Tech-Ausverkauf weitet sich aus: KI-Sorgen nach US-Midterms erfassen Asien
Der Ausverkauf bei Technologieaktien greift von Wall Street auf Asien und Europa über; der Nikkei verzeichnet die schlechteste Woche seit 2020.
Eine sich vertiefende Talfahrt der Technologieaktien hat am Freitag für weltweites Chaos an den Börsen gesorgt. Der Ausverkauf griff von Wall Street auf Asien und Europa über. Hintergrund ist die blaue Welle bei den US-Zwischenwahlen, die Ängste vor der weiteren Entwicklung der Künstlichen Intelligenz (KI) geschürt hat.
Die steilen Verluste in Asien folgten einem dramatischen Einbruch der US-Technologieaktien nach dem Erfolg antiautoritärer Kandidaten. Das verstärkte die Bedenken hinsichtlich der Dauerhaftigkeit des KI-Booms. Japans Nikkei verzeichnete seine schlechteste Woche seit 2020.
Am Donnerstag wurden rund 2,3 Milliarden US-Dollar an Marktwert vom technologieorientierten Nasdaq 100 gelöscht, der um 6,3 Prozent fiel. Weitere 2,8 Billionen US-Dollar an Marktwert des S&P 500 wurden getilgt, als dieser um 4,4 Prozent sank. Es war der schlechteste Tag für beide Indizes seit 18 Monaten, als die globalen Zölle von Präsident Donald Trump die Märkte erschütterten.
Asiens Leitindizes stürzen ab und lösen Handelsunterbrechungen aus
US-Futures lagen am frühen Freitag gemischt, doch europäische Aktien eröffneten ebenfalls niedriger, nachdem der dramatische Ausverkauf in Asien weiterging. Der südkoreanische Kospi-Index stürzte um mehr als 8 Prozent ab und löste eine temporäre handelsweite Handelsunterbrechung aus. Dort fielen die KI-Rechenzentrum-Speicherzulieferer Samsung und SK Hynix in den frühen Stunden um mehr als 10 Prozent, bevor sie einen Teil ihrer Verluste wieder erholten.
Der japanische Nikkei-225-Index fiel bis zu 6 Prozent und trat damit in das Bärenmarkt-Territorium ein. In Taiwan, Heimat einiger der kritischsten KI-Unternehmen, einschließlich Chipzulieferer TSMC, fiel der Leitindex TAIEX um 9 Prozent. Das Bild war in Europa kaum besser: Der Londoner FTSE-100-Index verlor fast 2 Prozent, während die französischen und deutschen Indizes CAC40 und DAX ähnliche Einbußen hinnehmen mussten.
Strategen begründen die Verluste mit der Abhängigkeit vom US-KI-Infrastrukturzyklus
„Die Märkte werden entsprechend ihrer Abhängigkeit vom US-KI-Infrastrukturzyklus bestraft“, sagte Charu Chanana, Chief Investment Strategist bei SAXO Markets mit Sitz in Singapur, dem US-Sender NBC News in per E-Mail übermittelten Kommentaren. Die Unternehmen in Taiwan, Südkorea und Japan seien „offensichtlich stark mit dem globalen KI-Capex-Zyklus verbunden“, sagte Tai Hui, APAC Chief Market Strategist bei J. P. Morgan, NBC News in per E-Mail übermittelten Kommentaren. „Daher bin ich nicht überrascht, die Größenordnung der Korrektur heute nach der scharfen Korrektur in den USA zu sehen“, so Hui weiter.
Die Wahlergebnisse bringen Gegner von KI-Rechenzentren ins Amt
Der Absturz kam nach den erstaunlichen Zwischenergebnissen, die dazu führen werden, dass eine Reihe von Anti-KI- und Rechenzentrum-Gegnern ins Amt kommt. Dazu zählt die gewählte Gouverneurin Gina Hinojosa in Texas, dem größten Rechenzentrumsmarkt des Landes. Der demokratische Kongress könnte die Aufsicht über die Branche verschärfen, einschließlich KI-Infrastrukturprojekten, was zu Verzögerungen und zusätzlichen Kosten führen könnte. Das erhöht die Sorgen der Investoren bezüglich der Rentabilität dieser Investitionen weiter.
Asiens Märkte hatten schon vor den Wahlen unter aufgeblähten Bewertungen gelitten
Die Monate vor den amerikanischen Wahlen waren für asiatische Investoren bereits eine Achterbahnfahrt. Deren Vermögen schoss im Juni während des KI-Aktienbooms in die Höhe, litt aber in letzter Zeit unter einem brutalen Ausverkauf. Das Gefühl, dass die anfänglichen Bewertungen wichtiger KI-Unternehmen aufgebläht waren, war für die Märkte in Asien schon problematisch. Der demokratische Sweep hat nun eine weitere Schicht der Unsicherheit eingeführt. Die Märkte hatten weitgehend Verluste für Trumps Republikaner erwartet, aber nicht in diesem Ausmaß.
„Dies ist enorm wichtig für Asien, da ein Großteil der Hardware, die Amerikas KI-Ambitionen unterstützt, hier hergestellt wird“, sagte Chanana von SAXO Markets. Einige der asiatischen Unternehmen im Herzen der KI-Lieferkette stiegen auf erstaunliche Höhen. Der chinesische Markt bot Zugang zu Frontier-KI-Unternehmen, die kürzlich begonnen haben, öffentlich notiert zu werden – Monate früher als ihre amerikanischen Pendants wie Anthropic, das noch auf seinen IPO vorbereitet ist. Der Modellhersteller Z.ai stieg im Juni um 2.000 Prozent nach dem Debüt im Januar.
China und Südkorea reagieren unterschiedlich auf den KI-Abschwung
Doch die Korrekturen kamen schnell. Z.ai ist jetzt seit seinem Höchststand um über 80 Prozent gefallen und verlor am Freitag weitere 10 Prozent. Hohe Bewertungen anderer chinesischer Unternehmen sind ebenfalls eingebrochen. Der Star-50-Index Festlandchinas, der die Halbleiter- und KI-Führer des Landes umfasst, liegt nun bei der Hälfte seines Juni-Höchststands, mit einer halben Billion an gelöschtem Marktwert. Am Freitag fielen sowohl der technologieorientierte Star 50 als auch der KI-Index um bis zu 5 Prozent, bevor sie einen Teil der Verluste wieder erholten.
„Es gibt ein legitimes Argument, dass Teile der chinesischen KI-Aktienblase bereits geplatzt sind“, sagte Chanana. Sie fügte hinzu, dass im Gegensatz zu den USA, wo ein Großteil der Investition kommerziell getrieben wird, China KI- und Halbleiter-Selbstversorgung als strategische nationale Prioritäten behandelt. „Das bedeutet, dass Investitionen aus Gründen fortgesetzt werden können, die über die unmittelbare Rentabilität hinausgehen, einschließlich technologischer Unabhängigkeit, industrieller Wettbewerbsfähigkeit und nationaler Sicherheit“, sagte sie.
In Südkorea ist das anders. Dessen Marktfavoriten, die Speicherhersteller SK Hynix und Samsung, sind ein integraler Bestandteil des kommerziellen KI-Ausbaus. Das macht das Land besonders empfindlich gegenüber jeglichen Verlangsamungen in den USA. Der Leitindex Kospi Südkoreas verdoppelte seinen Marktwert im Juni, aber bis Freitag hatte er die meisten in diesem Jahr gemachten Gewinne verloren. Wie Südkorea besteht eine akute Exposition für Taiwan – entscheidend für fortschrittliche Chipfertigung und Hauptsitz von TSMC.
Die meisten asiatischen Indizes liegen weiterhin über dem Stand des Vorjahres
Trotz der jüngsten Verluste sind die meisten asiatischen Indizes immer noch höher als vor einem Jahr. Südkoreas Kospi ist um 25 Prozent gestiegen, Japans Nikkei 225 um 13 Prozent, und der TSEC Taiwan Technology ebenfalls um 47 Prozent. „Für Halbleiter- und Speicherhersteller im Pazifikraum sollte die Nachfrage nach der zugrunde liegenden Hardware mittelfristig gesund bleiben, solange die globale Nachfrage nach Rechenleistung weiter wächst“, sagte J. P. Morgans Hui. „Es kann Einschränkungen geben, wo das ‚Gold‘ abgebaut werden kann, aber solange die Nachfrage nach Gold besteht, werden Spaten und Schaufeln anderswo immer noch benötigt“, fügte er hinzu.
aktien.news berichtete bereits im Juni und Oktober über ähnliche Verwerfungen
Bereits am 08.06.2026 berichtete aktien.news, dass die asiatischen Aktienmärkte den Ausverkauf der vergangenen Woche deutlich ausgeweitet hatten. Besonders hart traf es Halbleiteraktien – der südkoreanische KOSPI brach um mehr als 4,5 Prozent ein. Auslöser war ein Kursrutsch an den US-Märkten am Freitag, nachdem starke Arbeitsmarktdaten die Erwartungen an Zinserhöhungen in diesem Jahr neu entfacht hatten.
Am 15.10.2026 berichtete aktien.news, dass die globalen Aktienmärkte unter erheblichem Verkaufsdruck standen und Investoren zunehmend besorgt auf die Entwicklung im Technologiesektor reagierten. Nach Monaten relativer Stabilität verzeichneten sowohl der technologielastige Nasdaq Composite als auch der S&P 500 ihre stärksten Tagesverluste seit Juli. Besonders betroffen waren Chiphersteller, Cloud-Unternehmen und KI-Hyperscaler. Der südkoreanische Leitindex Kospi stürzte am Donnerstag um 8 Prozent ab und stand damit kurz vor dem Eintritt in einen Bärenmarkt.
Ebenfalls am 15.10.2026 meldete aktien.news, dass unerwartet hohe Inflationsdaten aus den USA die Nervosität an den Börsen ausgelöst hatten. Sowohl der Verbraucherpreisindex als auch die Erzeugerpreise – letztere verzeichneten den stärksten Anstieg seit 2022 – fielen heißer aus als prognostiziert. Dies verstärkte die Sorge, dass die Fed die Zinsen weiter anheben könnte, was die Refinanzierungskosten für Unternehmen, die massiv in KI investieren, in die Höhe treibt.
Am 15.10.2026 berichtete aktien.news zudem, dass eine vertiefte Verkaufswelle bei Halbleiterkonzernen die globalen Aktienmärkte am Donnerstag ins Wanken gebracht hatte. In Seoul fiel der halbleiterlastige Kospi um bis zu 8 Prozent, was eine Handelspause auslöste. Leitwerte wie SK Hynix verloren fast 11 Prozent, Samsung Electronics büßte 9,3 Prozent ein. In Tokio sackte der Nikkei 225 um bis zu 5,3 Prozent ab, wobei OpenAI-Investor SoftBank um fast 10 Prozent sank.
Für deutsche Anleger rückt die Abhängigkeit vom US-Investitionszyklus in den Fokus
Die aktuelle Verkaufswelle zeigt, dass die KI-Rallye nicht mehr als Einbahnstraße gilt. Wer über europäische Indizes wie den DAX oder den CAC40 indirekt am KI-Thema beteiligt ist, spürt die Ansteckung unmittelbar, weil die Bewertungen der großen Technologiewerte weltweit miteinander verknüpft sind. Die Strategen von SAXO Markets und J. P. Morgan betonen zugleich, dass die Kurse der asiatischen Zulieferer eng am US-KI-Infrastrukturzyklus hängen – ein Risiko, das sich in Südkorea und Taiwan konzentriert und in China teilweise durch staatliche Prioritäten abgefedert wird. Für Privatanleger bedeutet das eine höhere Schwankungsanfälligkeit von Halbleiter- und Speicherwerten, ohne dass daraus eine Handlungsempfehlung abgeleitet werden kann.
Die Strategen erwarten mittelfristig eine weiterhin gesunde Hardware-Nachfrage
Tai Hui von J. P. Morgan rechnet damit, dass die Nachfrage nach der zugrunde liegenden Hardware für Halbleiter- und Speicherhersteller im Pazifikraum mittelfristig gesund bleibt, solange die globale Nachfrage nach Rechenleistung weiter wächst. Einschränkungen erwartet er eher dabei, wo die Rohstoffe und Kapazitäten für diese Produktion verfügbar sind. Weitere konkrete Termine oder Prognosen für die kommenden Handelstage nennt die Quelle nicht.
Die Begriffe Bärenmarkt, KI-Capex-Zyklus und Marktkapitalisierung lassen sich knapp erklären
- Bärenmarkt: Ein Marktzustand, in dem ein Index deutlich unter seinem letzten Höchststand notiert und Anleger überwiegend auf fallende Kurse setzen.
- KI-Capex-Zyklus: Die wiederkehrende Investitionswelle in Rechenzentren, Chips und Speicher, die den Absatz der KI-Zulieferer bestimmt.
- Marktkapitalisierung: Der Börsenwert eines Unternehmens oder Index, der sich aus Kurs und Anzahl der Anteile ergibt.
Mit Material von NBC News Markets.