S&P 500-Futures fallen nach überraschend starkem US-Erzeugerpreisanstieg
Höher als erwartete Erzeugerpreisdaten für April belasten die US-Futures und festigen Erwartungen auf unveränderte Fed-Zinsen.
Die S&P 500-Futures sind am Mittwoch ins Minus gedreht, nachdem neue US-Inflationsdaten die Märkte überraschten. Der Erzeugerpreisindex (PPI) für April fiel deutlich höher aus als von Ökonomen erwartet – und schürte damit erneut Sorgen über die Hartnäckigkeit der Inflation in den Vereinigten Staaten.
Laut einem Bericht des US-Arbeitsministeriums stieg der Erzeugerpreisindex im April auf Jahresbasis um 6,0 Prozent. Ökonomen, die von Reuters befragt wurden, hatten lediglich einen Anstieg von 4,9 Prozent erwartet. Auf Monatsbasis legte der Index um 1,4 Prozent zu – mehr als doppelt so stark wie die geschätzten 0,5 Prozent.
Auch die Kernrate der Erzeugerpreise, die die volatilen Komponenten Nahrungsmittel und Energie ausschließt, übertraf die Erwartungen deutlich. Auf Jahresbasis lag sie bei 5,2 Prozent, während Analysten nur 4,3 Prozent prognostiziert hatten. Im Monatsvergleich stieg die Kernrate um 1,0 Prozent – gegenüber einer Schätzung von lediglich 0,3 Prozent.
Reaktion an den US-Terminmärkten
Die Daten sorgten unmittelbar für Bewegung an den Terminmärkten. Um 08:32 Uhr Ortszeit lagen die Dow E-Minis mit 270 Punkten oder 0,54 Prozent im Minus. Die S&P 500 E-Minis gaben um 3,75 Punkte oder 0,05 Prozent nach. Die Nasdaq 100 E-Minis hingegen legten gegen den Trend um 125,5 Punkte oder 0,43 Prozent zu.
Die überraschend starken Erzeugerpreisdaten untermauern die Erwartungen, dass die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Leitzinsen in diesem Jahr unverändert lassen wird. Investoren beobachten die Inflationsdaten besonders genau, da die Fed ihre Zinsentscheidungen maßgeblich an der Preisentwicklung ausrichtet.
Bedeutung für Anleger
Der Erzeugerpreisindex gilt als Frühindikator für die Verbraucherpreisinflation, da steigende Produktionskosten häufig an die Endverbraucher weitergegeben werden. Für deutsche Anleger, die in US-amerikanische Aktien oder ETFs investiert sind, sind solche Daten von besonderer Relevanz: Eine länger anhaltende restriktive Geldpolitik der Fed kann die Bewertungen von Wachstumsaktien belasten und den US-Dollar stützen.
Die Märkte reagieren auf die Daten mit erhöhter Unsicherheit. Während der breite Markt und der Dow Jones unter Druck geraten, zeigt sich der technologielastige Nasdaq 100 widerstandsfähiger – ein Muster, das Anleger in den vergangenen Monaten bereits mehrfach beobachten konnten. Die weiteren Inflationsdaten der kommenden Wochen dürften entscheidend dafür sein, wie die Fed ihre Geldpolitik im weiteren Jahresverlauf gestaltet.