die Umfrage analysierte 197.000 Arbeitnehmerdatensätze und damit die größte Stichprobe seit Beginn der Erhebung. Demgegenüber stehen aktuellere ONS-Daten aus einer kleineren Unternehmensstichprobe, die zeigten, dass die wöchentliche Bezahlung im August jährlich um 3,1 Prozent stieg und in den drei Monaten bis August um 3,7 Prozent zulegte.

Für die Geldpolitik ist die entscheidende Marke schnell benannt: Politikverantwortliche der Bank of England betrachten ein Lohnwachstum, das deutlich über 3,0 Prozent liegt, allgemein als Hindernis dafür, die Inflation wieder auf das Ziel von 2 Prozent zurückzuführen. Die aktuellen Werte liegen damit weiterhin oberhalb dieser Schwelle.

Zusätzliche Dynamik könnte von der Lohnpolitik der Regierung kommen. Es wird erwartet, dass die Regierung nächste Woche den Mindestlohn für 2027 festlegt. Erst im April war der Mindestlohn um 4,1 Prozent auf 12,71 Pfund pro Stunde gestiegen. Für deutsche Anleger und Beobachter des britischen Marktes bleibt die Kombination aus nachlassendem Medianlohnwachstum, robusten Wocheneinkommen und anhaltendem Preisdruck ein zentraler Faktor für die künftige Zinsentscheidung der Bank of England.

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