Tesla kämpft mit rückläufigem Absatz

Die jüngsten Zahlen aus Europa, China und den USA zeigen einen deutlichen Rückgang der Fahrzeugverkäufe von Tesla. In Europa meldete der Branchenverband ACEA für Oktober einen Einbruch der Neuzulassungen um 48,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Seit Jahresbeginn liegen die Verkäufe um 30 Prozent im Minus, während der gesamte Elektroautomarkt gleichzeitig um 26 Prozent gewachsen ist. Der Marktanteil von Tesla sank im Oktober auf 0,6 Prozent, was weniger als 7.000 verkauften Fahrzeugen in Europa entspricht. Weltweit wird laut Visible Alpha für das Jahr 2025 ein Absatzrückgang von 7 Prozent erwartet, nachdem bereits 2024 ein Minus von 1 Prozent verzeichnet wurde. Das Ergebnis der Rekordverkäufe im dritten Quartal in den USA, ausgelöst durch eine Kaufwelle vor dem Auslaufen eines Steuervorteils, konnte diesen Trend nicht kompensieren.

In Europa belasteten Boykottaufrufe seit Ende 2024 die Nachfrage, nachdem Elon Musk öffentlich rechtsextreme Persönlichkeiten unterstützt hatte. Trotz einer anschließend zurückhaltenderen Kommunikation blieb eine Erholung der Verkäufe aus. Analysten führen die Entwicklung außerdem auf eine überalterte Modellpalette zurück. Während Wettbewerber ihre Angebotspalette verbreitern und teilweise niedrigere Preise anbieten, setzt Tesla im europäischen Volumensegment weiterhin auf Model 3 und Model Y. Ein günstigeres Einstiegsmodell des Model Y zeigte keine spürbare Wirkung. Gleichzeitig erhöhten chinesische Hersteller wie BYD ihre Marktanteile erheblich. Volkswagen steigerte seine Verkäufe von Elektrofahrzeugen im laufenden Jahr um 78,2 Prozent auf 522.600 Fahrzeuge und verkaufte damit etwa dreimal so viele wie Tesla.

Auch in China gingen die Tesla-Verkäufe im Oktober um 35,8 Prozent zurück, im Jahresverlauf um 8,4 Prozent. Der Markt wird zunehmend von heimischen Marken geprägt, darunter Chery und Xiaomi. In den USA zeigte sich nach einem Anstieg im September ein Rückgang der Verkäufe um 24 Prozent im Oktober. Einige Konkurrenten wie General Motors, Ford und Honda reduzierten allerdings ihre Investitionen in Elektromobilität, was Tesla im heimischen Markt Vorteile verschaffen könnte. Günstigere Varianten des Model 3 und Model Y könnten dort zur Stabilisierung der Marktanteile beitragen. Neue Modelle stehen jedoch nicht bevor, da der Fokus des Unternehmens derzeit auf Robotaxis und humanoiden Robotern liegt.

Trotz der schwachen Absatz- und Ergebnisentwicklung verzeichnete die Aktie in diesem Jahr einen Anstieg um 4 Prozent. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis stieg von 34 im Jahr 2022 auf 198 im Jahr 2023 und dürfte 2025 laut Schätzungen 327 erreichen. Für die kommenden Jahre wird ein Rückgang erwartet, allerdings auf weiterhin hohe Bewertungsniveaus. Anleger setzen darauf, dass die Automobilsparte nicht die zentrale Rolle für die langfristige Entwicklung von Tesla spielen wird.